Gate Ventures щотижневий огляд криптовалют (27 жовтня 2025 року)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ef 1399 c 0 c 1581 b 6498375 d 01611 c 780 b )

Анотація

• Різниця у динаміці між зростанням ціни на золото та стабільністю прибутковості американських держоблігацій демонструє впевненість ринку у довгостроковій інфляції та стабільності політики.
• Цього тижня очікується публікація даних: рішення FOMC, індекс споживчої довіри, попереднє читання ВВП США за третій квартал, базовий PCE, а також дані про особисті доходи та витрати.
• Ринок криптовалют цього тижня відновився: BTC +5.45%, ETH +4.38%, памп підтримано рекордним притоком $446 млн у BTC ETF, тоді як ETH ETF зафіксував відтік $244 млн. Настрої стали нейтральними, Індекс страху та жадібності — 51, співвідношення ETH/BTC знизилося до 0.0366 ( -0.98% ).
• Загалом ринкова капіталізація ринку криптовалют зросла на 5.3%, малі токени показали найкращі результати ( +5.52% ). На фоні відродження наративу AI-агентів та x402-платежів екосистема Base привернула увагу, $Virtual та $Clanker очолили цей памп.
• Серед топ-30 токенів ZEC (+56%) виріс завдяки повторному відкриттю приватного продажу Zcash Trust від Grayscale, HYPE (+28%) пампнув після того, як афілійована компанія подала заявку до SEC на $1 млрд для додаткових токенів.
• Aave інтегрує заставу Maple, пропонує викуп на $50 млн та придбаває Stable Finance.
• Coinbase запускає інтерфейс AI та криптовалюти для автономної платіжної інфраструктури.
• Spark диверсифікує $100 млн з держоблігацій у фонд USCC від Superstate для отримання некорельованого доходу.

Макроогляд

Дисбаланс між пампом золота та стабільною прибутковістю американських держоблігацій демонструє впевненість ринку у довгостроковій інфляції та стабільності політики.

За останні 12 місяців ціна золота зросла на 60%, побивши історичний рекорд. За цей же період індекс долара США щодо кошика основних валют знизився на 10% і продовжує торгуватися у нижньому діапазоні. Незважаючи на початок циклу зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), прибутковість 10-річних держоблігацій США суттєво не змінилася, залишаючись у діапазоні 4.05% — 4.15%. Ключові індикатори довгострокових інфляційних очікувань — 5-річний рівень прибуток/збиток (PNL) (T5YIE) та 5-річний, 5-річний форвардний рівень інфляційних очікувань (T5YIFR) — залишаються стабільними, близькими до цілі ФРС у 2%, не демонструючи волатильності на фоні пампу золота.

З точки зору динаміки цін активів памп золота по суті відображає недовіру до майбутнього кредиту долара. Основна цінова гіпотеза — ринок очікує, що високий державний борг США зрештою буде розбавлений певним рівнем інфляції. Натомість динаміка держоблігацій США може розглядатися як довіра до політики: довгострокові інфляційні очікування залишаються стабільними, що свідчить про те, що ринок наразі схильний вірити у здатність ФРС підтримувати свою інфляційну ціль, або ж потенційне економічне уповільнення природно стримуватиме тиск на зростання цін.

Цього тижня Федеральна резервна система ухвалюватиме рішення щодо процентної ставки на засіданні FOMC, керуючись принципом “залежності від даних”, оскільки офіційна публікація даних порушена через триваючий шатдаун уряду США. Оскільки CPI нижчий за очікування ринку, а ринок праці потребує додаткового імпульсу, ринок повністю очікує зниження ставки на 25 базових точок на жовтневому засіданні. Це знизить ставку федеральних фондів до діапазону 3.75%–4.00%, що є найнижчим рівнем з кінця 2022 року. Хоча цього тижня планується офіційна публікація даних по ВВП та PCE, шатдаун може призвести до їх відсутності. Опитування ФРС Далласа та Річмонда показують, що економіка США на початку кварталу демонструє сильні результати. (1,2)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 92294 d 4 ca 516610 b 8365 f 286 b 51 ff 9 e 1)

T5YIE та T5YIFR

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 52 b 20 ac 6 c 9 cd 34 c 73 db 9 c 26 a 87 a 0 fa 00)

DXY

Минулого тижня долар США зріс помірно, оскільки нижчий за очікування CPI ще більше зміцнив впевненість ринку у зниженні ставки ФРС цього місяця. (3)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-dc 247 ed 2 d 71145 e 511 f 014 b 522 e 6889 c )

Прибутковість 10-річних та 30-річних держоблігацій США

Короткострокова та довгострокова прибутковість держоблігацій США минулого тижня продовжила знижуватися, 10-річна прибутковість у вівторок впала нижче 4.00%, досягнувши найнижчого денного закриття за понад рік. (4)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d 7 a 804 b 2 fd 13 ac 810 c 24 ac 557339 f 6 b 6)

Золото

Минулого тижня ціна золота знизилася більш ніж на 2%, завершивши восьмитижневий памп через фіксацію прибутку трейдерами. Нижчий за очікування CPI стабілізував ціну золота на рівні близько $4,100. (5)

Огляд ринку криптовалют

1. Основні активи

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 6724 ff 083213 e 2 ecac 4 afccb 44881880)

