Сильне відновлення австралійського долара: дані про інфляцію перевищили очікування, чи справді цикл зниження відсоткових ставок закінчується?

Австралійський долар нещодавно демонструє значний зростаючий тренд. 26 листопада AUD/USD( піднявся на 0.6% до 0.6505, що вже четвертий день поспіль свідчить про зростання. Які сигнали приховані за цим підйомом?

Дані щодо інфляції перевищують очікування, простір для зниження ставок зменшується

Ключовий поворотний момент настав під час публікації даних CPI за жовтень в Австралії. Вказано, що індекс споживчих цін зріс на 3.8% у річному вираженні, перевищуючи очікування ринку на 3.6%. Цей перевищення очікувань одразу змінило ринкові прогнози щодо політики Австралійського центрального банку.

Аналізна команда 凯投宏觀 зазначає, що останні дані CPI вказують на складну реальність: інфляційний тиск не зменшується явно. Вони вважають, що в короткостроковій перспективі ймовірність зниження ставок з боку центрального банку є мінімальною. Ще важливіше, якщо наступного тижня дані національної економіки)GDP( покажуть зростання виробничих потужностей, ринок ще більше підтвердить завершення циклу політики стимулювання.

Одночасно сильні дані економіки США підтримують ідею про можливе зниження ставок Федеральною резервною системою у грудні, що додатково послаблює долар і опосередковано сприяє зростанню австралійського долара.

Рішення у грудні вже близько, ключові фактори для австралійського долара — наступний рік

9 грудня Австралійський центральний банк)RBA( оголосить нове рішення щодо ставки. Основні очікування ринку — залишити ставку на рівні 3.60%. Але справжній інтерес викликає політичний курс на 2026 рік.

Щодо траєкторії ставок у наступному році, думки експертів розділилися:

Більш голосно звучить думка про підвищення ставок. Аналізатор групи 瑞銀, Стівен Ву, зазначає, що поточний тренд зростання інфляції викликає занепокоєння, і ймовірно, що індекс споживчих цін залишатиметься вище цільового діапазону Австралійського центрального банку протягом наступного року. Виходячи з цього, він прогнозує, що у останні три місяці 2026 року австралійський банк підвищить ставки.

Головний економіст Barrenjoey, Джо Мастерс, також поділяє схожу точку зору. Хоча він визнає, що тригери для підвищення ставок дуже високі, він вважає, що у 2026 році Австралійський центральний банк має високі шанси вжити заходів, оскільки “останній етап інфляції може вимагати більш суворих інструментів монетарної політики.”

Чи зможе австралійський долар стати найсильнішою валютою G-10 у наступному році?

З огляду на перспективи курсу валют, аналітик групи ING Франческо Песоле дає оптимістичний прогноз. Він вважає, що австралійський долар має шанси стати лідером серед валют G-10 у 2026 році.

Його основна логіка полягає в тому, що якщо Австралійський центральний банк зробить лише одне зниження ставки, то до другого кварталу 2026 року австралійський долар матиме найвищий рівень ставки серед G-10. Враховуючи покращення торговельних відносин, позитивні перспективи економічного зростання та інші фактори, підстави для зростання австралійського долара досить міцні.

Загалом, хоча зниження ставки Австралійським центральним банком у грудні малоймовірне, з огляду на ринкові очікування та аналітичні прогнози, у 2026 році австралійський долар, ймовірно, збережеться на високих позиціях. Головними змінними залишаються здатність інфляційних даних повернутися до цільового діапазону та темпи політики Федеральної резервної системи.