ETF Золота 2024: Повний посібник для інвесторів, які прагнуть захистити свій капітал

El contexto геополітичний поточний та невизначеність щодо глобальної фінансової архітектури відновили інтерес до ETF з золота як інструменту диверсифікації. Але, чи дійсно має сенс спрямовувати капітал у цей тип фондів у 2024 році? Відповідь залежить менше від моди моменту і більше від вашої особистої фінансової ситуації.

Чому Золото та його ETF у полі зору інвесторів

За останні роки ми стали свідками накопичення факторів, що штовхають інвесторів до активів безпечного притулку. Напруженість між великими державами (Україна, Газа, та відносини США-Китай-Росія-Іран) спричинили системну волатильність. Одночасно, очікування щодо зниження відсоткових ставок ФРС створюють суперечливу ситуацію: низька інфляція, але ще обмежувальні ставки.

Зворотній зв’язок між доларом США та ціною золота добре відомий на ринках. Коли ФРС починає знижувати ставки, долар слабшає, що робить імпортоване золото більш привабливим. Це особливо актуально у 2024 році, коли центральні банки переглядають свої монетарні позиції.

Однак, що багато аналітиків ігнорують, так це те, що попит на золото походить із дуже різноманітних джерел. У Q4 2023 року глобальний попит склав 1.149,8 тонни, розподілений так:

• Ювелірні вироби: 581,5 тонни
• Інвестиції: 258,3 тонни (з зростаючою участю ETF з фізичним забезпеченням)
• Центральні банки: 229,4 тонни
• Технології: 80,6 тонни

Ця диверсифікація і підтримує стабільний попит понад десять років, рідко опускаючись нижче 1 000 тонн на рік.

Парадокс глобального боргового навантаження та золота

Тут починається цікава розмова. Уряди розвинених економік досягли рівнів боргу, що є історично незбалансованими:

• США: 129% від боргу до ВВП
• Японія: 263,9% (найвищий показник у світі)
• Європейський Союз: зростає, але ще керований
• Китай: також у зростаючій траєкторії

Джером Пауелл, голова ФРС, публічно визнав, що “у довгостроковій перспективі США мають фіскальний шлях, що є незбалансованим”. Це визнання такої важливої фінансової особи не має залишитися непоміченим.

Яке це має значення для ETF з золота? Якщо справді настане точка розриву у світовій фінансовій системі, золото стане одним із небагатьох активів, що збережуть цінність. Центральні банки це знають: 71% із 57 опитаних у 2023 році центральних банків планують збільшити свої резерви золота протягом наступних 12 місяців, що на 10 відсоткових пунктів більше ніж у 2022 році.

Рухи ринку: виходи, про які ніхто не говорить

Цікаві дані від World Gold Council: за останні 9 місяців ETF з золота зафіксували чисті виходи капіталу. Лише у лютому 2024 року було виведено 2,9 трильйонів доларів у глобальному масштабі, з яких 2,4 трильйони припадає на Північну Америку.

Чи означає це, що золото у занепаді? Не обов’язково. Ймовірно, інвестори фіксують прибутки після місяців постійного відновлення (ціна золота відновилася з жовтня 2022). Деякі спрямували ці кошти у більш прибуткові активи на короткий термін, наприклад, технологічні акції або Bitcoin, що переживають більш інтенсивні цикли ейфорії.

Проте пропозиція золота залишається відносно нееластичною: видобуток і переробка не можуть кардинально змінитися у короткостроковій перспективі. Це означає, що будь-яке зменшення спекулятивного попиту буде компенсоване структурними покупцями (центральні банки, ювелірні вироби, технології).

Порівняльна ефективність: 6 ETF з золота, які потрібно знати

Не всі ETF з золота однакові. Ось розподіл найміцніших варіантів на 2024 рік, порівняно з різних аспектів:

SPDR Gold Shares ETF (GLD) - Гігант ринку

З 56 мільярдами активів під управлінням і щоденним обсягом 8 мільйонів акцій, GLD практично є синонімом інвестицій у золото для багатьох інституційних інвесторів. ETF слідкує безпосередньо за ціною злитків, збережених у Лондоні під опікою HSBC.

