Що таке деривативи? Чому трейдери люблять використовувати їх для спекуляцій

Question

Інвестиції сучасного інвестора не обмежуються одним варіантом. Порівнюючи інвестиції в золото, ви можете обрати купівлю реального злитка (Gold Spot) або інвестувати через фонди або навіть CFD, що є одним із прикладів інструментів похідних (Derivative англійською).

З-поміж усіх фінансових інструментів похідні цінні папери вважаються двосічним мечем — вони можуть зробити вас багатим, але й збанкрутувати, якщо не розуміти їх глибоко. Давайте розберемося, що насправді являє собою цей інструмент і чому трейдери його люблять.

Похідні цінні папери насправді — що це таке?

Похідні цінні папери — це не щось загадкове для тих, хто вже знайомий. Це просто угода або контракт, укладений між двома особами (або підприємствами), що погоджуються щодо ціни та обсягу товару заздалегідь, хоча фактична операція відбуватиметься у майбутньому.

Наприклад, ви домовилися купити сирий нафтовий барель за ціною 40 доларів у грудні 2020 року. Тепер ви впевнені, що отримаєте цю ціну, крім випадків, коли ринок підніметься або опуститься.

Головне —: обидві сторони можуть домовитися про ціну ще до того, як товар буде у них на руках. Це робить цей інструмент гнучким і наповненим можливостями (та ризиками).

5 типів похідних, які потрібно знати

1. Форварди — “приватна” угода

Контракт форвард — це безпосередня угода між двома сторонами, які самі встановлюють умови. Проблема у тому, що низька ліквідність — важко знайти іншу сторону для заміни. Зазвичай використовуються у сільському господарстві та товарних ринках для управління ціновими ризиками.

2. Ф’ючерси — офіційна версія форвардів

Ф’ючерсний контракт має стандартні умови, торгується на біржі (Exchange), що забезпечує дуже високу ліквідність. Тому його легко продати. Приклади: ринок ф’ючерсів на WTI, Brent або золото на Comex.

3. Опціони — право, але не обов’язок

Опціон дає вам право купити або продати актив, але не зобов’язує. За це ви платите “премію”. Продавець опціону отримує премію і зобов’язаний виконати контракт, якщо ви скористаєтеся своїм правом.

4. Свопи — обмін грошовими потоками

Своп — це угода про обмін грошовими потоками у майбутньому. На відміну від інших, він базується на “відсоткових ставках” або “грошових потоках”, а не на ціні товару. Використовується для управління фінансовими ризиками.

5. CFD — контракт на різницю цін

CFD не є контрактом поставки товару. Ви просто спекулюєте на різниці цін між відкриттям і закриттям позиції. Крім того, CFD дозволяє використовувати високий кредитний плечовий ефект, що означає:

швидкий прибуток (на зростанні і падінні)
але й швидкі збитки.

Чому трейдери люблять похідні цінні папери? (Вони мають плюси і мінуси)

Похідний цінний папір	Для чого	Плюси	Мінуси
CFD	Спекуляція	Високий кредитний плечовий ефект, простий у використанні, хороша ліквідність, торгівля на підйомі і падінні	Високий ризик, не підходить для довгострокової торгівлі
Форварди	Страхування ризиків	Спільне прийняття рішення з контрагентом	Низька ліквідність, складність
Ф’ючерси	Страхування ризиків + спекуляція	Висока ліквідність, стандартизація	Необхідність поставки активу (якщо не закрити контракт)
Опціони	Гнучке страхування ризиків	Обмежують ризик, потенційний прибуток необмежений	Складні у розумінні, потрібно вчитися
Свопи	Управління ризиком відсоткових ставок	Покращують грошові потоки	Низька ліквідність

Чому трейдери люблять похідні цінні папери

1. Забезпечити фіксацію ціни заздалегідь

Домовитися про ціну зараз і бути впевненим, що вона залишиться такою, незалежно від змін на ринку.

2. Захистити портфель від ризиків

Якщо ви володієте золотом і боїтеся падіння ціни, використовуйте CFD або ф’ючерси у коротких позиціях, щоб компенсувати втрати. Не потрібно продавати реальне золото, що ускладнює і коштує додаткових витрат.

3. Диверсифікувати портфель

Навіть без реального активу ви можете тримати позиції у нафті, золоті або інших товарних активів.

4. Спекуляція на короткий термін

Деякі похідні (наприклад, CFD) мають високу ліквідність і працюють цілодобово, що підходить для швидкої торгівлі.

Ризики, яких потрібно остерігатися

1. Кредитне плече — двосічний меч

Використання кредитного плеча збільшує як прибутки, так і збитки. Без правильного стоп-лосу можна втратити більше, ніж вкладено.

2. Волатильність ринку

Ціни можуть змінюватися дуже швидко. Наприклад, при зміні відсоткових ставок центральним банком, ціна золота може стрімко зростати або падати.

3. Ризик поставки (залежно від типу контракту)

Деякі похідні вимагають поставки реального активу у визначений день. Якщо не знати всіх умов, можна залишитися з непотрібним активом.

4. Складність

Опціони і свопи дуже складні. Неправильне розуміння може призвести до великих збитків.

Підсумок: похідні цінні папери — добре чи погано?

Обидва варіанти — і так, і ні.

Похідні цінні папери — потужний інструмент, але його потрібно використовувати розумно. Важливо:

чи розумієте ви їхню суть
чи маєте план управління ризиками
наскільки ви готові ризикувати

Якщо ви починаєте, краще спробуйте ф’ючерси або CFD — зрозумілі й прості. Потім, коли наберете досвіду, переходьте до опціонів або свопів.

Часті питання

Де продаються похідні цінні папери? Залежить від типу. Зазвичай — на біржах (Exchange) або OTC (Over-the-Counter). Деякі похідні торгуються на неконтрольованих ринках.

Чи є акційний опціон похідним інструментом? Так, опціон на акцію — це похідний інструмент. Це контракт, що дає право купити або продати акцію, і його вартість прив’язана до ціни базового активу.

Переглянути оригінал