#大户持仓动态 Щойно я прослухав останнє пояснення політики Банку Японії, ось короткий виклад основної ідеї голови правління:

1. Цей етап підвищення ставок не слід сприймати як повномасштабне посилення — це просто поступовий підйом із "екстремальної політики лібералізації", темп дуже помірний.

Банк Японії не планує запускати радикальний цикл підвищення ставок, голова знову підкреслює, що це лише невеликий крок до нормалізації, і не слід сприймати це як сигнал до війни.

2. Що далі? Все залежить від даних, немає фіксованого сценарію.

На відміну від Федеральної резервної системи, яка діє за чітким планом, Банк Японії приймає рішення на основі інфляції, зростання зарплат і зайнятості, і коригує гнучко. План — це лише план, ринок — це життя.

3. Найважливіше — чи зможе сформуватися "зарплата → інфляція → споживання" у позитивному циклі.

Короткострокові коливання цін не головне, важливо, чи готові компанії продовжувати підвищувати зарплати, і чи стабілізується інфляція в цільовому діапазоні. Якщо зарплати зупиняться, ЦБ доведеться натиснути на гальма і припинити зменшення ліквідності.

4. Високо чутливий до коливань ринку, не хоче, щоб підвищення ставок порушило фінансову стабільність.

Доходність японських облігацій, коливання валютних курсів, загальний настрій ринку — все це під контролем. Центробанк дуже обережний і не хоче, щоб підвищення ставок стало останньою соломинкою для тягара.

Загалом, це підвищення ставок більше схоже на сигнал, ніж на справжній поворот у політиці. $ETH Ці активи, як BTC, і подібні, все ще перебувають у макроекономічно дружньому середовищі, і в Японії не планують радикально звужувати ліквідність.