Чи має золото у 2025 році ще потенціал для зростання? Згідно з графіком цін на золото у Тайвані, аналіз глобального попиту на захист від ризиків

Історичний підйом і корекція: що це означає?

У другій половині 2024 року ринок золота привернув широке увагу інвестиційної спільноти. З початку року до середини жовтня ціна золота зросла майже до 4400 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум, після чого відбувся технічний відкат. Однак цей ріст був дійсно вражаючим — за даними Reuters, цей підйом наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Для інвесторів у Тайвані, спостерігаючи за глобальним рухом цін на золото, важливо враховувати також коливання курсу долара/тайванського долара. Тоді, що ж є фундаментальною рушійною силою цього зростання? Чи є ще потенціал для подальшого підвищення цін?

Три основні каталізатори, що сприяють зміцненню золота

Тарифна політика та зростання невизначеності на ринку

На початку 2025 року зміни у політичній сфері спричинили прискорення коливань цін на золото. Послідовне введення тарифних заходів значно збільшило невизначеність на глобальних ринках, що підвищило попит на традиційні активи-укриття, зокрема золото. Історія показує, що періоди політичної невизначеності зазвичай супроводжуються короткостроковим зростанням цін на золото на 5-10%.

Очікування зниження ставок ФРС і реальні ставки

Ціна золота має негативний зв’язок з реальними ставками — коли реальні ставки знижуються, вартість утримання неродоутворюючого золота зменшується, що підвищує його привабливість. Зниження ставок ФРС безпосередньо тисне на номінальні ставки, тоді як реальні ставки визначаються як різниця між номінальними ставками та інфляцією.

Наприклад, у вересні на засіданні FOMC ФРС знизила ставку на 25 базисних пунктів, але ця новина вже була врахована ринком. Крім того, голова ФРС Пауелл охарактеризував цей крок як «управління ризиками» і не натякнув на подальше зниження ставок. Це спричинило короткострокове тиск на ціну золота. За даними CME, ймовірність зниження ставки ще на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%, що є важливим орієнтиром для прогнозування короткострокового руху цін.

Довгострокова підтримка з боку глобальних центральних банків

Згідно з даними Всесвітньої асоціації золота (WGC), у третьому кварталі 2024 року центральні банки світу купили 220 тонн золота, що на 28% більше попереднього кварталу, а за перші 9 місяців — близько 634 тонн. Важливо зазначити, що у дослідженні центральних банків 76% опитаних заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, при цьому більшість очікує зниження доларових резервів. Це свідчить про тенденцію диверсифікації міжнародних резервів і створює довгострокову підтримку для золота.

Глибші фактори підтримки, які не можна ігнорувати

Крім основних рушіїв, сильний ціновий тренд на золото зумовлений комплексом факторів. Світовий борг уже перевищив 307 трильйонів доларів (дані МВФ), що обмежує гнучкість монетарної політики країн. Більшість центральних банків схиляються до політики стимулювання для зняття боргового тиску, що опосередковано знижує реальні ставки і підсилює роль золота як активу-укриття. Також зниження довіри до долара, тривалі конфлікти в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході — усе це підвищує попит на золото як актив-укриття.

Варто також врахувати, що активність у соцмережах і фінансових ЗМІ посилює короткостроковий приплив капіталу, що підвищує ціну, але й збільшує волатильність. Для інвесторів у Тайвані це означає, що потрібно бути уважними до швидких емоційних коливань на графіках цін.

Як бачать ціну золота у 2025 році та далі провідні фінансові інститути

Незважаючи на недавню корекцію, великі світові фінансові установи залишаються оптимістичними щодо довгострокового тренду золота.

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що ця корекція є нормальним технічним відскоком, що не змінює довгостроковий позитивний настрій. Вони підвищили цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію. Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів, а Bank of America ще більш агресивно — підвищила ціль до 5000 доларів, а деякі аналітики прогнозують, що ціна може досягти 6000 доларів у наступному році.

З точки зору фізичного ринку золота, ціни на ювелірні вироби, такі як золоті прикраси від Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang і Zhou Shengsheng у материковому Китаї залишаються вище 1100 юанів за грам, що підтверджує довіру до довгострокової цінності золота.

Як інвесторам у Тайвані реагувати?

Короткострокові можливості та ризики

Якщо у вас є досвід торгівлі, поточна волатильність створює додаткові можливості для короткострокових операцій. Ліквідність висока, напрямок руху цін можна досить точно визначити, особливо перед важливими економічними даними. В цей час коливання часто значно зростають, що дає шанс для точних входів і виходів. Однак для цього потрібно мати міцну технічну базу і навички управління ризиками.

Новачкам рекомендується не йти за натхненням і не купувати за високою ціною без аналізу. Важливо починати з невеликих сум і переконатися у своїй здатності витримати ризики, перш ніж збільшувати інвестиції. Використання економічного календаря для відстеження важливих даних США допоможе оптимізувати час входу.

Довгострокові стратегії

Якщо ви плануєте купувати фізичне золото для довгострокового збереження, будьте готові до значних коливань цін. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що не є низьким показником і перевищує 14.7% у S&P 500. Цикли золота дуже довгі, і для отримання ефекту збереження варто тримати актив не менше 10 років, але за цей час ціна може подвоїтися або зменшитися вдвічі.

Крім того, транзакційні витрати на фізичне золото досить високі — від 5% до 20%, тому не слід перевищувати цю межу у портфелі. Найкраще — збалансовано включати золото у загальну структуру інвестицій, а не концентрувати всі кошти у цьому активі.

Баланс між середньостроковими і короткостроковими стратегіями

Якщо ви добре контролюєте ризики, можете поєднувати довгострокове утримання з короткостроковими операціями для максимізації прибутку, особливо перед важливими економічними публікаціями США. Це вимагає психологічної стійкості і вміння швидко реагувати на ринкові зміни.

Три ключові моменти:

• Ціни на золото дуже волатильні, середньорічна амплітуда — 19.4%, не недооцінюйте ризики.
• Цикли зростання і падіння тривають довго, і довгострокове збереження — це найнадійніший спосіб зберегти і примножити капітал, але періоди можуть бути дуже різкими.
• Транзакційні витрати високі, тому часті операції не рекомендуються.

Загалом, золото залишається надійним резервним активом, і довгострокова тенденція зростання зберігається. Однак конкретні стратегії потрібно підбирати відповідно до особистого досвіду, ризикового профілю і фінансових цілей. Враховуючи графіки цін у Тайвані, важливо обрати підхожий для себе спосіб участі.