Швидкий старт у торгівлі опціонами: повний посібник з основ вибору опціонів

Що таке опціони? Документ, що дає вам контроль над ринком

Хочете заробляти на зростанні акцій — це просто: купуйте дешево, продавайте дорого. Але що робити, якщо ринок падає або коливається різко? Опціони (варіанти) — це фінансовий похідний інструмент, що відповідає на це питання.

Опціон за своєю суттю — це контракт, за яким покупець може у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною купити або продати певний актив — будь то акція, індекс, товар або валюта. Ця узгоджена ціна називається ціною виконання, дата закінчення контракту — дата погашення. Важливо, що ви маєте право, а не обов’язок — можете виконати його або відмовитися.

Порівняно з іншими похідними інструментами, найбільша перевага опціонів — гнучкість. Незалежно від того, чи ринок бичачий, ведмежий або коливається — опціони допомагають інвесторам знайти можливості для отримання прибутку, їх можна використовувати як для спекуляцій, так і для хеджування ризиків.

Чому трейдери обирають опціони?

Торгівля опціонами приваблює глобальних інвесторів з трьох основних причин:

Висока ефективність витрат — вам потрібно внести лише невеликий гарантійний внесок, щоб контролювати активи, що значно перевищують суму внесених коштів. Наприклад, заплативши кілька сотень доларів за опціон, ви можете контролювати акції вартістю тисячі доларів.

Обмежень щодо ринкових умов немає — незалежно від напрямку руху ринку, опціони допомагають отримати прибуток. Якщо ви очікуєте зростання — купуйте колл-опціони, якщо падіння — пут-опціони.

Інструмент хеджування ризиків — якщо у вас є акції і ви боїтеся їхнього падіння, купівля пут-опціонів захистить ваш портфель.

Зверніть увагу: перед початком торгівлі опціонами брокер обов’язково має схвалити ваш рахунок. Процес схвалення включає подання угоди з опціонів, брокер оцінює ваш капітал, досвід і рівень знань.

Основні терміни опціонної торгівлі — швидкий гід

Перед входом на ринок потрібно засвоїти ці базові поняття:

• Колл-опціон (Call Option): дає право його власнику купити актив за заздалегідь узгодженою ціною
• Пут-опціон (Put Option): дає право його власнику продати актив за заздалегідь узгодженою ціною
• Ціна виконання: узгоджена ціна при купівлі або продажу активу
• Дата погашення: останній термін дії опціону
• Премія: вартість права, яку платить покупець продавцю
• Множник контракту: кількість активів, що репрезентує один контракт (у американських опціонах — 100 акцій)

Як читати котирування опціонів: чотири ключові елементи

Зазвичай котирування опціону містить цю інформацію:

1. Базовий актив — об’єкт, за яким слідкує контракт, наприклад, конкретна акція

2. Тип угоди — колл (зростання) або пут (зниження). Купівля колл-опціону означає право купити актив, продаж пут — право продати

3. Ціна виконання — ціна, за якою ви виконаєте контракт. Вибір правильної ціни виконання дуже важливий

4. Дата погашення — визначає ваш часовий вікно для прийняття рішення. Цей час має відповідати вашим очікуванням щодо руху ціни активу. Наприклад, якщо очікуєте негативний звіт компанії, обирайте дату після його публікації

5. Ціна опціону та фактичні витрати — котирування показує ціну за одиницю, фактична оплата — множиться на множник. У американських опціонах — 100 акцій, тому якщо ціна опціону 6.93 долара, фактична вартість — 693 долари

Чотири базові стратегії опціонної торгівлі

Всі стратегії опціонної торгівлі можна звести до чотирьох комбінацій: купівля або продаж, у поєднанні з колл- або пут-опціонами.

Стратегія 1: купівля колл-опціону (Long Call)

Це найпростіша стратегія «довгої» позиції. Ви купуєте «купон», щоб у майбутньому за фіксованою ціною купити акції.

Механізм роботи:

• Якщо ціна зростає: ви купуєте за ціною виконання, потім продаєте за ринковою — різниця і є прибутком, чим більше зростання — тим більше прибуток
• Якщо ціна падає: ви відмовляєтеся від контракту, і ваші втрати обмежені сумою премії

Приклад: припустимо, акції Tesla (TSLA) коштують 175 доларів, колл-опціон з ціною виконання 180 доларів коштує 6.93 долара. Ви купуєте цей контракт за 693 долари. Якщо на момент погашення ціна зросте до 195 доларів, ви можете купити за 180 доларів і продати за 195 — отримавши 15 доларів прибутку (мінус премія). Максимальні втрати — 693 долари.

Стратегія 2: купівля пут-опціону (Long Put)

Найпростіша стратегія «короткої» позиції. Ви купуєте «продажний купон», щоб у майбутньому за фіксованою ціною продати актив.

