Європейський центральний банк опублікував попередження про ризики стейблкоїнів та закликав до створення єдиної глобальної регуляторної системи

24 листопада. Європейський центральний банк у сьогоднішньому попередньому огляді фінансової стабільності повідомив, що станом на листопад 2025 року загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 280 мільярдів доларів, що становить близько 8% від усього крипторинку.

Серед них дві основні стейблкоїни, USDT і USDC, займають майже 90% ринку, з капіталізацією відповідно 184 мільярди доларів (63%) і 75 мільярдів доларів (26%). Їхній обсяг резервних активів вже дорівнює розміру двадцяти найбільших світових фондів грошового ринку, що свідчить про стрімке зростання важливості стейблкоїнів у світовій фінансовій системі.

У звіті ЄЦБ зазначає, що у разі широкого впровадження стейблкоїнів домогосподарства можуть частину банківських депозитів перевести у стейблкоїни, що послабить джерела роздрібного фінансування банків, а також підвищить волатильність їхнього фінансування.

Попри те, що ЄС вже ухвалив регламент MiCAR, який забороняє емітентам стейблкоїнів у Європі виплачувати відсотки власникам, щоб стримати відтік депозитів із банків у стейблкоїни, банківська сфера закликає основні ринки, такі як США, також впроваджувати обмежувальні заходи, щоб уникнути арбітражу через регуляторні прогалини.

Звіт особливо наголошує на тісному зв'язку стейблкоїнів із банківською системою, що може призвести до масового виведення капіталу у кризові періоди. Крім того, стейблкоїни з "механізмами мультиемісії" для транскордонних операцій стикаються зі складними викликами, такими як нездатність емітентів з ЄС задовольнити глобальні запити на одночасне погашення.

Враховуючи ці ризики, ЄЦБ закликає впроваджувати додаткові запобіжні заходи до надання доступу, а також активно просувати уніфікацію глобальних регуляторних стандартів. Отже, зі збільшенням обсягу ринку стейблкоїнів, створення ефективного міжнародного механізму координації нагляду стає нагальною потребою для підтримки світової фінансової стабільності.

#稳定币 #системний ризик