Чи зможе міжнародна ціна золота зростати у 2025 році? Повний огляд ринкових інсайтів та інвестиційних стратегій

Нещодавно міжнародна ціна на золото пройшла через стрімке зростання, у жовтні подолавши позначку 4 300 доларів і наближаючись до історичного максимуму біля 4 400 доларів за унцію. Хоча потім відбулися корекції, оптимізм щодо цін на золото у ринку залишився незмінним. Багато інвесторів запитують: Чи ще буде подальше зростання цін на золото? Чи не запізно вже зараз входити в ринок?

Щоб відповісти на ці питання, спершу потрібно зрозуміти основну логіку, що рухає цим раундом цінового тренду.

Чому стрімко зростає міжнародна ціна на золото? Три основні драйвери

Перший фактор: зростання невизначеності політики США

З 2025 року починається серія імпортних тарифів, і ринок явно зростає занепокоєння щодо економічних перспектив. Що більше зростає невизначеність у політиці, то більше капіталу йде у активи-укриття. Історичний досвід (наприклад, торгова війна між США та Китаєм у 2018 році) показує, що під час хаосу у політиці ціна на золото може короткостроково стрімко зростати на 5-10%. І цього разу не виняток — невизначеність підвищує премію за захист у ціні на золото.

Другий фактор: очікування зниження ставок ФРС

Зниження ставок ФРС призводить до девальвації долара, а оскільки ціна на золото вказується у доларах, слабкий долар зазвичай підвищує ціну на золото. Ще важливіше, що зниження ставок знижує реальні відсоткові ставки (реальна ставка = номінальна ставка – інфляція), а золото має негативний зв’язок із реальними ставками — чим нижчі ставки, тим привабливіше золото.

Згідно з даними CME щодо ф’ючерсів на ставки, ймовірність зниження ставки ФРС у грудні ще на 25 базисних пунктів становить 84,7%. Поки ця очікуваність зберігається, вона підтримуватиме міжнародну ціну на золото.

Третій фактор: постійне нарощування резервів центральними банками

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців центральні банки вже купили близько 634 тонн золота. Ще більш важливо, що 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервів зросте, а частка долара — зменшиться. Це означає, що офіційний попит на золото з боку державних структур буде довгостроковою підтримкою.

Інші фактори, що сприяють ціновому підйому

Крім трьох основних драйверів, ціна на золото підтримується ще й цими чинниками:

Світовий борговий бум обмежує політичний простір для стимулів — дані МВФ свідчать, що глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів, що змушує країни центральні банки йти на політику пом’якшення, що знижує реальні ставки і опосередковано підвищує ціну на золото.

Зниження довіри до долара — коли долар слабшає або ринок втрачає довіру, золото, як актив у доларах, отримує вигоду і притягує капітал.

Геополітична напруженість — війна в Україні, ситуація на Близькому Сході та інші невизначеності підвищують попит на захисні метали, викликаючи короткострокові коливання.

Короткострокова емоційна підтримка — емоційне нагнітання у соцмережах і постійні новини стимулюють масовий потік інвесторів, що підсилює зростання.

Як дивляться на майбутнє аналітики?

Незважаючи на недавні корекції, основні інституційні гравці залишаються оптимістами щодо середньострокової і довгострокової перспективи цін на золото:

• Морган Стенлі вважає, що ця корекція — «здорове коригування», і підвищує цільову ціну на Q4 2026 до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів
• Bank of America більш агресивна — цільова ціна на 2026 рік підвищена до 5000 доларів, і прогнозує, що ціна у наступному році може сягнути 6000 доларів

Ювелірні бренди, такі як Chow Tai Fook і Luk Fook, пропонують золоту ювелірку за ціною понад 1100 юанів/грам, що свідчить про довіру ринку.

За даними Reuters, у 2024-2025 роках зростання цін на золото сягне майже 30 років максимуму, перевищивши 31% у 2007 році і 29% у 2010 році. Ці цифри самі по собі багато про що говорять.

Чи ще можна купити? Інвестиційна стратегія залежить від індивідуальних цілей

Зрозумівши логіку зростання цін на золото, можна більш чітко сформулювати свою стратегію. Цей тренд ще не завершився, але ризики і можливості співіснують.

Якщо ви короткостроковий трейдер: волатильність — ваш шанс. Ліквідність висока, короткостроковий напрямок руху легше передбачити, особливо під час стрімких злетів і падінь, коли сила покупців і продавців очевидна. Обов’язково слідкуйте за економічним календарем і важливими даними США, щоб вчасно реагувати на коливання.

Якщо ви новачок і хочете грати на короткій дистанції: починайте з невеликих сум, не намагайтеся безмежно додавати. Середньорічна амплітуда коливань золота — 19.4%, що вище за S&P 500 (14.7%). Якщо психологічно не витримаєте, ризикуєте втратити гроші без зрозумілих причин.

Якщо плануєте довгостроково купувати фізичне золото: будьте готові до значних короткострокових коливань. Золото має довгий цикл, можливо, потрібно понад 10 років, щоб зберегти і примножити капітал, і воно може як подвоїтися, так і обвалитися наполовину. Транзакційні витрати на фізичне золото — 5-20%, тому перед покупкою добре зважте.

Якщо хочете диверсифікувати портфель за допомогою золота: цілком можливо, але не вкладайте всі заощадження у цей актив. Волатильність золота досить висока, і диверсифікація зробить портфель більш стабільним.

Якщо прагнете максимізувати прибутки: можна тримати довгостроково і використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед важливими даними з США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Поради щодо інвестицій

Ціни на золото досить волатильні: середньорічна амплітуда — 19.4%, що порівнянно з акціями. Окрім курсу у доларах, потрібно враховувати і валютний ризик — коливання курсу долара/NT$ може змінити кінцевий дохід.

Загалом, чинники, що підтримують ціну на золото — політична невизначеність, очікування зниження ставок і нарощування резервів — не зникнуть у середньостроковій перспективі. Логіка довгострокового зростання залишається актуальною. Але у короткостроковій перспективі потрібно бути обережним із волатильністю, уникати купівлі на високих рівнях і не панікувати при падінні.

Використовуйте економічний календар, раціонально оцінюйте ситуацію — і це буде правильним підходом до реагування на коливання цін на золото.