## Новий тайванський долар прорвав позначку 30: останній аналіз курсу долара США до тайванського долара та інвестиційний гід

Новий тайванський долар за короткий термін майже на 10% зріс, встановивши рекорд найбільшого одноденного зростання за 40 років. Що саме означає ця коливання курсу? Як буде розвиватися курс долара США до тайванського долара у майбутньому? У цій статті ми детально проаналізуємо цю різку волатильність фінансового ринку та надамо інвесторам поради.

## Чому тайванський долар так швидко зростає у короткостроковій перспективі?

### Різка зміна ринкових настроїв

Місяць тому ринок ще боявся, що новий тайванський долар може прорвати позначку 35, але через 30 днів ситуація кардинально змінилася. На початку травня курс долара до тайванського долара за один день зріс на 5%, встановивши 15-місячний рекорд, а під час торгів навіть прорвав психологічну позначку 30, досягнувши максимуму 29.59. Це зростання не лише оновило кілька історичних рекордів, а й викликало третій за обсягом торгівлі місяць у історії валютного ринку.

Порівняно з цим, інші азійські валюти демонстрували більш помірні показники — сингапурський долар зріс на 1.41%, японська ієна — на 1.5%, корейський вона — на 3.8%. Лише новий тайванський долар так стрімко зростає, що це виділяє його серед регіону, що свідчить про високу чутливість тайванської економіки до валютних коливань. Тайвань, як типовий експортно-орієнтований економічний блок, має обсяг зовнішніх інвестицій, що становить до 165% ВВП, тому будь-які зміни курсу безпосередньо впливають на економіку.

### Каталізатор різкого зростання — політика Трампа щодо тарифів

Причиною цього стрімкого зростання тайванського долара без сумніву стала політика уряду США щодо тарифів. Коли американські власті оголосили про відтермінування на 90 днів запровадження рівних тарифів, ринок одразу сформував два очікування: глобальні компанії почнуть активізувати закупівлі, а Тайвань, як важливий експортний центр, короткостроково отримає вигоду; одночасно МВФ підвищив прогноз зростання тайванської економіки, а фондовий ринок Тайваню показав дуже хороші результати. Ці позитивні новини сприяли масовому припливу іноземних інвестицій, що стало головним драйвером зростання тайванського долара.

### Непроста ситуація для центрального банку та приховані ризики

Центральний банк опинився перед дилемою: з одного боку, потрібно реагувати на очікування ринку, з іншого — уникнути статусу валютного маніпулятора, що може викликати санкції з боку США. Програма «справедливої взаємності» Трампа чітко визначає валютне втручання як об’єкт перевірки, що ускладнює традиційні інструменти валютного регулювання.

Аналіз UBS додатково показує, що масштабні хеджування страхових компаній і експортних підприємств, а також концентровані закриття позицій у валютних деривативах збільшують волатильність. Страхові компанії Тайваню мають понад 1.7 трлн доларів у закордонних активах (переважно у казначейських облігаціях США), але довгий час не застосовували достатніх заходів валютного хеджування. Раніше центральний банк ефективно стримував зростання тайванського долара, але політична ситуація змінила цю динаміку. UBS попереджає, що подальше зростання хеджування може викликати продажі долара на суму близько 1000 млрд доларів, що становить приблизно 14% ВВП Тайваню.

## Чи є ще потенціал для подальшого зростання тайванського долара?

### Важливий індикатор оцінки курсу

Індекс реального ефективного обмінного курсу (REER), розроблений Банком міжнародних розрахунків (BIS), є ключовим інструментом для оцінки переоцінки валюти. Значення індексу базується на 100: понад 100 — валюта можливо переоцінена, менше 100 — підвищений ризик недооцінки.

За даними на кінець березня:
- Індекс долара США — близько 113, що свідчить про явну «перевищену оцінку»
- Індекс тайванського долара — близько 96, що залишається у межах «розумної недооцінки»
- Валюти інших основних експортних країн Азії мають ще нижчі оцінки: ієна — 73, корейський вона — 89

Це означає, що тайванський долар ще має потенціал для подальшого зростання, але його темпи, ймовірно, будуть помірними.

( Неминуче труднощі при проходженні позначки 28

Більшість аналітиків вважає, що, хоча уряд США і може тиснути на тайванський долар для подальшого зростання, досягнення позначки 28 за 1 долар є малоймовірним. Модель UBS показує, що тайванський долар вже перейшов у зону переоцінки і зараз оцінюється на 2.7 стандартних відхилення вище справедливої вартості. Ринок валютних деривативів відображає очікування найсильнішого за 5 років зростання курсу, але це не означає, що зростання буде необмеженим.

