Федеральна резервна система (ФРС) раптово зупинила скорочення балансу, чи відновиться зростання Біткойн?

【区块律动】Поворот настав? Федеральна резервна система (ФРС) щойно оголосила про зупинку згортання програми 1 грудня, одночасно знизивши процентну ставку до 3.75%-4.0%. Цей крок означає, що трирічне кількісне згортання має бути завершено. Причина, яку навів Пауелл, дуже проста — резерви банків швидко вичерпуються, і якщо ще більше зменшити ліквідність, можуть виникнути проблеми.

Дані дійсно напружені. Баланс нічного зворотного репо впав з піку в 2,6 трильйона доларів до майже нуля, на рахунку Міністерства фінансів залишилось 9839 мільярдів доларів, а резерви банків становлять 3,3 трильйона — це число востаннє з'являлося під час кризи ліквідності 2019 року. Три показники одночасно загорілися червоним, не дивно, що Федеральна резервна система (ФРС) не може сидіти спокійно.

Ринок реагує досить цікаво. Реальна прибутковість 10-річних TIPS впала до 1,77%, індекс долара коливається поблизу 99,8, реальна процентна ставка знижується, долар не є сильним, ризикові активи теоретично повинні підніматися. Біткоїн з серпня зріс до теперішнього моменту і починає консолідуватися, тоді як обсяги опціонів досягли нового рекорду — 63 мільярди доларів, на Deribit все повністю заповнено.

Зараз ситуація така, що Федеральна резервна система (ФРС) більше не зменшує обсяги, тому грошей на маржі стане більше. Якщо ліквідність справді збільшиться, а також якщо на ринку ETF продовжать надходити кошти, то повторний зліт біткоїна не є неможливим. Але не радійте занадто рано, далі потрібно дивитися на дані CPI, звіти про зайнятість, а найголовніше – як відбудеться зниження процентної ставки на засіданні в грудні. Якщо темп буде неправильно підібраний, все одно буде холодно.