Вступ до інвестицій у ф'ючерси на золото: повний посібник від характеристик ринку до вибору торгівлі

Чому на сучасному ринку золота спостерігається різка волатильність?

За останній рік коливання цін на золото дійсно заслуговують уваги. Зміни курсу долара, коригування очікувань щодо монетарної політики ФРС, а також нестабільна геополітична ситуація — ці фактори разом сприяють частим коливанням цін на золото. Саме тому багато інвесторів почали звертати увагу на похідні інструменти, такі як ф’ючерси на золото та контракт на різницю цін (CFD), головною привабливістю яких є можливість брати участь у цінових коливаннях з відносно невеликими капіталовкладеннями.

Отже, як саме здійснюється торгівля ф’ючерсами на золото? У чому суттєва різниця між ф’ючерсами та CFD? І на які ринкові індикатори слід звертати увагу? У цій статті ми відповімо на всі ці питання.

Основний механізм роботи ф’ючерсів на золото

Ф’ючерс — це стандартизований контракт, встановлений біржею, за яким сторони зобов’язуються у визначений час у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною здійснити операцію купівлі-продажу базового активу. Інвестор не зобов’язаний фізично володіти товаром, достатньо заробляти на різниці цін.

Об’єктом ф’ючерсів на золото є міжнародна спотова ціна на золото (XAUUSD). Найбільший світовий ринок ф’ючерсів на золото — Нью-Йоркська товарна біржа (COMEX), де щоденний обсяг торгів становить приблизно 27 мільйонів унцій золота, а обсяг угод у доларах сягає 100-200 мільярдів доларів. Такий великий обсяг забезпечує високу ліквідність ринку — це означає, що ваші угоди майже ніколи не зазнають проскальзування, торгівля проходить гладко.

Ф’ючерси на золото використовують систему маржі. Інвестор платить лише частину від загальної вартості контракту (зазвичай 10-20%), що дозволяє контролювати значно більші позиції. Наприклад: якщо ціна золота становить 4300 доларів за унцію, стандартний контракт — 100 унцій, тоді його вартість — 430 000 доларів. За маржею 10% потрібно внести лише 43 000 доларів, щоб взяти участь у торгівлі.

Чому ф’ючерси на золото приваблюють інвесторів?

Можливість двонапрямної торгівлі
Ціна на золото може як зростати, так і падати. Ф’ючерси дозволяють відкривати позиції як на підвищення (лонг), так і на зниження (шорт), що дає змогу заробляти незалежно від напрямку ринку і використовувати інструменти хеджування ризиків інших активів.

Переваги у торгових витратах
Торгівля ф’ючерсами не вимагає сплати за зберігання, спред зазвичай дуже вузький, а система T+0 (на відміну від T+2 у акціях) дозволяє одразу використовувати кошти для наступної операції. Можна входити і виходити з ринку у будь-який час під час торгової сесії — ліквідність дуже висока.

Плече
Один стандартний контракт контролює 100 унцій золота, при цьому потрібно внести лише 5-10% маржі (кілька тисяч нових тайванських доларів). Якщо ціна зросте на 5%, ваш прибуток може скласти до 50%. У порівнянні з купівлею фізичних злитків або ETF на золото, ефект кредитного плеча значно сильніший.

Цього року ціна на золото вже зросла більш ніж на 60%, встановивши рекорд за найбільший річний приріст з 1979 року. За прогнозами аналітиків, у 2026 році середня ціна на золото становитиме 4500–5000 доларів за унцію і можливо навіть вище. На це впливають очікування глобального циклу зниження ставок, постійні покупки золота центральними банками, високий попит на ETF і невизначеність економічних перспектив.

Проте інвесторам не слід забувати і про ризики. Ф’ючерси мають очевидні недоліки і ризики. Для новачків, які вперше стикаються з похідними інструментами, безпосередня торгівля ф’ючерсами — не найкращий варіант.

Конкретний процес купівлі ф’ючерсів на золото

Перший крок: вибір брокера та відкриття рахунку

Для торгівлі ф’ючерсами на золото потрібно звернутися до ф’ючерсного брокера. Зазвичай це підрозділ брокерської компанії. Після подання заявки, підписання договору та внесення маржі можна починати торгівлю.

Другий крок: розміщення ордеру

На торговій платформі брокера обираємо відповідний місяць поставки (основні — лютий, квітень, червень, серпень, жовтень, грудень), і перед датою закінчення контракту закриваємо позицію, щоб уникнути фізичної поставки.

Процес торгівлі включає три етапи:

• Відкриття позиції: створення нової (купівля або продаж)
• Утримання позиції: період, коли позиція відкрита
• Закриття або поставка: закриття позиції перед датою закінчення або фізична поставка у дату розірвання контракту

Важливо пам’ятати: більшість приватних інвесторів не мають права на фізичну поставку, біржа при закінченні контракту зазвичай здійснює розрахунок у грошовій формі.

