Повний посібник з торгівлі товарними ресурсами: від класифікації до практичного керівництва інвестиційними стратегіями

Вуличні товари займають важливе місце на глобальному інвестиційному ринку, їхня значущість не поступається акціям, облігаціям, валюті та іншим традиційним активам. Причиною їхньої популярності є висока ліквідність, тісний зв’язок з економічними фундаментальними показниками, а також здатність цінових коливань точно відображати економічний клімат у світі. Для інвесторів, які прагнуть увійти в цю сферу, надзвичайно важливо глибоко розуміти природу товарів та механізми їхньої торгівлі.

Переосмислення товарів

Під товарами розуміють товари, що можуть торгуватися у обігу, але не залучаються до роздрібної торгівлі, мають комерційний характер і широко застосовуються у промисловому виробництві та щоденному споживанні. Основна різниця з роздрібними товарами полягає у їхній “масштабності” — великих обсягах постачання, високому попиті на закупівлю, значних обсягах торгів та достатніх запасах у суспільстві. Це сприяє тому, що товари зазвичай знаходяться на верхівці виробничого ланцюга.

На ринку товари за характером поділяються на шість основних категорій: енергоносії, промислові метали, дорогоцінні метали, сільськогосподарські продукти, м’які товари, продукція тваринництва. Оскільки основний транспорт — морські перевезення, індекси судноплавства також є важливими орієнтирами.

Енергетична сфера включає нафту, бензин, мазут, природний газ, електроенергію тощо. З-поміж них нафта завдяки високій ліквідності та попиту є “королем” торгівлі товарами. Це пояснюється тим, що нафтову продукцію використовують у всіх сферах — пластикова упаковка, текстиль, будівельні матеріали, транспортне паливо — майже у всіх аспектах людського життя.

Промислові метали охоплюють мідь, алюміній, свинець, цинк, залізну руду тощо. Вони є базовими матеріалами сучасної промисловості.

Дорогоцінні метали включають золото, срібло, паладій, платину. Їхня перевага перед промисловими металами — у їхній “рідкості” — вартість за одиницю ваги значно вища за звичайні метали, а також вони мають антикорозійні властивості. Це робить їх природними засобами хеджування, збереження вартості та резервами валюти.

Сільськогосподарські продукти — це переважно крупи, вирощені у великих масштабах у світі, наприклад соя, кукурудза, пшениця.

М’які товари — цукор, бавовна, кава тощо.

Продукція тваринництва — свинина, яловичина тощо.

Основні критерії відбору інвестиційних об’єктів

Не всі товари підходять для інвестиційної участі. Наприклад, енергетичні ф’ючерси — типовий контрприклад: хоча попит і пропозиція там дуже масштабні, через обмеження у передачі та регіональні цінові різниці вони не є зручними для більшості інвесторів.

Отже, які характеристики мають товари, що заслуговують на глибше залучення інвесторів?

Висока ліквідність — головна умова. Наявність достатніх коштів для участі означає, що механізм ціноутворення розвинений, ціноутворення розподілене, і важко контролювати його однією стороною. Основні активи — нафта, мідь, золото, соя, кукурудза — відповідають цій вимозі.

Єдине глобальне ціноутворення — також важливе. Якщо товар торгується на кількох біржах у світі, інвестор може купувати і продавати за міжнародною ціною, уникаючи регіональних цінових розбіжностей. Нафта і золото — яскраві приклади таких товарів.

Зручність зберігання і транспортування — не можна ігнорувати. Метали і зернові мають стабільний характер, їх важко сильно впливати через географічні або кліматичні фактори, що створює основу для масштабних операцій.

Стандартизація продукції — також необхідна. Незалежно від походження, якість золота, нафти проходить сувору сертифікацію, що забезпечує їхню взаємозамінність.

Стабільний і широкий попит — гарантія довгострокових інвестицій. Світовий попит на енергоресурси (нафта, газ) і продукти харчування (пшениця, соя) є стабільним і нагальним.

Легкість аналізу фундаментальних показників — сприяє підвищенню якості рішень. Якщо інвестор зможе зрозуміти макроекономічну логіку і динаміку попиту і пропозиції, це значно підвищить точність прогнозів.

З урахуванням цих критеріїв, до найбільш перспективних для інвестицій належать: нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна.

Можливості на ринку зазвичай з’являються у моменти, коли синхронізовано активізуються економіки провідних країн. Наприклад, у 2020 році через пандемію світові центробанки масово впроваджували політику кількісного пом’якшення, що спричинило “переливання ліквідності”, а очікування інфляції підштовхнули до зростання цін на товари.

Практичний шлях торгівлі товарами

Інвестування у товари можна поділити на два основних напрямки: реальний сектор і фінансові деривативи. Реальний сектор включає спотову торгівлю, інвестиції у шахти, логістичні ланцюги, а у цій статті зосереджено увагу на деривативах.

Ф’ючерси та опціони — основні інструменти входу у цю сферу. Для початківців важливо освоїти ф’ючерси на товари.

Кожен ф’ючерсний контракт має чіткий базовий актив — наприклад, контракт на нафту відповідає нафті. Однак, крім базового активу, інвестор має враховувати місяць поставки, оскільки ціна ф’ючерса — це ціна на віддалений строк. Іншими словами, потрібно прогнозувати ціну на товар у місяці закінчення контракту і діяти відповідно.

Щоб успішно торгувати ф’ючерсами на товари, потрібно освоїти два підходи до аналізу:

Фундаментальний аналіз — зосереджений на макроекономічних умовах і балансі попиту і пропозиції у галузі, що визначають довгостроковий тренд і волатильність цін. Інвестор має слідкувати за світовими економічними даними, політичними рішеннями, змінами запасів.

Технічний аналіз — використовує графіки, індикатори і моделі для виявлення короткострокових цінових рухів. Важливо підкреслити, що фундаментальний і технічний аналіз мають доповнювати один одного: лише один аналіз не дасть повної картини — фундаментальні дані допомагають зрозуміти довгострокову тенденцію, а технічні — короткострокові точки входу і виходу. Поєднання цих підходів підвищує ймовірність успіху і знижує ризики.

Останні думки

Суть торгівлі товарами — у переоцінці глобальних виробничих ланцюгів. Вона, як і акції, облігації, становить важливу складову сучасного портфеля інвестицій.

Успішні інвестори — це ті, хто глибоко розуміє фундаментальні процеси і вміє застосовувати технічний аналіз. Щодо вибору товарів для торгівлі, ми рекомендуємо зосередитися на тих, що мають високу ліквідність, глобальне ціноутворення і сильний фундаментальний драйвер — нафту, мідь, алюміній, золото, срібло, сою, кукурудзу, цукор, бавовну. Створивши системний аналітичний підхід, інвестор зможе використовувати торгівлю товарами як потужний інструмент диверсифікації активів.