2025 рік: Аналіз тенденцій світової ціни золота — від історичного максимуму до майбутніх очікувань

2024–2025 роки, світова економіка зазнає стрімке зростання / стрибок, золото знову стає фокусом ринку. У жовтні ціна на золото прорвала позначку 4 300 доларів за унцію, а згодом встановила історичний рекорд біля 4 400 доларів, незважаючи на технічний відкат, інвестори все ще мають високий рівень очікувань щодо подальшого розвитку. Багато хто цікавиться: чи продовжиться цей глобальний тренд цін на золото? Чи вже запізно входити на ринок?

Щоб зрозуміти майбутній напрямок цін на золото, спершу потрібно зрозуміти основну логіку, що рухає цю хвилю зростання. Нижче ми детально проаналізуємо основні драйвери коливань цін на золото та прогнози інституцій щодо 2026 року.

Три основні драйвери історичного рекордного зростання цін на золото

1. Геополітична напруга та торговельна політика, що створюють попит на активи-укриття

На початку 2025 року почалася нова хвиля тарифних політик, що спричинило значне зростання невизначеності на ринку. Історичний досвід (наприклад, період торгової війни між США та Китаєм у 2018 році) показує, що у періоди політичного вакууму ціна на золото зазвичай отримує короткостроковий стрибок у 5–10%. Коли економічні очікування слабшають, цей потік попиту на активи-укриття стає ще більш помітним.

2. Рішення ФРС щодо процентних ставок і їхній вплив на золото

Ціна на золото має чіткий негативний зв’язок із реальними ставками — зниження ставок підвищує привабливість золота. Політика ФРС безпосередньо впливає на номінальні ставки, тоді як реальні ставки — це номінальні ставки мінус інфляція. Саме тому коливання цін на золото майже завжди слідують за очікуваннями ринку щодо зниження ставок.

Згідно з даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ФРС ставок на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Реальні часи даних FedWatch допомагають інвесторам швидко оцінити короткостроковий тренд цін на золото. Варто зазначити, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки очікування зниження на 25 базисних пунктів було вже враховано ринком, а Пауелл не натякнув на подальше зниження ставок, що сприяло очікуванню паузи.

3. Постійне нарощування резервів центральних банків

За даними Світової асоціації золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців купівля склала близько 634 тонн, що comparable з минулорічними показниками, але значно вище за історичне середнє.

У дослідженні резервів центральних банків, опублікованому у червні, 76% опитаних банків заявили, що у наступні п’ять років збільшать частку золота у своїх резервних портфелях, а більшість очікує зменшення частки долара. Ця тенденція свідчить про посилення ролі золота як «глобального активу довіри».

Інші важливі фактори, що підтримують зростання цін на золото

Крім трьох основних драйверів, цей тренд також підтримують:

М’яка монетарна політика у глобальному масштабі через високий рівень боргів — станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів, високий рівень заборгованості обмежує можливості країн щодо коригування ставок, тому вони схильні до більш м’якої політики, що знижує реальні ставки.

Зміни у довірі до долара США — при слабкості долара або зниженні довіри ринку золото, яке котирується у доларах, отримує вигоду і притягує додаткові інвестиції.

Тривалі геополітичні конфлікти — незавершена війна в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході підсилюють очікування попиту на активи-укриття з дорогоцінних металів.

Короткостроковий вплив соцмереж і громадської думки — безперервні новини та емоційне нагнітання у соцмережах легко викликають масовий короткостроковий приплив капіталу, що створює ефект самореалізуючогося зростання.

Варто зауважити, що у короткостроковій перспективі ці фактори можуть спричинити різкі коливання. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати також вплив курсу долара/нового тайванського долара на кінцеву ціну золота.

Перспективи цін на золото у світі: що кажуть основні інституції щодо 2026 року

Незважаючи на недавні коливання, провідні інвестиційні банки залишаються оптимістичними щодо середньострокового прогнозу цін на золото.

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що ця хвиля корекції є «здоровою корекцією», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію, попри короткострокові ризики.

Goldman Sachs зберігає оптимістичний погляд і повторює цільову ціну у 4 900 доларів за унцію на кінець 2026 року.

Bank of America найактивніше налаштована — раніше вона підвищила цільову ціну до 5 000 доларів за унцію, а нещодавні заяви стратегів свідчать, що ціна може досягти 6 000 доларів уже у 2024 році.

З огляду на фізичний ринок золота, ціни на ювелірні вироби з чистого золота у Китаї від таких відомих брендів, як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chouhongji, Chow Sang Sang, залишаються вище 1 100 юанів/грам, без явних ознак зниження, що також свідчить про довіру до довгострокового попиту на золото.

Практичні поради для роздрібних інвесторів

Зрозумівши логіку цього зростання цін на золото, інвестори можуть краще оцінити ринкові можливості. Важливо пам’ятати, що цей тренд ще не завершився, і у середньостроковій та короткостроковій перспективі є можливості для участі, але сліпе слідування може призвести до купівлі на піку і продажу на дні.

Для досвідчених короткострокових трейдерів: коливання ринку створюють багато можливостей для торгівлі. Ліквідність золота висока, напрямок руху цін легко визначити, особливо під час різких стрибків. Використання економічного календаря для відстеження публікацій економічних даних США допоможе швидко приймати рішення.

Для новачків у інвестиціях: якщо хочете брати участь у короткострокових коливаннях, починайте з малих сум, не ризикуйте великими вкладеннями. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що не поступається S&P 500 із 14.7%, тому паніка може швидко призвести до збитків.

Якщо купуєте фізичне золото для довгострокового зберігання: будьте готові до значних коливань. Золото має довгий цикл, і за період понад 10 років воно може зберегти або збільшити цінність, але також можливі подвоєння або різке падіння. Враховуйте високі витрати на транзакції (5–20%), тому не варто перевищувати оптимальні обсяги.

Як частина інвестиційного портфеля: цілком можливо, але важливо дотримуватися принципу диверсифікації. Не варто вкладати всі кошти в один актив.

Просунута стратегія: довгострокове і короткострокове поєднання: можна тримати довгострокову позицію і одночасно використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед і після американських економічних даних. Такий підхід вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Загалом, логіка зростання цін на золото чітка, середньострокові фактори підтримки залишаються актуальними. Однак у реальній торгівлі потрібно бути обережним із короткостроковими коливаннями, особливо перед важливими економічними даними і засіданнями центральних банків. Важливо правильно керувати капіталом і ризиками — це ключ до успішної участі у ринку золота.