Як розраховуються дивіденди на американських акціях? Одна стаття, яка розкриває таємницю стабільного доходу ETF

Чому варто інвестувати в ETF з дивідендною політикою? Спершу про переваги

Багато інвесторів обирають ETF через те, що вони пропонують механізм «можна атакувати — можна відступати». Порівняно з прямим володінням акціями, ETF з дивідендною політикою не лише диверсифікують ризики, а й дозволяють отримувати регулярний дохід, ніби здаючи в оренду нерухомість.

Основні привабливі особливості ETF з дивідендною політикою включають:

• Стабільний пасивний дохід: без частих операцій можна насолоджуватися регулярним грошовим потоком
• Менший ризик: за рахунок диверсифікації портфеля коливання окремих активів не надто впливають на загальний дохід
• Висока гнучкість торгівлі: можна купувати і продавати як акції, ліквідність значно вища за інші інструменти з фіксованим доходом
• Низькі управлінські витрати: річна комісія ETF зазвичай нижча за активні фонди, що дозволяє зберегти більше прибутку
• Комінг-эффект: дивіденди можна реінвестувати, що прискорює зростання активів у довгостроковій перспективі

Саме тому глобальні інвестори все більше віддають перевагу ETF з дивідендною політикою — вони реалізують ідею «заробляти, лежачи».

Логіка роботи дивідендних виплат ETF: не всі ETF їх виплачують

Купуючи ETF, ви фактично володієте кошиком акцій або облігацій. Що відбувається, коли ці компоненти виплачують дивіденди?

Механізм дивідендних виплат ETF дуже простий: компанія-емітент збирає всі дивіденди з компонентів портфеля, відраховує необхідні збори і розподіляє їх пропорційно кількості ваших акцій.

Наприклад, у випадку з Taiwan Market ETF (0050), що слідкує за 50 найбільшими компаніями Тайваню, коли компанії, як TSMC або Chunghwa Telecom, виплачують дивіденди, ETF збирає цю суму і розподіляє її між інвесторами відповідно до їхніх часток.

Але важливо пам’ятати: не всі ETF виплачують дивіденди. Перед вибором обов’язково перевірте, чи є цей ETF «з дивідендною політикою».

Готівкові дивіденди vs Дивіденди у вигляді акцій: чому ETF виплачують лише готівку?

Існує два способи виплати дивідендів:

Готівкові дивіденди: компанія безпосередньо виплачує прибуток у грошовій формі акціонерам — найпряміше і прозоре

Дивіденди у вигляді акцій: компанія додатково випускає нові акції для акціонерів, що фактично є безкоштовною роздачею цінних паперів, також називається «розподіл акцій»

Чому ETF майже не виплачують дивіденди у вигляді акцій? Причина у тому, що ETF має підтримувати стабільність портфеля. Якщо почати виплачувати акції, змінюється базова вартість чистих активів фонду, що ускладнює розрахунок справжньої вартості активів для інвестора. У порівнянні з цим, готівкові дивіденди дозволяють зберегти чіткий зв’язок між частками і активами.

Щодо окремих акцій, інвестор може самостійно обирати отримувати чистий грошовий дивіденд, дивіденд у вигляді акцій або їхню комбінацію.

Як обчислюється дивіденд у американських акціях? Один формулює

Розуміння способу обчислення дивідендів допомагає прогнозувати реальний дохід і приймати більш точні інвестиційні рішення.

Основна формула така:

Загальна сума дивідендів = сума дивіденду на акцію × кількість ваших акцій

Приклад з практики

Припустимо, ETF з американськими акціями оголосив дивіденд $0.5 за акцію, ви володієте 1000 акцій, тоді:

Дивіденд = $0.5 × 1000 = $500 доларів

Здається просто, але фактична сума, яку ви отримаєте, залежить від таких факторів, як ефективність ETF, політика розподілу, ринкові умови і може коливатися, тому дивіденд не є фіксованим.

Дивідендна ставка vs Реальна дохідність

Багато інвесторів плутають «дивідендну ставку» і «реальну дохідність». Дивідендна ставка — це відношення дивіденду на акцію до ціни ETF, вона здається високою і привабливою, але потрібно враховувати:

• коливання ціни ETF
• вплив внутрішніх витрат
• податкові чинники

Тому при виборі ETF з високою доходністю не слід орієнтуватися лише на дивідендну ставку, потрібно враховувати загальну картину доходу.

Графік виплат дивідендів ETF у США: коли отримати гроші?

