Огляд криптовалют 2023 року: чи зможуть вони зростати у 2024? Повний аналіз ключових факторів ринку

Минулорічний бурхливий ріст: звідки він взявся?

2023 рік для ринку криптовалют став переломним. Відновлюючись після безперервного падіння 2022 року, інвестори нарешті побачили світло в кінці тунелю. Ті, хто тримав позиції у найтемніші часи, зараз насолоджуються щедрими прибутками.

Згідно з даними індексу ринку CoinDesk (CMI), у 2023 році ринок криптовалют зріс на вражаючі 123%, а індекс закінчив рік на рівні 1781.12. Що ж стоїть за цим? Щоб прогнозувати тенденції 2024 року, потрібно зрозуміти логіку роботи ринку.

Хто рухає ринок криптовалют?

Щоб зрозуміти, чому ціни зростають або падають, потрібно спершу розібратися з учасниками ринку. Простими словами, у ринку існує 9 ключових ролей:

Постачальники: проєктні команди створюють різноманітні застосунки на блокчейні. На сьогодні у світі працює понад 8800 різних криптопроєктів.

Фінансовий сектор: включає венчурні фонди, високоприбуткових індивідуальних інвесторів (так званих “китів”), роздрібних інвесторів і інвестиційні фонди. Учасники мають різні цілі — хтось прагне довгострокової цінності, хтось — короткострокової спекуляції.

Торгівельний сектор: як централізовані біржі (з цілодобовим торгівлею та зберіганням активів), так і децентралізовані біржі (прямий P2P-обмін із нижчими комісіями). Традиційні брокери також долучилися до конкуренції, пропонуючи спотову та деривативну торгівлю.

Регуляторний сектор: регулятори цінних паперів, центральні банки та фінансові відомства країн формують правила гри, що безпосередньо впливає на майбутнє ринку.

П’ять головних драйверів зростання криптовалют у 2023 році

1. Очікування халвінгу Bitcoin (квітень 2024)

Код Bitcoin визначає, що кожні приблизно 4 роки відбувається “халвінг” — нагорода майнерам зменшується на 50%. Це означає суттєве скорочення нової пропозиції Bitcoin.

Історія показує, наскільки важливим є цей подія:

• Після першого халвінгу ціна зросла на 950% за 6 місяців, а за 12 місяців — на 8342%
• Після другого халвінгу — за 6 місяців +38%, за 12 місяців +286%
• Після третього (травень 2020) — за 6 місяців +83%, за 12 місяців +562%

У більшості 2023 року інвестори діяли наперед, очікуючи, що халвінг знову підштовхне ціну вгору. Це так званий “ефект дефіциту” — коли пропозиція зменшується, а попит залишається, ціна зростає природним чином. Важливо, що Bitcoin зазвичай веде за собою весь ринок, створюючи “ефект ореолу”.

2. Схвалення спотових Bitcoin ETF вже близьке

Здається, технічна деталь, але насправді — це переломний момент для ринку криптовалют.

Зараз вже існують ф’ючерсні ETF на Bitcoin, але у 2023 році з’явилися нові тенденції — кілька провідних світових управляючих компаній подали заявки до Комісії з цінних паперів і бірж США на запуск спотового Bitcoin ETF. Гіганти, такі як Blackstone з активами понад 9.42 трлн доларів, теж у черзі.

У чому різниця? Ф’ючерсний ETF дозволяє інвесторам ставити на ціну, не купуючи реальний Bitcoin. А спотовий ETF вимагає від фонду купити реальні активи — саме Bitcoin, щоб підтримувати фонд.

Що це означає? Після затвердження можливо залучення сотень мільярдів доларів інституційних коштів безпосередньо на ринок Bitcoin. Враховуючи очікуваний халвінг, це створює ідеальні умови для зростання цін.

3. Вплив буму штучного інтелекту

2023 рік ознаменувався бурхливим попитом на ChatGPT, що підштовхнуло весь технологічний сектор. Акції, пов’язані з AI (особливо виробники чипів), досягли нових максимумів. У криптовалютному просторі проєкти, пов’язані з AI, також отримали вигоду.

Це не традиційні платіжні монети, а проєкти, що використовують блокчейн для створення AI-інструментів — їхні токени уособлюють реальне право користування сервісами, подібно до цифрових акцій компаній. Коли технологічний бум набирає обертів, ці проєкти привертають значні інвестиції.

4. Рекордне зростання ринкової капіталізації

Це найнаочніший показник: у 2023 році загальна капіталізація ринку криптовалют зросла на 99.2%, залучивши близько 750 мільярдів доларів нових інвестицій.

Це не випадковість — це реальна купівельна спроможність, що рухає ринок. Обсяг торгівлі також показовий: середньоденний обсяг за 6 місяців досяг 140 трильйонів доларів, що значно перевищує попередні показники — 79 трильйонів.

Що це означає? З’явилися нові учасники або існуючі збільшують позиції. Настрій на ринку змінився з страху на жадібність, з’явився легкий FOMO — страх “пропустити”.

