Правда за зростанням цін на золото: чи є ще можливість у 2025 році?

2024-2025 роки світовий ринок сповнений несподіванок, золото знову стало об’єктом уваги інвесторів. Від прориву ціною понад 4400 доларів у жовтні з історичним рекордом до подальшого відкату, ринок наповнений сумнівами щодо майбутнього руху цін на золото. Щоб знайти відповідь, спершу потрібно зрозуміти логіку цієї хвилі золотої тенденції.

Чому ціна на золото так стрімко зростає? Три головні рушії

За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 і 29% у 2010 роках. Це стрімке зростання не випадкове, а викликане кількома факторами одночасно.

Перший рушій: політична невизначеність і хвиля захисту

Ланцюг реакцій у політиці тарифів безпосередньо підпалив цінову хвилю цього року. Історичний досвід (згадаймо торгову війну між США і Китаєм 2018 року) показує, що у періоди політичної невизначеності золото зазвичай демонструє короткострокове зростання на 5-10%. Настрій ринку щодо захисту зростає, і капітал масово спрямовується до «кінцевого захисного активу» — золота.

Другий рушій: зміни у очікуваннях щодо руху відсоткових ставок

Тенденція ФРС щодо зниження ставок безпосередньо впливає на ціну золота. Коли ставки знижуються, вартість утримання золота зменшується, і його привабливість зростає. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%.

Аналіз історичних тенденцій цін на золото показує закономірність: ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками. Реальна ставка = номінальна ставка – рівень інфляції. Коли очікування зниження ставок посилюються, ціна на золото зазвичай реагує відповідним стрибком, і саме тому багато інвесторів уважно стежать за рішеннями ФРС.

Третій рушій: розширення золотовалютних резервів центральних банків

За даними Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За період січень-вересень 2025 року центральні банки вже придбали близько 634 тонн золота.

Ще більш важливо — у звіті WGC зазначено, що 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервних фондах протягом наступних п’яти років, при цьому більшість очікує зменшення частки долара у своїх резервів. Це відображає потенційні зміни у міжнародній валютній системі і довгострокову підтримку золота.

Які ще фактори сприяють стрімкому зростанню?

Глобальне середовище високого боргу і очікування політики з пом’якшенням

До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів (дані МВФ). Високий рівень боргу обмежує гнучкість монетарної політики, і країни схиляються до політики пом’якшення, що додатково знижує реальні ставки і косвенно підвищує привабливість золота.

Волатильність довіри до долара

Золото котирується у доларах, і коли довіра до долара падає або він слабшає, золото отримує вигоду і привертає додаткові капітали.

Геополітична невизначеність

Тривалість війни в Україні, конфлікти на Близькому Сході — ці події постійно підсилюють попит на захисні метали, викликаючи короткострокові коливання.

Вплив соціальних медіа

Безперервні повідомлення у ЗМІ та активність у соцмережах стимулюють масовий короткостроковий приплив капіталів у ринок золота, посилюючи тенденцію до стрімкого зростання.

Що кажуть провідні аналітики щодо цін на золото у 2025 році?

Незважаючи на недавні коливання, основні інвестиційні інститути залишаються оптимістичними щодо перспектив золота.

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що ця корекція є «здоровою коригуючою хвилею», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає оптимізм і підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Bank of America ще більш оптимістична і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів за унцію, а стратег навіть заявив, що у наступному році золото може прорвати позначку у 6000 доларів.

Вітчизняні ювелірні мережі (такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji тощо) залишають ціну на 100% чисте золоте ювелірство на рівні понад 1100 юанів/грам, без значних знижень, і довіру ринку це не похитнуло.

Що робити роздрібним інвесторам зараз?

Зрозумівши логіку руху цін на золото, постає питання: чи варто входити у ринок? Відповідь залежить від вашого стилю інвестування та рівня терпимості до ризику.

Якщо ви досвідчений короткостроковий трейдер

Коливання ринку — це чудова можливість для торгівлі. Ліквідність висока, напрямок руху цін легко визначити, особливо під час стрімких стрибків — сила покупців і продавців очевидна. Але новачкам не слід сліпо слідувати за трендом — спробуйте спершу з невеликих сум, не намагаючись одразу збільшити позицію, інакше психологічний тиск і ризик втрат будуть високими.

Якщо ви плануєте довгострокове вкладення у фізичне золото

Готуйтеся до значних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не поступається акціям (14.7%). Транзакційні витрати на фізичне золото — від 5% до 20%. В Україні потрібно враховувати коливання курсу долара/гривня, що додатково впливає на доходність.

Якщо ви хочете диверсифікувати портфель за допомогою золота

Це цілком можливо, але не варто вкладати всі заощадження у золото. Висока волатильність вимагає диверсифікації — це найкращий підхід.

Якщо хочете поєднати довгострокові і короткострокові можливості

Можна тримати довгострокову позицію і під час виходу даних у США використовувати короткострокові можливості для заробітку на волатильності. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Важливе нагадування

Цикл золота надзвичайно довгий — для досягнення цілей збереження вартості потрібен погляд на 10 років і більше. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази. У короткостроковій перспективі політичні рішення, економічні дані і звіти можуть викликати стрімкі коливання. Обов’язково враховуйте ризики і не слід сліпо купувати на підвищення.

Обирайте надійну платформу для торгівлі золотом, встановлюйте обґрунтовані стоп-лоси і тейк-профіти — це розумніше, ніж сліпо гонитись за зростанням. Можливості для зростання цін на золото ще є, головне — знайти спосіб участі, що відповідає вашому рівню ризиків.