Австралійський долар досяг історичного мінімуму? У цій статті розбираємо, чому австралійський долар до долара знецінився на 35% за останні 10 років, і чи зможе він повернутися у 2026 році

澳元作为全球第五大交易货币（美元、欧元、日元、英镑、澳元），AUD/USD貨幣對也是全球交易前五活躍的品種，流動性強、點差低，特別適合短線和中長期布局。但最近有個現象讓人挖鼻子：澳元竟然創了歷史低位，甚至澳元兌港元也跌到了冰點。

怎麼回事？這個曾經的"高息貨幣寵兒"為啥越來越不吃香了？

十年貶35%：澳元為啥淪落到這個地步

數字說話。从2013年初的1.05水平看到現在，澳元兌美元十年間貶了超過35%，同期美元指數（DXY）漲了28.35%。歐元、日圓、加幣對美元也在走貶，這說明啥？全球進入了強美元周期。

但澳元的遭遇特別慘，因為它踩中了三個坑：

坑一：商品貨幣屬性失效
澳洲出口結構就這麼幾樣——鐵礦石、煤炭、能源。中國經濟前幾年強勁拉動這些原物料需求，澳元跟著水漲船高。2020年疫情期間，澳洲控制得好、中國對大宗商品胃口大，澳元兌美元一年內狂漲38%，衝到接近1.05。

可後來呢？中國復甦動力不足了，對原物料的需求也降溫了，澳元失去了"外部引擎"。2023-2024年，中國經濟疲軟，澳元也跟著長期偏弱，有時候衝高了又被砸下來。

坑二：利差優勢消失
澳元曾是利差交易的天選之子。澳洲央行的利率比美聯儲高不少，套利資金源源不斷湧入。但現在，兩邊的利率差距越來越小——澳洲央行現金利率約3.60%，美聯儲也不低，利差誘惑力直線下降。沒了利差，澳元就像失去了"氪金卡"。

坑三：美國政策壓制
美國加徵關稅，全球貿易摩擦加劇，澳洲的原物料出口受衝擊。美國經濟韌性強，美元升值壓力持續存在，澳洲國內增長不振，資產吸引力相對較弱。這三重壓力疊加，澳元很難翻身。

結果：澳元兌港元歷史低位也隨之而來，反映的是澳洲相對弱勢的經濟預期。

為啥近期澳元反彈了？但也別高興太早

2025年下半年，澳元確實反彈了。鐵礦石、黃金價格大漲，美聯儲開始降息，資金流向風險資產，澳元跟風走高。AUD/USD一度升到0.6636，整體升值了5-7%。

但問題是：這是反彈，不是逆轉。

每次澳元衝到前高位置，賣盤就嚕蘇地壓下來。市場就像在說："我信你個鬼，別想跑太遠。"為啥？因為支撐澳元的三根支柱都還有問題：

• 美國關稅政策 還在打壓原物料出口
• 澳洲經濟增長 缺乏明確動能
• 利差 沒恢復到有吸引力的程度

所以澳元現在的狀態是：“有反彈、缺趨勢”——你別想它一口氣衝回0.8。

2026年澳元能翻身？看好這三件事

澳元要走出真正的多頭，需要三個條件同時滿足。缺一不可：

1. RBA要重新轉鷹派——利差才能重建

澳洲央行現在持謹慎立場，但市場預期2026年可能再升息。澳洲聯邦銀行（CBA）預測利率高點可能衝到3.85%。

如果通膨粘性還在，就業市場韌性強，RBA偏鷹派立場能幫澳元重建利差優勢。反之，升息預期落空，澳元支撐力道就會明顯減弱。這是第一張牌。

2. 中國經濟要真正回溫——這是澳元的定時炸彈

中國需求改善 → 原物料價格上升 → 澳元快速反映升值。邏輯很直白。

問題是：中國復甦動力還不夠清晰。就算原物料短線反彈，澳元也容易出現"衝高回落"的走勢。這一條最考驗基本面。

3. 美元要進入結構性轉弱——全球資金重新配置

在降息環境下，美元走弱通常有利於澳元這類風險資產。但如果市場避險情緒升溫、資金回流美元，澳元即使基本面沒變壞，也容易被壓下去。

目前能源價格走勢、全球需求都不太樂觀，投資者還是傾向選避險資產（美元），而非順周期貨幣（澳元）。

機構怎麼看2026年澳元走勢

幾家大行給出的預測五花八門：

• 摩根士丹利：2025年底澳元可能衝到0.72，主要看好澳洲央行鷹派 + 商品價格支撐
• Traders Union模型：2026年底約0.6875（區間0.6738-0.7012），2027年升至0.725
• 瑞銀：較為保守，預計年底維持0.68附近，因全球貿易不確定性和美聯儲政策變化制約
• CBA經濟學家：最謹慎的聲音，認為澳元復甦短暫，2026年3月可能達高點，年底再回落

從我的角度看，2026上半年澳元很可能在0.68-0.70區間震盪。既不會大崩（澳洲基本面穩健，RBA相對鷹派），也不會直衝0.8（美元結構優勢依然存在）。短期壓力來自中國數據波動，長期利好來自澳洲資源出口和大宗商品周期復甦。

澳元兌港元會否重回歷史高位？也得看這三個條件的配合程度。

澳元走勢的三大風向標——投資者必看

要看懂澳元的多空轉折點，記住這三個指標：

RBA貨幣政策 → 決定利差是否有吸引力
中國經濟與商品價格 → 決定澳洲出口前景
美元走勢與全球風險情緒 → 決定資金流向

掌握這三者的互動關係，你就能抓住澳元是否具備持續上行條件。

澳元交易機會在哪裡

澳元/美元因為流動性高、波動規律性強，相對容易把握中長期趨勢。多數分析模型雖然短期效果有限，但澳洲貨幣的經濟結構特性明顯，讓中長期判斷變得相對容易。

投資者可以通過外匯保證金交易參與澳元走勢，多空雙向交易，使用1-200倍槓桿，在牛市找獲利機會，在熊市找反向機會。交易門檻低，適合中小資金投資者。

風險提示：外匯交易屬於高風險投資，投資者可能損失全部資本。每筆交易都要設置止損。

澳元走勢總結

澳元作為商品貨幣，與鐵礦石、煤炭、能源價格高度聯動，這個屬性改不了。短期來看，澳洲央行鷹派立場和原物料價格強勢能構成支撐；中長期要留意全球經濟不確定性和美元可能反彈帶來的壓力。

澳元兌港元歷史低位反映的是澳洲相對弱勢的經濟預期。但只要中國需求回升、美聯儲降息持續、澳洲央行維持鷹派，澳元就有反彈機會。關鍵是：這次反彈能否轉變成趨勢？2026年見分曉。