Основні біржі та порівняння ф’ючерсних контрактів на золото

Різні біржі пропонують свої ф’ючерсні контракти, які мають свої особливості:

Основні ризики та обмеження ф’ючерсів на золото

Множинне посилення збитків через кредитне плече
Мінімальна маржа — 5-10%, але це означає, що при зниженні ціни на 5% ви можете втратити весь внесений капітал і навіть отримати вимогу додаткового внеску. В умовах високих цін на золото і щоденних коливань у 2-3% новачки легко можуть бути примусово закриті через марж-колл.

Короткострокові коливання важко передбачити
Ціни на золото дуже волатильні, короткострокові спроби купити на підйомі часто закінчуються збитками. Історично ціна може коригуватися на 20-30% за середній період, тому точне визначення напрямку — дуже високий ризик для новачків.

Витрати на закінчення контракту та перенесення позицій
Контракти мають фіксовану дату закінчення. Наприклад, на COMEX — кожні два місяці. Інвестор має переносити позицію (ролл-овер) у наступний місяць, що може коштувати кілька доларів або десятків доларів через різницю у ціні між контрактами.

Недостатня ліквідність на тайванському ринку
Обсяг торгів ф’ючерсами на золото на Тайвані у 2021 році — всього 158 контрактів у середньому на день, що дуже мало. Це ускладнює входи і виходи, спреди широкі, а приховані витрати — високі.

Якщо все ж плануєте торгувати ф’ючерсами, краще обирати великі міжнародні біржі, наприклад COMEX, де обсяги високі і ліквідність хороша. Але і тут є свої обмеження — високий поріг входу, обмеження за часом, складність перенесення позицій.

Ф’ючерси на золото vs. CFD на золото: основні відмінності

CFD на золото — це не справжній ф’ючерсний контракт, а похідний інструмент, що слідкує за ціною золота і дозволяє заробляти на різниці цін без фізичної поставки. Механізм роботи схожий, але простіший.

CFD зазвичай відкривають через брокерів Forex, процес швидкий і зручний, онлайн можна зробити за 3-5 хвилин.

Основні кроки торгівлі CFD:

1. Відкриття рахунку: через ліцензованого брокера, підтвердження особи онлайн
2. Поповнення рахунку: кредитною карткою, банківським переказом тощо
3. Пошук можливостей: у платформі — шукаємо XAU/USD, обираємо ціну для входу
4. Ризик-менеджмент: обов’язково встановлюємо стоп-лосс і тейк-профіт
5. Моніторинг: слідкуємо за змінами у реальному часі

Як обрати підходящий спосіб інвестування у золото

Для більшості приватних інвесторів безпосередня торгівля ф’ючерсами — надто складна і ризикована. Водночас, CFD на золото мають нижчий поріг входу і більшу гнучкість.

Мінімальний обсяг торгівлі — 0.01 лота (близько 1 унції), що дозволяє почати з кількох десятків доларів. За наявності демо-рахунку можна тренуватися, вивчати графіки, технічні індикатори (MA, RSI) і лише потім переходити до реальних грошей.

Ось короткий огляд трьох основних способів інвестування у золото:

Аналіз торгових витрат

Витрати на ф’ючерси включають:

• Комісію — за лот, залежно від брокера і біржі
• Спред — на COMEX він зазвичай 0.1-0.3 долара, але у періоди високої волатильності може розширюватися
• Перенесення позиції — при ролл-офф контрактів, особливо якщо переносити з місяця в місяць, можуть виникати додаткові витрати у кілька доларів або десятків доларів за операцію
• Інші витрати — відсотки за маржу (якщо застосовуються), податки (у Тайвані — 0.00002% з операції)

Короткострокові операції — з мінімальними витратами, довгострокове утримання може призводити до накопичення додаткових витрат через часті ролл-оффи. CFD на золото зазвичай не мають комісії, лише спред і нічна плата, що робить їх більш прозорими.

Рекомендації для початківців

Не рекомендується одразу починати з ф’ючерсів на золото через високий ризик і складність. Стандартний контракт COMEX — це близько 43 тисяч доларів номінальної вартості, а маржа — кілька тисяч доларів, що є високим порогом входу і великим ризиком.

Замість цього, для початку краще використовувати CFD через ліцензованих брокерів:

• Мінімальний обсяг — 0.01 лота, тобто кілька доларів
• Можна регулювати плечі
• Є демо-рахунки для тренувань
• Обмеження збитків — лише в межах внесеного капіталу

Рекомендується починати з 1-3 тисяч нових тайванських доларів у демо-режимі, щоб освоїти технічний аналіз і психологічну підготовку, і лише потім поступово збільшувати реальні інвестиції.

Чи підходять ф’ючерси для довгострокового хеджування?

Ні, не дуже. Через обмежену дату закінчення контракту і необхідність постійного ролл-оффу, довгострокове утримання ф’ючерсів зменшує потенційний прибуток через додаткові витрати. Для довгострокового збереження капіталу краще використовувати ETF на золото, депозити або CFD без терміну закінчення. Ф’ючерси ж — це інструменти коротко- і середньострокового трейдингу, орієнтовані на 3-6 місяців.

Якщо потрібно довгострокове хеджування, вигідніше обирати ETF або інші безстрокові інструменти, що не мають обмежень за часом.