Аналіз перспектив цін на золото у 2025 році: чи є ще можливість увійти зараз?

2024 до 2025 року світова економіка переживає турбулентність, і золото знову стає об’єктом уваги ринку. Після історичного прориву понад 4400 доларів за унцію наприкінці жовтня, хоча відбулися корекції, інтерес до ринку залишився високим. Багато інвесторів мають однакові питання: Чи продовжить золото зростати? Чи не запізно вже входити на ринок?

Щоб відповісти на ці питання, потрібно спершу зрозуміти глибинну логіку, що рухає зміни цін на золото. У цій статті буде детально проаналізовано ядро цієї хвилі зростання золота.

Три основні рушії зростання цін на золото

Політичні ризики викликають попит на захист

Серія тарифних політик, запроваджених новим керівництвом США, стала безпосереднім каталізатором цього зростання цін на золото. Невизначеність у політиці швидко підвищила попит на активи-укриття. Історичні дані показують, що під час торговельних конфліктів між США та Китаєм у 2018 році, золото у період політичної вакууму демонструвало короткострокове зростання на 5-10%.

Коли ринок наповнений невизначеністю, привабливість золота як активу-укриття автоматично зростає.

Запуск циклу зниження ставок ФРС

Очікування зниження ставок Федеральною резервною системою мають глибокий вплив на ціну золота. Коли ставки знижуються, альтернативна вартість утримання золота зменшується, що підвищує його конкурентоспроможність порівняно з іншими активами.

Варто зазначити, що у перші два дні після засідання FOMC у вересні ціна золота навіть знизилася. Це пов’язано з тим, що зниження на 25 базисних пунктів вже було враховано ринком, а Пауелл охарактеризував його як «управління ризиками через зниження ставок», а не як сигнал до безперервного зниження ставок, що викликало очікування подальшого спостереження за темпами зниження.

Чому дії ФРС такі важливі? За історичними спостереженнями, ціна золота має обернену залежність від реальної ставки — коли ставки знижуються, ціна золота зростає. Формула: Реальна ставка = номінальна ставка – рівень інфляції. Тому кожного разу, коли ринок коригує очікування щодо зниження ставок, коливання цін на золото зазвичай реагують синхронно.

За даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Інвестори можуть використовувати цю інформацію як орієнтир для прогнозування руху цін на золото.

Постійне нарощування резервів центральних банків світу

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками світу склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період із січня по вересень було куплено близько 634 тонн, що трохи менше, ніж у тому ж періоді минулого року, але все ще на високому рівні.

Ще більш цікавою є доповідь WGC, опублікована у червні, щодо опитування центральних банків — 76% з них вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервних активів буде «середньою або значною», а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про посилення глобального консенсусу щодо довгострокової цінності золота.

Інші фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Високий рівень світового боргу та уповільнення економіки

До 2025 року глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів. Високий борговий тягар обмежує гнучкість монетарної політики країн, що сприяє збереженню політики з низькими ставками, що безпосередньо знижує реальні ставки і опосередковано підвищує привабливість золота.

Зниження довіри до долара

Коли долар знецінюється або знижується довіра до ринку, активи, номіновані у доларах, зокрема золото, отримують вигоду і залучають капітал.

Постійна геополітична напруга

Конфлікти в Україні та Росії, нестабільність у Близькому Сході підвищують попит на захисні метали, що стає тригером короткострокових коливань.

Медіа та соціальні мережі як драйвери настроїв

Інтенсивне висвітлення у ЗМІ та емоційне нагнітання у соцмережах сприяють масовому входу інвесторів у ринок золота, що у короткостроковій перспективі посилює тренд зростання.

Зверніть увагу: ці фактори у короткостроковій перспективі можуть викликати різкі коливання, але не гарантують тривалого тренду. Для інвесторів з України важливо враховувати не лише глобальні ціни на золото, а й коливання курсу долара/гривня.

Як сприймають ціну золота основні аналітики у 2026 році?

Незважаючи на недавні коливання цін, багато міжнародних провідних аналітичних центрів залишаються оптимістичними щодо середньо- і довгострокових перспектив:

• Команда з товарів JPMorgan: вважає, що недавня корекція — це «нормальна корекція», довгостроковий сценарій залишається позитивним, і цільова ціна на 2026 рік у четвертому кварталі підвищена до 5055 доларів за унцію

• Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію

• Bank of America: залишається оптимістичною щодо дорогоцінних металів, підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів, а стратеги прогнозують, що ціна може сягнути 6000 доларів уже наступного року

• Роздрібна торгівля ювелірних виробів: такі бренди, як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Chow Tai Seng, мають цінову політику на 999 пробу золота в Китаї понад 1100 юанів/г, без явних корекцій

Загалом, зведені дані свідчать про сильну підтримку зростання цін на золото. Як глобальний актив довіри, золото має стабільний середньо- і довгостроковий фундамент. Однак інвесторам слід бути обережними щодо короткострокових коливань, особливо перед публікацією економічних даних США та засіданнями політичних органів.

Чи варто розпочинати купівлю зараз для роздрібних інвесторів?

Зрозумівши логіку цього зростання золота, можна зробити базові висновки щодо перспектив ринку. Ця хвиля ще не завершилася, і у середньостроковій або короткостроковій перспективі є можливість для участі, але важливо не йти сліпо за ринком. Особливо новачкам, які при сильних коливаннях ризикують купити на високих рівнях і продавати на низьких, що може призвести до значних втрат. Ось кілька практичних порад:

Це лише особисті спостереження і не є інвестиційною рекомендацією.

Для досвідчених короткострокових трейдерів: коливання ринку створюють багато можливостей. Ліквідність висока, напрямки руху легше прогнозувати, особливо під час різких злетів і падінь, коли сила покупців і продавців очевидна. Досвідчені інвестори можуть діяти на випередження.

Для новачків, які прагнуть скористатися коливаннями: починайте з малих сум, не намагайтеся одразу вкладати все. Помилка — паніка і втрати через неправильний психологічний настрій. Рекомендується використовувати економічний календар для відстеження даних США і допомагати приймати рішення.

Для тих, хто планує довгострокове володіння фізичним золотом: зараз входити потрібно з психологічною готовністю до великих коливань. Хоча довгостроковий тренд позитивний, потрібно заздалегідь враховувати можливі сильні флуктуації.

Для портфеля з часткою золота: цілком можливо, але пам’ятайте, що волатильність золота не нижча, ніж у акцій. Не вкладайте все одразу, диверсифікація — кращий підхід.

Для максимізації прибутку: можна використовувати довгострокову позицію і короткострокові операції на коливаннях, особливо перед публікацією важливих даних у США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Ключові поради:

Загальний амплітудний рівень золота — 19.4% на рік, що вищий за S&P 500 (14.7%)

Золотий цикл довгий, понад 10 років, щоб реально проявити функцію збереження вартості, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися вдвічі

Витрати на фізичну купівлю золота зазвичай становлять 5-20%

Не слід надмірно концентруватися, дотримуйтесь принципу диверсифікації

Загалом, ринок золота ще активний, але перед входом потрібно ретельно оцінити свої ризики і інвестиційний горизонт.