Часові рамки виплат визначають ритм вашого грошового потоку. Виплати у США мають стандартний цикл.

Популярні частоти виплат

Річна: один раз на рік, зазвичай наприкінці року

Піврічна: двічі на рік (червень і грудень)

Квартальна: кожен квартал (березень, червень, вересень, грудень) — найпоширеніший формат для ETF у США

Місячна: щомісяця надходять гроші, стає все популярніше

Порівняно з різноманітністю українських ETF, у США найчастіше використовують квартальні виплати, але є і місячні варіанти.

Три ключові дати, які потрібно знати

Щоб отримати дивіденди, потрібно володіти ETF перед визначеними датами, що схоже з правилами для акцій:

Дата відокремлення від доходу (Ex-dividend Date): перед цією датою потрібно купити ETF, щоб отримати цей дивіденд. Наприклад, для ETF S&P 500 (SPY) дата відокремлення — третя п’ятниця місяця наприкінці кварталу.

Дата реєстра (Record Date): дата, коли компанія або фонд підтверджує список власників для виплати дивідендів

Дата виплати (Payment Date): день, коли гроші зараховуються на рахунок

Ці дати визначаються керівництвом ETF і не обов’язково співпадають з датами виплат компонентів.

💡 Інвестиційне нагадування: всі деталі щодо дивідендів прописані у проспекті ETF. Перед покупкою обов’язково ознайомтеся.

Зміни ціни ETF у США до і після виплат дивідендів

Уважні інвестори помітять, що ціна ETF перед і після дати відокремлення зазвичай коливається.

Перед датою відокремлення: ціна зазвичай зростає, оскільки покупці намагаються отримати право на дивіденд

Після дати: ціна зазвичай знижується, бо нові покупці вже не мають права на цей дивіденд

Ці коливання — природна реакція ринку, що відображає перерозподіл прав на дивіденди.

Чому дивіденди — не «безкоштовний обід»? Виявлення прихованих витрат

Дивіденди оподатковуються

В Україні дивіденди з ETF зараховуються до «дохід від дивідендів» і підлягають подачі декларації з податку на доходи фізичних осіб. Є два способи оподаткування:

Спосіб 1: Загальне оподаткування

• Додає дивіденди до загального доходу
• Можна скористатися знижкою 8.5% (максимум 80 000 грн на рік)
• Підходить для тих, у кого нижчий або близький до 20% податковий рівень

Спосіб 2: Фіксований податок 28%

• Спеціальний режим для високих доходів
• Уникає прогресивної шкали

Податкові особливості для американських ETF: доходи від капіталу і дивіденди з-за кордону вважаються «іноземним доходом» і мають свої правила оподаткування:

• Доходи за рік до 1 млн грн — звільнені від оподаткування
• З 2025 року — при доходах понад 1.5 млн грн можливе оподаткування

Приховані витрати ETF

Крім податків, володіння ETF супроводжується прихованими витратами, що автоматично зменшують чисту вартість фонду щодня:

Чотири основні категорії внутрішніх витрат:

1. Управлінські збори: платіж команді менеджменту
2. Зберігання: плата депозитарію
3. Транзакційні витрати: при купівлі-продажу активів
4. Інші витрати: ліцензійні збори, адміністративні витрати

Ці витрати не списуються з рахунку напряму, але вже враховані у ціну активів. Багато ETF публікують лише річну управлінську і депозитарну ставку, тоді як інші приховані витрати часто ігноруються, що призводить до недооцінки реальних витрат.

Рекомендація: при виборі ETF дивіться не лише на базову ставку, а й на повний перелік витрат, щоб точно оцінити реальний дохід.

Як розумно обрати високодохідний ETF з дивідендною політикою у США?

Основні критерії оцінки

Висока дивідендна ставка

Дивідендна ставка = річний дивіденд ÷ поточна ціна ETF

Здається просто, але за цим криється ризик: різке зростання ставки може свідчити, що ETF «заробляє на відшкодуванні» — короткостроково виплачуючи високі дивіденди за рахунок зменшення капіталу. Щоб оцінити стабільність, потрібно:

• Аналізувати історію дивідендів за 3-5 років
• Перевірити стабільність або зростання дивідендів
• Оцінити якість компонентів портфеля

Стабільність дивідендів

Краще орієнтуватися на стабільність, ніж на високий показник. Для цього слід:

• Аналізувати тренд дивідендів за останні 5 років
• Порівнювати з динамікою індексу
• Перевіряти динаміку NAV (чистої вартості активів), щоб не було «з’їдання» капіталу

Якість компонентів

Джерело дивідендів — акції або облігації у портфелі. Важливо враховувати:

• Галузеву структуру
• Фінансовий стан компаній
• Чи не містить низькоякісних боргів або збиткових компаній

Якісні активи забезпечують стабільність дивідендів у майбутньому.

