Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою посилюється, курс євро досягне 4-річного максимуму вже незабаром?

Американський долар ослаб став головною темою на валютному ринку останнім часом. Станом на 12 грудня індекс долара склав 99.24, що вже дев’ять днів поспіль знижується, з загальним падінням 0.08%. У порівнянні з цим, курс євро до долара (EUR/USD) демонструє вражаючий результат, піднявшись протягом восьми днів до 1.1637, що свідчить про явне зростання.

Розходження у політиці центральних банків є ключовою рушійною силою

Основною причиною постійного тиску на долар є переоцінка ринком темпів зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС). За даними останнього інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 89.2%, а на 2026 рік очікується ще два зниження. Такі очікування щодо політики сприяють явному тиску на долар.

Одночасно зміна політики Банку Японії також змінює ринкові очікування. Останні дані показують, що ймовірність підвищення ставки Банком Японії у грудні зросла до 80%, і ця політична відмінність може додатково підштовхнути курс євро до долара вгору.

Історичні закономірності підтримують подальше зниження

З статистичної точки зору, дані за останні десять років виявляють цікаву сезонну закономірність: у 80% випадків індекс долара у грудні демонструє зниження, з середнім падінням 0.91%, що є найслабшим місяцем у році. Якщо ця закономірність збережеться і цього року, індекс долара може знизитися ще приблизно на 2%.

Зміни у політичному керівництві змінюють ситуацію

Призначення нових посадових осіб у США також стає важливим фактором для валютного ринку. Президент Трамп натякнув на можливе призначення головного економічного радника Хасетта на посаду голови ФРС, що викликало нову хвилю обговорень щодо політики регулятора.

Віце-президент глобального валютного відділу Russell Investments Van Luu оцінює, що під керівництвом Хасетта ФРС може зайняти більш м’яку позицію, що ще більше послабить долар. Очікується, що курс EUR/USD може прорвати рівень 1.19, досягнувши чотирирічного максимуму.

Керівник стратегії G10 у Standard Bank Steven Barrow зазначає, що кілька факторів одночасно чинять тиск на долар: звуження різниці у відсоткових ставках через підвищення ставок Банку Японії, можливі коригування політики ФРС через призначення нового голови, а також невизначеність щодо тарифних політик, що створює ризики та посилює «триразовий удар» по долару.

Аналізатор макроекономічної стратегії Deutsche Bank Tim Baker додав, що індекс долара може повернутися до рівня низьких значень третього кварталу, і щодо поточного рівня ще є приблизно 2% потенціалу до зниження. Це коригування може розпочатися вже в залишку цього року або тривати до початку 2026 року.

Можливості для інвесторів

Загалом, очікування зниження ставок ФРС, розходження у політиці центральних банків та зміни у керівництві створюють підґрунтя для зростання курсу євро. Чи зможе EUR/USD прорватися через рівень близько чотирирічного максимуму, залежить від остаточного вибору нового голови ФРС та політики Банку Японії на наступний рік.