Вестинг та клиф: як читати ці сигнали і не потрапити на рогатий пул

Якщо ви інвестуєте в крипто-проекти, то напевно стикалися з графіками, де раптом поряд з датою написано «кліфф», а ціна потім падає. Давайте розбиратися, що тут відбувається.

Суть в двох словах

Вестинг — це система блокування токенів на певний строк. Клифф — це дата, коли велика кількість заблокованих токенів раптом розблокується і виходить на ринок. Звучить нудно? Насправді це один з найважливіших сигналів для аналізу проєкту.

Чому проекти це вводять

Уявіть: проект запустився, розподілили токени між розробниками, засновниками та ранніми інвесторами. Без вестингу нічого не завадить їм скинути всі токени одразу після ICO і зникнути з грошима — класичний rug pull. Вестинг — це спосіб сказати інвесторам: «Гей, ми також зацікавлені в довгостроковості».

На практиці це виглядає так:

Повільне розблокування — токени виходять порціями протягом місяців або років, а не всі одразу. Інсайдери фізично не можуть влаштувати dump і втекти.

Стабільність ціни — коли токени надходять поступово, продажний тиск розподілений. Не виходить одного удару по графіку.

Мотивація команди — якщо твої токени заблоковані, ти зацікавлений в успіху проєкту. Стимулює працювати на результат.

Реальний приклад: dYdX

В історії dYdX був момент, коли на 01.12.2023 настав кліф — тобто дата, коли величезна кількість токенів розблокувалася одночасно для інвесторів, співробітників та фаундерів. Результат? Ринок отримав потужний тиск, ціна впала. Це очікувано і було видно заздалегідь на графіку.

Як це допомагає при аналізі проєкту

Перевірте графік вестингу перед інвестиціями:

• Рівномірний розподіл = хороший знак
• Багато токенів на одну дату = ризик тиску на ціну
• Тривалий період вестингу = команда серйозніше ставиться до проєкту
• Короткий клифф для інсайдерів = червоний прапор

Вестинг — не нудний механізм, а індикатор серйозності проєкту. Навчайтеся його читати.