Час оголошення тарифів на напівпровідники з'явився на поверхні, ADR TSMC веде за собою технологічні акції вниз

Американський президент Трамп нещодавно повідомив, що час оголошення тарифів на напівпровідники наближається, і їх запровадження може розпочатися вже наступного тижня. Це повідомлення одразу викликало паніку на ринку. ADR TSMC (TSM-US) першими зазнали тиску, їх ціна опустилася до 232,47 доларів США, знизившись за один день на 2,73%. Індекс філадельфійського напівпровідникового сектора впав на 1,12% до 5561,69 пункту, встановивши новий недавній мінімум корекції. Індекс Доу-Джонса знизився на 0,14% до 44 111,74 пункту, індекс S&P 500 — на 0,49% до 6 299,19 пункту, а Nasdaq — на 0,65% до 20 916,55 пункту. Весь ринок США оповитий тінню політичної невизначеності.

Політична загроза за статтею 232

Згідно з оцінкою Міністерства торгівлі США за статтею 232, національне розслідування було розпочато у квітні. Основною метою є оцінка рівня залежності США від імпорту напівпровідників і чи становить це загрозу національній безпеці. Очікується, що результати цього розслідування будуть оприлюднені наступного тижня, і вони стануть основою для нових тарифів США на ринку напівпровідників і чіпів. Аналітики зазначають, що після запровадження тарифів структура витрат у всьому ланцюгу постачання буде радикально змінена.

Змінні у планах інвестицій TSMC та тиск на витрати

Трамп у своїй заяві зазначив, що TSMC планує інвестувати до 3000 мільярдів доларів (приблизно 8,97 трильйонів нових тайванських доларів) у будівництво найбільшого у світі заводу з виробництва чіпів у штаті Арізона. Ця сума значно перевищує попередній план компанії щодо інвестицій у 1650 мільярдів доларів, що викликало занепокоєння щодо фінансових потреб і операційних витрат компанії. Відомо, що TSMC планує побудувати шість передових фабрик і два пакувальні заводи, але слова Трампа ще більше посилили побоювання інвесторів щодо капітальних витрат і прибутковості.

Витрати та ризики для технологічних гігантів

Основні технологічні компанії, такі як Microsoft, OpenAI, Meta та Amazon, вкладають мільярди доларів у закупівлю передових чіпів для підтримки розвитку AI-бізнесу. Галузь вважає, що якщо тарифи на напівпровідники будуть запроваджені офіційно, зростання цін на чіпи буде безпосередньо передане у ланцюг постачання цих компаній, що вплине на їхні операційні маржі. Це не лише ускладнить прибутковість виробників напівпровідників, а й може спричинити ланцюгову реакцію зростання витрат у всій технологічній індустрії.

Внутрішні інциденти у TSMC погіршують ситуацію

Крім політичних ризиків, у вівторок у TSMC стався внутрішній інцидент безпеки. Під час регулярного моніторингу компанія виявила, що кілька колишніх співробітників незаконно викрали ключові документи щодо процесу 2 нм. TSMC негайно запровадила механізм «нульової терпимості», звільнивши та передавши правоохоронним органам учасників інциденту. Цей випадок ускладнює ситуацію, що вже напружена через тарифні ризики, і додатково підриває довіру інвесторів, посилюючи тиск на зниження цін.

Невизначеність у галузі

З наближенням часу оголошення тарифів на напівпровідники ринок очікує деталей політики. Аналітики зазначають, що після запровадження нових тарифів TSMC і глобальний ланцюг постачання напівпровідників можуть опинитися під подвійним тиском: з одного боку — через зростання витрат через політику, з іншого — через невизначеність, пов’язану з реорганізацією ланцюгів постачання. Перспективи галузі залишаються невизначеними у період політичної вакууму.