Паніка в криптовалютних біржах: кошмар від традиційних банків до ринку криптовалют

Чи пам’ятаєте ту бурю навколо FTX? За 72 години було подано заявки на виведення коштів на суму 6 мільярдів доларів, і врешті-решт довелося заморозити виведення. Це і є реальне відображення “Bank Run” (масового панічного зняття коштів) у криптовалютній сфері.

Що таке масове зняття коштів (Bank Run)?

Простіше кажучи, це ситуація, коли велика кількість користувачів одночасно подають заявки на виведення з біржі, що спричиняє дефіцит ліквідності і паніку. У традиційних фінансах це називається “банківською панікою”, у крипто — “криза на біржі”.

Три основні тригери

1. Злом довіри

• Виявлення вразливостей безпеки або скандалів із керівництвом → користувачі сумніваються у безпеці своїх коштів
• Аномальні дані на блокчейні → масове викупання або масова втеча

2. Виснаження ліквідності

• Ринкові коливання, великі суми прагнуть швидко вивести
• Самі біржі мають недостатні резерви

3. Попередження про банкрутство

• Ознаки погіршення фінансового стану
• Чутки у галузі викликають масову паніку

Аналіз кейсу FTX

Alameda Research виявила фінансові порушення → користувачі починають панікувати → за 48 годин подано заявки на зняття понад 6 мільярдів доларів → ліквідність миттєво вичерпана → виведення коштів заморожено. Цей ланцюг тривав лише 3 дні.

Чому ризики криптовалютних бірж вищі?

Ключові відмінності:

• Традиційні банки мають підтримку від центрального банку + систему страхування депозитів
• Криптобіржі — повністю без захисту

Якщо біржа зламається, ваші активи справді зникнуть. Ніхто не компенсує збитки.

Що мають робити інвестори?

• Не кладіть усі яйця в один кошик (розподіляйте між кількома біржами або зберігайте на самостійному гаманці)
• Слідкуйте за блокчейн-адресами бірж і підтвердженнями резервів
• Перевіряйте чутки у галузі одразу, не чекайте паніки
• Будьте обережні з непрозорими або сумнівними біржами

Основна ідея: у криптовалюті немає “постачальника” — вибір біржі — це гра у довіру до керівництва і системи ризик-менеджменту. Чи навчилися ми на уроках FTX?