Прозорість витрат і менеджмент

• Загальні витрати (TER) — чим нижчі, тим краще
• Досвід і репутація менеджменту
• Розмір фонду (більший — ліквідність вища)

Практичні кроки відбору

1. Скласти список цільових ETF у США
2. Порівняти середню дивідендну ставку за 3 роки
3. Перевірити стабільність дивідендів
4. Аналізувати структуру портфеля
5. Обчислити чистий дохід з урахуванням усіх витрат
6. Вибрати відповідно до ризик-апетиту і потреб у готівці

Що робити з дивідендами після отримання? Чотири стратегії розподілу

Отримати дивіденди — не кінцева мета, важливо правильно їх використати.

Стратегія 1: Реінвестувати весь дохід (для довгострокового зростання)

Постійно купувати ті самі ETF, використовуючи ефект складних відсотків.

Переваги: прискорює зростання капіталу, особливо з часом

Недоліки: може збільшити ризики портфеля, потрібно періодично переглядати структуру

Стратегія 2: Виводити все готівкою (для потреб у грошах)

Прямо використовувати дивіденди для витрат або інших інвестицій.

Переваги: забезпечує ліквідність, підходить для пенсіонерів

Недоліки: втрачається ефект складних відсотків, довгостроковий дохід може бути нижчим

Стратегія 3: Регулярно коригувати структуру (активне управління)

Залежно від ринкової ситуації і цілей — використовувати дивіденди для балансування портфеля.

Переваги: гнучкість у управлінні активами

Недоліки: вимагає постійного моніторингу і рішень, трудомістко

Стратегія 4: Гібридний підхід

Частина дивідендів реінвестується, частина — виводиться для витрат.

Переваги: баланс між зростанням і грошовим потоком

Недоліки: потрібно періодично коригувати пропорції, складно визначитися

Рекомендація: обирати залежно від життєвого етапу. Молоді інвестори схильні реінвестувати для швидшого накопичення, пенсіонери — отримувати готівку або комбінувати.

П’ять основних ризиків інвестування у ETF з дивідендною політикою

Перед тим, як насолоджуватися дивідендами, потрібно врахувати потенційні ризики:

Ризик активів

Не всі високодохідні ETF є безпечними. Щоб досягти високого дивідендного доходу, ETF може володіти ризикованими акціями або боргами низької якості. Перед інвестуванням оцінюйте кредитний рейтинг і волатильність активів.

Ризик зменшення капіталу

Найбільш прихований ризик: чи виплачуються дивіденди з реального доходу чи за рахунок зменшення капіталу? Якщо дивіденди зростають, але капітал зменшується — це тривожний сигнал, що ETF «споживає» свої активи.

Ризик ставок і цін облігацій

Якщо ETF переважно інвестує в облігації, зростання ставок знижує їхню ціну. В умовах підвищення ставок дохідність зменшується, а вартість облігацій падає — це зменшує загальний дохід.

Валютний ризик

ETF з США піддаються коливанням курсу долара. Знецінення долара знижує доходи у гривні.

Ризик рішення щодо розподілу

При використанні дивідендів для інвестицій ринок може спонукати до неправильних рішень через емоції. Наприклад, під час падіння ринку купувати додатково — можливо, і правильно в довгостроковій перспективі, але психологічно важко.

Останні поради щодо інвестування

ETF з дивідендною політикою — ефективний інструмент для формування стабільного доходу, але для успіху потрібно:

1. Глибоко розуміти механізм: як обчислюються дивіденди, коли і як вони виплачуються, які витрати залучені
2. Оцінювати всі витрати: не лише дивідендну ставку, а й податки і внутрішні збори
3. Обирати продукти з урахуванням стабільності дивідендів, якості активів і прозорості витрат
4. Планувати стратегію розподілу доходу відповідно до життєвого етапу
5. Регулярно переглядати ризики і коригувати портфель

Інвестиції у ETF з дивідендною політикою — не «ліжко, що приносить гроші», а довгострокова стратегія, що вимагає обдуманості і самодисципліни. Тільки так дивіденди стануть стабільним джерелом зростання багатства.