Якщо індекс торговельного ваги тайванського долара зросте ще приблизно на 3% (близько до верхньої межі допустимого центральним банком), можливо, уряд активізує валютне втручання для стабілізації коливань. Після цього швидкого зростання очікується стабілізація курсу.

) Довгостроковий погляд на тренд тайванського долара

Якщо розглядати період від початку року до сьогоднішнього дня, то можна помітити, що зростання тайванського долара співпадає з основними регіональними валютами:
- Зростання тайванського долара — 8.74%
- Зростання японської ієни — 8.47%
- Зростання корейського вона — 7.17%

Насправді всі основні азійські валюти зростають, і швидке зростання тайванського долара — лише прискорення цієї тенденції. З довгострокової перспективи курс тайванського долара залишається у тісній кореляції з регіональними валютами і не відхиляється від фундаментальних показників.

## Що нам розповідає десятирічна історія курсу?

За період з жовтня 2014 до жовтня 2024 року курс долара США до тайванського долара коливався між 27 і 34, з амплітудою близько 23%. Для порівняння, японська ієна, як традиційна валюта-укриття, коливалася на 50% (від 99 до 161), що у двічі більше за амплітуду тайванського долара.

Зміни курсу тайванського долара головним чином визначаються політикою Федеральної резервної системи США, а не рішеннями центрального банку Тайваню. У період з 2015 по 2018 рік, коли світова економіка стикалася з викликами, а США зменшували темпи скорочення балансу, тайванський долар почав зміцнюватися. У 2018 році, коли США почали підвищувати ставки, зростання тайванського долара припинилося.

Після початку пандемії у 2020 році ФРС значно розширила баланс (з 4.5 трлн до 9 трлн доларів), ставки опустилися до 0, і долар почав знецінюватися, а тайванський долар піднявся до 27. Але з 2022 року через неконтрольовану інфляцію у США і різке підвищення ставок, долар знову зміцнів, і зростання тайванського долара було зупинено.

У вересні 2024 року ФРС почала цикл зниження ставок, і курс знову повернувся до 32. Після цих коливань сформувався «загальний консенсус»: долар США нижче 30 — цінова точка для купівлі, вище 32 — для продажу.

## Що робити інвесторам у цій ситуації?

( Досвідчені трейдери короткострокових операцій можуть розглянути

Якщо ви добре орієнтуєтеся у валютному ринку, можете безпосередньо торгувати USD/TWD на валютних платформах, ловлячи внутрішньоденні або короткострокові коливання. Інший варіант — використовувати форвардні контракти та інші деривативи для арбітражу або хеджування, заздалегідь фіксуючи вигоду від зростання.

) Новачкам — важливі принципи

Для початківців, які прагнуть скористатися недавніми коливаннями, потрібно пам’ятати кілька правил: по-перше, починати з невеликих сум, не намагатися «загорітися» великими ставками; по-друге, постійно контролювати позиції і при будь-якому дисбалансі — швидко закривати позиції. Багато платформ пропонують демо-рахунки, і новачкам слід спершу тестувати свої стратегії у симуляторі, щоб переконатися у їхній ефективності.

Обов’язково встановлюйте стоп-лоси — це базовий захист капіталу. Постійно слідкуйте за діями Тайванського центрального банку і новинами щодо торгівлі між США і Тайванем, оскільки ці фактори безпосередньо впливають на курс і визначають вашу торгову стратегію.

### Стратегії довгострокового інвестування

Для інвесторів із терміном понад рік, враховуючи стабільність економіки Тайваню та сильний експорт напівпровідників, ймовірність тривалого коливання тайванського долара у межах 30–30.5 — досить висока, і тренд залишається переважно сильним.

Проте, для довгострокових інвестицій важливо контролювати валютні позиції в межах 5–10% від загальних активів, решту коштів розподіляти між іншими глобальними активами для зменшення ризиків. Рекомендується використовувати низький кредитний важіль при торгівлі USD/TWD і поєднувати з інвестиціями у тайванські акції або облігації для збалансованого портфеля. Це допоможе зберегти стабільність портфеля навіть при значних коливаннях курсу.

## Висновки

Майбутній курс долара США до тайванського долара потребує динамічного моніторингу, але фундаментальні чинники підтримують середньострокове збереження відносної сили тайванського долара. Політика Трампа щодо тарифів, позиція центрального банку і глобальні капітальні потоки — це ключові фактори, що впливають на тренд. Інвесторам слід враховувати власний рівень ризиків і терміни інвестування, не слід ігнорувати високі рівні і регулярно переглядати портфель — це правильний шлях для використання валютних коливань.