Механізм роботи:

• Якщо ціна падає: ви продаєте за ціною виконання, потім купуєте за нижчою — різниця і є прибутком
• Якщо ціна зростає: відмовляєтеся від контракту, і ваші втрати обмежені премією

Ця стратегія особливо корисна для хеджування. Наприклад, якщо ви маєте акції і боїтеся їхнього падіння, купівля пут-опціонів встановлює «нижню межу» ціни.

Стратегія 3: продаж колл-опціону (Short Call)

Ви стаєте продавцем опціону, фактично продаючи «купівельний купон» іншому.

Ризик: опціони — це гра з нульовою сумою — втрати продавця рівні прибутку покупця. Якщо ви продаєте колл-опціон і не маєте відповідних активів (так званий «голий продаж»), при значному зростанні ціни ви можете зазнати необмежених втрат. Вам доведеться купити актив за високою ціною і продати за низькою — це ризик «безмежних збитків».

Стратегія 4: продаж пут-опціону (Short Put)

Ви продаєте пут-опціон і сподіваєтеся, що ціна залишиться стабільною або зросте.

Ризики: максимальний прибуток — це отримана премія (наприклад, 361 долар), але при сильному падінні активу або його нульовій ціні, збитки можуть сягати тисяч доларів. Наприклад, при ціні виконання 160 доларів, якщо актив впаде до нуля, ви зобов’язані купити його за 160 доларів.

Висновок: продаж опціонів — ризикованіша стратегія, ніж купівля.

Як ефективно контролювати ризики при торгівлі опціонами?

Леверидж у опціонів збільшує як потенційний прибуток, так і ризики. Управління ризиками зводиться до чотирьох принципів:

Принцип 1: уникайте чисто коротких позицій

Не продавайте занадто багато опціонів. Чиста коротка позиція означає, що ви продали більше контрактів, ніж купили — тоді ваші потенційні збитки безмежні.

Наприклад, у складній стратегії: купуєте один колл з ціною виконання 180 доларів і одночасно продаєте два колл з більш високою ціною. Це дає чисту коротку позицію (-1). У такій ситуації потрібно купити додатковий захисний опціон, щоб збалансувати позицію і зробити її нейтральною або довгою.

Принцип 2: контролюйте обсяг торгівлі

Не вкладайте занадто багато. Обчисліть максимально допустимі збитки і визначте кількість контрактів відповідно. Багато новачків орієнтуються на маржу, але це неправильно — потрібно враховувати реальну вартість контракту і потенційні втрати.

Принцип 3: диверсифікуйте інвестиції

Не концентруйте всі кошти у одному активі або опціонах. Створюйте збалансований портфель з різних галузей, активів і часових рамок.

Принцип 4: встановлюйте стоп-лоси

Для стратегій з чисто короткими позиціями стоп-лос — обов’язковий. Для довгих або нейтральних позицій — оскільки максимальні збитки відомі, стоп-лос можна ставити менш суворо.

Що обрати: опціони, ф’ючерси чи CFD?

Три похідні інструменти мають свої особливості, і немає однозначно кращого — все залежить від ваших цілей:

Особливості опціонів:

• Покупець має право, але не зобов’язаний, продавець несе необмежений ризик
• Леверидж — середній (20–100 разів)
• Мінімальна сума для торгівлі — кілька сотень доларів
• Підходять для хеджування і багатостратегічних портфелів
• Ціни менш чутливі до коливань, не підходять для вузькочасних рухів

Особливості ф’ючерсів:

• Обидві сторони зобов’язані виконати контракт
• Леверидж — менший (10–20 разів)
• Мінімальна сума — від кількох тисяч доларів
• Підходять для стандартних активів
• Високий поріг входу

Особливості CFD:

• Розрахунок у грошах за зміною ціни активу
• Максимальний леверидж — до 200 разів
• Мінімальна сума — кілька десятків доларів
• Без обмежень за датою закінчення
• Гнучка торгівля обома напрямками
• Вартість — спред і нічні фінансові витрати

Практична рекомендація: якщо ви хочете швидко торгувати і ловити малі коливання — CFD більш простий і зручний. Для складних хеджувальних стратегій і роботи з різними часовими рамками — краще опціони. Деякі платформи пропонують безкомісійний трейдинг і підтримують різні активи, що зручно для новачків, але обов’язково вивчайте структуру витрат.

Підсумок: ключові моменти опціонної торгівлі

Що таке опціони? Це — право, яке дає можливість контролювати великі активи за невеликі гроші і шукати можливості в будь-якому ринковому середовищі. Вони поєднують спекуляції та хеджування.

Однак, щоб почати торгівлю, потрібне схвалення брокера, достатній капітал, практичний досвід і теоретичні знання. У деяких випадках, якщо ціна опціону занадто висока, або тривалість позиції коротка, або ринок маловолатильний — можливо, краще використовувати ф’ючерси або CFD.

Зрештою, будь-який інструмент — лише засіб реалізувати вашу ідею. Успіх залежить від правильного аналізу, управління ризиками і психологічної підготовки, а не лише від техніки торгівлі.