Корейський фондовий ринок сьогодні просто вибухнув — KOSPI впав на 4% за один день, гонконгський ринок та Ніккей також не втекли, обидва впали майже на 2%. Ця хвиля продажу на ведмежому ринку прийшла з Уолл-стріт, і як тільки азіатська сесія відкрилася, почалося демпінг.

Але насправді не так важливо, наскільки впало, скільки те, що присутнє відчуття «може за секунду все змінитися». Індекс S&P 500 вчора під час торгів повернувся на 3,6% — це не впорядковане виведення капіталу, а миттєва паніка. У такі часи базовий аналіз абсолютно марний, емоційна торгівля стає справжнім вбивцею: вона може спалахнути за секунду, а може й згаснути за секунду, залишивши після себе безлад.

Основна логіка цього обертання насправді дуже проста, чотири слова можуть її підсумувати:

**Дорого** —— оцінка вже злетіла до небес
**Боятися** —— Ніхто не хоче бути останнім на високій позиції
**втома** —— Занадто довго зростає, капітал вже втомився
**Підозра** —— Чи зможе штучний інтелект, який торгував так довго, нарешті реалізувати прибуток?

Коли ці чотири емоції одночасно ферментуються, ринок стає схожим на натягнуту резинку, будь-яке маленьке коливання може призвести до її розриву.

Вчорашній «підпал» стався під час виступу члена Ради Федеральної резервної системи Кук в університеті Джорджтаун. Вона сказала дуже прямо: «Акції, корпоративні облігації, нерухомість, кредитування з використанням позикових коштів... Ці ціни активів перебувають на історично високих рівнях. Я вважаю, що ймовірність значної корекції зростає». Звісно, вона також заспокоїла: «Але це не призведе до жорсткої посадки, як у 2008 році.»

Проблема в тому, що ринок зовсім не має бажання слухати другу частину. У всіх у голові вже давно крутиться думка «чи не занадто це дороге», але всі просто роблять вигляд, що нічого не відбувається. В результаті чиновники Федеральної резервної системи особисто визнали, що «дійсно трохи дорого», і всі відразу не витримали: «Навіть ви так кажете? Тоді я знімусь.»

Вона тільки-но закінчила говорити, як ринок почав обвалюватися. Цей великий дамп по суті є результатом того, що ринок нарешті зрозумів невимовлену підводну течію Федеральної резервної системи.