Золото у зростанні: як цей метал помножив свою цінність за два десятиліття

Подорож $400 до $4.270: неймовірна еволюція золота за 20 років

Якщо б ви інвестували 1000 доларів у золото два десятиліття тому, сьогодні у вас було б понад 10 000. Це не казка: це реальність жовтого металу з середини 2000-х. На жовтень 2025 року ціна на спот-золото коливається навколо $4.270 за унцію, після встановлення історичних максимумів протягом усього року. Порівняймо: у 2005 році вона майже сягала $400, у 2015 — близько $1.100, а сьогодні майже вчетверо перевищує цю цифру.

За накопиченим прибутком ми говоримо про зростання близько 900% за два десятиліття. Але найцікавіше — ця переоцінка не походить із бізнес-прибутків чи дивідендів. Це чиста цінність притулку.

Чому золото так добре дає прибуток? Ключ у невизначеності

За останнє десятиліття інвестори, що вкладали у золото, отримали 7%–8% на рік, що є досить високою доходністю для активу без фінансових доходів. І тут цікаво: поки фондові ринки безперервно зростають у спокійні часи, золото процвітає саме тоді, коли все коливається.

У 2008 році, коли S&P 500 впав більш ніж на 30%, золото майже не знизилося — всього на 2%. У 2020 році, коли пандемія паралізувала ринки, метал знову засвітився як зберігач цінності. Це контрциклічну поведінку робить його справжнім страховим інструментом портфеля.

Історія золота у чотири акти

Зростання золота не було лінійним. Воно пройшло через чотири чітко окреслені фази:

2005-2010: Бум металу
Слабкість долара, зростання цін на нафту та паніка після субстандартної кризи створили ідеальні умови. Ціна потроїлася, перевищивши $430 більше $1.200 за унцію всього за п’ять років. Ліквідація Lehman Brothers у 2008 стала точкою перелому: центральні банки та інституційні фонди почали масово купувати.

2010-2015: Необхідна пауза
Після фінансової паніки ринки стабілізувалися. Золото увійшло у бічну фазу, коливаючись між $1.000 і $1.200. Це був етап технічної консолідації, а не структурного зростання. Метал зберігав функцію захисту, але без несподіваних підйомів.

2015-2020: Тріумфальне повернення
Торгові війни, неконтрольоване державне боргове навантаження та історично низькі відсоткові ставки знову підвищили попит. Потім прийшов COVID-19 у 2020 році — остаточний каталізатор: золото вперше в історії подолало психологічний бар’єр у $2.000.

2020-2025: Безпрецедентний зліт
Найбільш вибуховий період: золото з $1.900 піднялося понад $4.200 за унцію, стрибок на +124% за всього п’ять років. За повне десятиліття (2015-2025) номінальна переоцінка становить +295%.

Хто виграє: золото чи фондовий ринок?

Тут цифри дивують. Порівняймо доходності з 2015 року:

• Золото: +295% накопичено (7-8% на рік)
• S&P 500: +800% з 2005 року, але його перевага зникає у недавніх періодах
• Nasdaq-100: +5.500% з початку століття, але також за останні п’ять років золото його обігнало
• IBEX 35: +87% накопичено

Зміна тенденції є очевидною. За останні п’ять років золото навіть перевищило Nasdaq-100 за накопиченою доходністю — рідкість для тривалих періодів. Причина? Постійна інфляція, низькі ставки та постійна геополітична напруга. Це ідеальне середовище для металу.

Невидимі стовпи, що підтримують ціну золота

Чотири основні сили пояснюють, чому золото продовжує зростати:

Негативні реальні ставки. Коли реальні доходи (з урахуванням інфляції) є негативними, золото сяє. Федеральна резервна система та ЄЦБ тривалий час тримали ставки низькими, руйнуючи доходи від облігацій. Результат: масові покупки золота.

Слабкий долар. Оскільки золото котирується у доларах, знецінення американської валюти підвищує ціну. Слабкість долара з 2020 року ідеально співпадає з зростанням металу.

Структурна інфляція. Масштабні програми державних витрат після пандемії знову підняли інфляційний страх. Інвестори шукають захист, і золото — їхній природний щит.

Волатильна геополітика. Конфлікти, санкції та глобальні енергетичні реорганізації збільшили купівлі центральними банками країн, що прагнуть зменшити залежність від долара та диверсифікувати резерви.

Як включити золото до свого портфеля?

Золото — не спекуляція, а захист. Консультанти зазвичай рекомендують експозицію у 5%–10% від загального капіталу у фізичне золото, ETF або фонди, що відтворюють його динаміку.

У портфелях із високим вмістом акцій воно виступає як амортизатор волатильності. І має унікальну перевагу: універсальна ліквідність. В будь-якому місці, у будь-який час, воно перетворюється на готівку без труднощів, на відміну від боргів або цифрових валют.

Справжня сутність золота: довіра, а не зростання

Після двадцяти років стрімкої еволюції золото доводить щось фундаментальне: його цінність не походить із балансів чи дивідендів, а з довіри. Коли ця довіра руйнується — через інфляцію, борги, конфлікти — золото знову піднімається.

Це не інструмент швидкого збагачення. Це тихий охоронець, що зростає у ціні, коли все тремтить. У часи, коли впевненість у майбутньому зникає, ця характеристика робить його незамінним елементом будь-якого добре сформованого портфеля.