5. Відкриття ф’ючерсних позицій на рекордних рівнях

Обсяг ф’ючерсних контрактів на Bitcoin з серпня швидко зростає і вже досяг 17321 контракту; на Ethereum — з серпня зросли до 6114 відкритих контрактів.

Що означає ця цифра? Якщо ціна зростає і обсяг позицій теж, це свідчить про новий потік капіталу або додаткові вливання від старих гравців. Якщо ціна падає, але обсяг зростає — хтось закуповується на дні. Поточний сигнал однозначний: ринок налаштований на зростання, великі гравці додають позиції.

Інституційні інвестори дуже цінують цей показник — він відображає реальні очікування учасників.

Три сценарії розвитку подій у 2024 році

Подальший розвиток криптовалют залежить від одного ключового питання: як складеться глобальна макроекономіка?

Сценарій А: м’яка посадка

Припустимо, інфляція продовжить знижуватися, економіка залишиться стабільною або зросте невеликими темпами. Федеральна резервна система і Європейський центральний банк можуть призупинити підвищення ставок або навіть почати знижувати їх.

Наслідки: ліквідність стане більш вільною, інвестори переключаться на більш ризиковані активи з високою доходністю. Акції, особливо технологічні, можуть відновитися. Однак при цьому криптовалюти можуть втратити привабливість — адже високоростучі акції стануть дешевшими.

Цей сценарій для криптовалют є неоднозначним.

Сценарій B: повторне зростання

Припустимо, інфляція знову почне зростати, економіка прискориться. Центробанки не матимуть іншого вибору, окрім як підвищити ставки.

Наслідки: ринок акцій може зазнати значних корекцій, облігації знову стануть привабливими. Але є й інша логіка: Bitcoin і обмежені за кількістю монети можуть стати “цифровим золотом” — захистом від інфляції.

У цьому випадку криптовалюти можуть стати новим активом-укриттям, хоча й з високими ризиками.

Сценарій C: повернення стагфляції

Економіка зростає повільно, а інфляція не знижується. Центробанки опиняються у двозначній дилемі: підвищувати ставки — викликати рецесію, знижувати — погіршити інфляцію.

Наслідки: підвищення ставок шкодить технологічному сектору, включно з більшістю криптопроєктів. Але тривала інфляція може змусити інвесторів шукати засоби збереження капіталу, і Bitcoin може отримати підтримку.

Результат залежить від остаточного рішення ЦБ — це чорний ящик, що важко передбачити.

Чи справді варто інвестувати у криптовалюти?

Заглянемо у дані 2023 року:

• Bitcoin: 79.85% прибутковості, у 6.3 рази вище за S&P 500, у 2.5 рази — за Nasdaq 100
• Ethereum: 40.45% прибутковості, у 3.2 рази — за S&P 500, у 1.3 рази — за Nasdaq 100

Менші за капіталізацією проєкти показали ще вищі прибутки — у трицифрових відсотках.

Отже, відповідь однозначна — варто інвестувати. Але за умови, що у вас є чітка інвестиційна стратегія.

Як інвестувати у криптовалюти?

Довгострокове утримання vs короткострокова торгівля

Дані та історія свідчать про одне: найвигідніше тримати довгостроково Bitcoin і Ethereum — найбільші за ринковою капіталізацією.

Це цілком схоже на інвестиції у акції — час працює на вас. Волатильність згладжується, тренди закріплюються.

Якщо ж хочете швидше отримати прибуток — короткострокова торгівля, але це значно підвищує ризики. Потрібен холодний розрахунок і жорстке управління ризиками — обмежуйте збитки, регулюйте розмір позицій пропорційно.

Рекомендації щодо розподілу активів

Не кладіть усі яйця в один кошик:

1. Ядро портфеля (70%): Bitcoin і Ethereum — стабільні активи з мінімальним ризиком
2. Агресивний блок (30%): менш капіталізовані проєкти з потенціалом — так звані “невидимі дорогоцінні камені”, що можуть принести 10x, 50x або навіть 100x прибутку

Головне — обрати проєкти з:

• міцною технічною базою
• реальним застосуванням
• сильним командою розробників
• підтримкою від авторитетних інвесторів

Висновок: ключові слова 2024 року для ринку криптовалют

Підсумовуючи, основні драйвери 2023 року і уроки для 2024:

1. Обмеження пропозиції: халвінг знову зменшить нову емісію
2. Зростання попиту: інституційні інвестиції (наприклад, спотові ETF) можуть масово увійти на ринок
3. Технологічний прорив: бум AI продовжує залучати інвесторів з високою толерантністю до ризику
4. Макроекономічна ситуація: залежить від рішень глобальних ЦБ

2023 рік довів цінність криптовалют як альтернативного активу. Чи збережеться цей тренд у 2024 — багато в чому залежить від того, чи зможе світова економіка знову “відкрити зелене світло” для високоризикових активів.

Розумні інвестори зараз мають не сліпо гнатися за трендом, а створити інвестиційний каркас, що відповідає їхньому рівню ризику. Криптовалюти — як і будь-який інший ринок: можливості та пастки часто знаходяться всього в одному рішенні.