Вчора США опублікували насичений економічний звіт, і ринкові настрої знову були під впливом. Давайте розберемо логіку за цими даними.

Що стосується ринку праці, то минулого тижня було оприлюднено кількість заявок на допомогу по безробіттю — 22.4 тисячі, що трохи нижче за очікувані 22.5 тисячі, а попереднє значення було скориговане з 22.3 тисячі до 23.7 тисячі. Здається, ринок праці залишається стійким і не зазнав значного спаду.

Але більш важливий сигнал надходить від інфляції. У листопаді базовий індекс споживчих цін (CPI) без урахування сезонних коливань знизився до 2.6% у річному вираженні, що значно нижче за очікувані 3%. Також загальний індекс CPI склав 2.7%, що теж менше за прогнозовані 3.1%. Це реальне зниження інфляції. Однак через скасування даних за жовтень через закриття уряду цього місяця не було оприлюднено місячний показник інфляції, що трохи засмучує.

Найцікавіше — реакція ринку на подальші події. За два місяці індекс CPI виріс на 0.204%, а базовий CPI — на 0.159% — цей темп справді сповільнюється. Трейдери ф’ючерсів на ставки почали робити ставки на те, що у наступному році ФРС може знизити ставку приблизно на 62 базисні пункти. Хоча ймовірність зниження у січні становить лише 26.6%, ринок вже готує ґрунт для більш м’якої політики. Навіть деякі інститути використовують свопи ставок і прогнозують, що до кінця 2026 року політика залишиться м’якою, знизившись ще на 3 базисні пункти.

Що це означає для інвесторів у криптовалюти? Такий макроекономічний фон означає, що очікування щодо ліквідності зазвичай передують фактичним змінам у політиці, і саме тут виникають можливості для ринку. Звичайно, інтерпретація економічних даних ніколи не є лінійною — іноді позитивні новини можуть бути неправильно зрозумілі ринком. Як ти вважаєш, який буде цей новий ритм політики? Чи підвищить очікування зниження ставок ризикові активи у наступному році?