IBIT виходить із ладу… США ETF на біткойн, посилення концентрації ринку через домінування BlackRock

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -c 2402 db 2 ee- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Ринок Біткойн ETF у США здається надмірно залежним від ‘IBIT’ від BlackRock. За винятком IBIT, загальний потік коштів для американських Біткойн ETF цього року перетворюється на чисті відтоки, що свідчить про те, що структура ринку фактично підтримується лише BlackRock.

Згідно з доповіддю Ветле Лунде, керівника досліджень у K 33 Research, від 28 травня ( місцевого часу ) , «Хоча накопичені потоки до US Біткойн ETF становлять 26,9 мільярда доларів, 28,1 мільярда з цього надходить лише від продукту IBIT». Це свідчить про те, що за винятком IBIT, загальний ринок фактично перебуває у стані чистих відтоків.

Згідно з дослідженням ринкової компанії SOSO, IBIT залучив загалом 65,3 мільярда доларів з моменту лістингу. У порівнянні, загальні потоки для всіх інших ETF за той самий період становлять лише 21,3 мільярда доларів. Варто зазначити, що 24,6 мільярда доларів вийшло з Grayscale GBTC, що додатково підкреслює домінування IBIT.

З моменту запуску на початку 2024 року, IBIT домінує у більшості ключових показників ринку. Він отримав потоки у розмірі $37 мільярда протягом 2024 року і забезпечив ще понад $28 мільярда цього року, що підняло його поточні активи під управлінням ( AUM ) понад $90 мільярда. Це перевищує сумарний показник усіх конкурентних ETF.

Вплив IBIT також є абсолютним у плані володінь Біткойнами. Згідно з Coinperps, американські Біткойн ETF наразі мають загалом близько 1,3 мільйона Біткойнів, з яких IBIT становить понад 60 %.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -a 386 b 4 dc 9 a- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Зростання IBIT зумовлене активами BlackRock на суму 12,5 трильйонів доларів, каналами роздрібного брокерства та мережею інституційних клієнтів. Ерик Бальчунас, аналітик ETF у Bloomberg, прокоментував: «Коли подавалася заявка на IBIT, ціна Біткойна становила 30 000 доларів, і наслідки FTX ще тривали, але тепер вона перевищує 110 000 доларів і закріпилася як ціль інституційних інвестицій.»

IBIT також сприяє залученню нових клієнтів поза існуючою базою клієнтів ETF від BlackRock. За даними BlackRock, 75 % інвесторів у IBIT є першими учасниками серії iShares. Крім того, метод «нативної транзакції», коли існуючі володіння Біткойнами безпосередньо передаються до ETF, перевищив $3 мільярда доларів, здобувши довіру великих інвесторів. IBIT увійшов до топ-10 за доходністю серед усіх ETF від BlackRock менш ніж за рік після запуску, генеруючи більше доходу, ніж деякі довгострокові продукти.

Однак експерти попереджають, що надмірна концентрація на IBIT може спричинити ринкові ризики. Якщо потоки коштів у IBIT сповільняться, це може призвести до зменшення загальної ліквідності ринку, ослаблення рівнів підтримки цін і зменшення можливостей арбітражу. Оскільки попит на ETF формує «підлогу» для цін Біткойна, коливання потоків коштів у IBIT можуть безпосередньо впливати на стабільність цін.

Лунде, керівник досліджень, проаналізував, що «Якщо потоки коштів зупиняться, деякі фонди можуть бути диверсифіковані у нові продукти на основі Ethereum та альткоїнів», але додав: «Масштаб потоку буде обмеженим, оскільки BlackRock не бере участі у продуктах, пов’язаних з альткоїнами».