• Коефіцієнт витрат: 40 базисних пунктів (0,40%)
• Ціна за акцію: $202,11
• Рентабельність 2024: +6,0%
• Загальна рентабельність 2009-2024: 146,76%

iShares Gold Trust ETF (IAU) - Ефективність та низькі витрати

Історично IAU був ETF з найкращою динамікою серед фізичних варіантів, з активами на 25 400 мільйонів.

• Коефіцієнт витрат: 25 базисних пунктів (0,25%)
• Ціна за акцію: $41,27
• Рентабельність 2024: +6,0%
• Загальна рентабельність 2009-2024: 151,19%

Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) - Доступність та швейцарське збереження

З активами у швейцарських і британських сховищах, цей ETF пропонує перевагу географічної диверсифікації.

• Коефіцієнт витрат: 17 базисних пунктів (0,17%)
• Ціна за акцію: $20,86 (найдешевший серед основних)
• Рентабельність 2024: +6,0%
• Загальна рентабельність 2009-2024: 106,61%

Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) - Інституційна підтримка

Зберігається JPMorgan Chase Bank із резервами у британських сховищах.

• Коефіцієнт витрат: 18 базисних пунктів (0,18%)
• Ціна за акцію: $21,60
• Рентабельність 2024: +6,0%
• Загальні активи: $614 мільйонів

SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM) - Надзвичайно низька комісія

ETF з мінімальними комісіями, що зберігає значну ліквідність.

• Коефіцієнт витрат: 10 базисних пунктів (0,10%)
• Ціна за акцію: $43,28
• Рентабельність 2024: +6,1%
• Загальні активи: $6 100 мільйонів

iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM) - Для роздрібних інвесторів

Чемпіон за коефіцієнтом витрат.

• Коефіцієнт витрат: 9 базисних пунктів (0,09%)
• Ціна за акцію: $21,73
• Рентабельність 2024: +6,0%
• Загальна рентабельність з 2021: 22,82%

Чи справді це варто? Аналіз за профілем інвестора

Для консервативних або з середньою толерантністю до ризику: ETF з золота пропонують саме те, що обіцяють: відносну стабільність у періоди високої волатильності. Вони не генерують дивідендів, як акції, але й не зазнають падінь у 30-50%, характерних для інших активів.

Для агресивних інвесторів: золото може здаватися “нудним” у порівнянні з технологіями або криптовалютами. Однак навіть для них, розподіл 5-10% виступає як “страховка” проти ринкових падінь.

Для інвесторів, що турбуються про відновну інфляцію: хоча поточна інфляція нижча, ніж два роки тому, ризики її повторної активізації присутні. Історично золото зберігало купівельну спроможність у періоди інфляції.

Практична стратегія інвестування у ETF з золота у 2024 році

1. Визначте свій часовий горизонт: золото волатильне у короткостроковій перспективі, але стабільне у довгостроковій. Якщо менше 2 років — перегляньте свою позицію.

2. Обчисліть відсоток портфеля: експерти рекомендують 5-15% для консерваторів, менше 5% — для агресивних.

3. Обирайте за витратами: якщо у вас невеликі обсяги, IAUM або GLDM кращі. Якщо маєте доступ до інституційних інструментів, GLD або IAU мають більшу ліквідність.

4. Слідкуйте за макроекономічною ситуацією: рухи ставок ФРС, геополітична напруга та звіти центральних банків — ваші ключові сигнали.

5. Не очікуйте фантастичних прибутків: ETF з золота не подвоїться за рік. Очікуйте прибутковість 3-8% щороку у довгостроковій перспективі, головна перевага — збереження капіталу.

Реальність довгостроку

Золото довело свою ефективність як один із найкращих захисних активів проти падінь світових ринків. Його включення до портфелів виправдане не очікуваннями вибухових доходів, а його захисною роллю у періоди системного стресу.

За рівнями глобального боргу на історичних максимумах і з під сумнівом фінансовою архітектурою, ETF з золота є розумним вибором для тих, хто шукає баланс. Питання не в тому, чи інвестувати в золото, а скільки спрямувати відповідно до вашого конкретного профілю ризику.