Ціна BTC

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f 3 d 5 a 0 f 6 eb 0 e 28 a 38 a 4 af 84 fc 7 bb 2 b 35)

Ціна ETH

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 9 d 41 a 67 ca 0 dd 0 cedb 2005 d 9 a 7 a 587213)

Співвідношення ETH/BTC

BTC пампнув на 5.45%, ETH — на 4.38%, притік у спотовий BTC ETF досяг рекордних $446.36 млн, тоді як ETH ETF зафіксував рекордний відтік $243.91 млн. (6)

Індекс страху та жадібності повернувся до нейтрального рівня 51, співвідношення ETH/BTC знизилося на 0.98% до 0.0366. (7)

2. Загальна ринкова капіталізація

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b 7 cb 855 c 22 dcb 97 ae 4 a 0 cb 917 eaf 4 b 49)

Загальна ринкова капіталізація криптовалют

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 6307 c 035 c 94 fa 0 c 42716 aeeb 93929429) Ринкова капіталізація криптовалют без BTC та ETH

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 1 a 9 f 133 a 1 f 889 d 971 b 1 db 0 ad 7 a 9727 a 1)

Загальна ринкова капіталізація криптовалют (без домінування топ-10)

Загальна ринкова капіталізація ринку криптовалют зросла на 5.3%, а ринок без BTC та ETH — на 4.22%. Ширший ринок без топ-10 токенів показав незначне перевищення, пампнувши на 5.52%.

Екосистема Base продемонструвала значну силу на фоні відродження наративу запуску AI-агентів, лідерами пампу стали токени $Virtual та $Clanker, а також з’явилися нові теми, такі як x402-платежі.

3. Динаміка топ-30 криптоактивів

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 382 d 660 dc 5 b 897 d 994 a 6335 bdb 52 ae 72)

Джерело: Coinmarketcap та Gate Ventures, станом на 27 жовтня 2025 року

Топ-30 криптовалют пампнули, лідерами стали Zcash ( ZEC ), Hyperliquid ( HYPE ) та Біткойн Кеш ( BCH ).

$ZEC очолив тижневий рейтинг із пампом 56% завдяки повторному відкриттю приватного продажу Zcash Trust для кваліфікованих інвесторів від Grayscale, що розширило доступ до фонду. (8)

$HYPE слідом пампнув на 28% після того, як DAT Hyperliquid Strategies Inc. подала заявку до SEC на випуск 160 млн акцій для залучення до $1 млрд з метою купівлі додаткових $HYPE токенів. Також токен з’явився на Robinhood. (9)

4. Нові токени

Limitless ( LMT ) — протокол прогнозного ринку, орієнтований на прогнозування цін криптовалют, завершив раунд фінансування за участі 1 Confirmation, Coinbase Ventures та Digital Currency Group ( DCG ).

Проєкт стартував на Aerodrome з початковою ліквідністю $0.80, згодом ціна знизилася до $0.34. Мета — створити децентралізований високоліквідний ринок для торгівлі на основі подій та прогнозів у блокчейні, позиціонуючи себе як нового гравця у секторі ринку прогнозів криптовалют.

APRO Oracle ( APRO ) — децентралізована оракул-машина, що спеціалізується на наданні високочастотних, верифікованих джерел даних для застосунків у блокчейні. Проєкт підтримують Yzi Labs, Polychain Capital та ABCDE Capital.

APRO стартував за ціною $0.48, наразі торгується близько $0.38, вже лістингований на основних біржах, включаючи Binance та Gate. Протокол покликаний підвищити надійність даних та продуктивність затримки для екосистеми смарт-контрактів DeFi та AI.

Ключові криптовалютні події

1. Aave інтегрує дохідні активи Maple, пропонує щорічний викуп $50 млн та придбаває Stable Finance

Aave досягла прогресу у кількох напрямках: інтеграція дохідних активів Maple (починаючи з syrupUSDT на Plasma), пропозиція щорічного викупу AAVE на $50 млн за рахунок доходу протоколу, а також придбання Stable Finance для прискорення розвитку споживчих застосунків. Співпраця з Maple спрямована на стабілізацію попиту на vay та підвищення ефективності капіталу; викуп формалізує Aavenomics; придбання та рекрутинг розширюють дистрибуцію. Загалом цей тиждень ще більше закріпив позиції Aave як провідного кредитного центру DeFi для інституційних та роздрібних користувачів. (10)

2. Coinbase запускає інтерфейс AI та криптовалюти для платіжної інфраструктури агентів

Coinbase презентувала Payments MCP — систему, що дозволяє AI-моделям, таким як Claude та Gemini, отримувати доступ до гаманців у блокчейні, здійснювати торгівлю криптовалютою та використовувати стейблкоїни для платежів через природну мову. Інструмент побудовано на платформі розробника Coinbase, розширюючи місію x402 Foundation — ініціативи Coinbase та Cloudflare щодо стандартизації AI-платежів. Цей крок підкреслює тренд прискореної інтеграції AI-агентів та децентралізованих фінансів, позиціонуючи Coinbase у центрі нової інфраструктури агентських платежів, де машини автономно торгують з інтернет-швидкістю. (11)

3. Spark диверсифікує $100 млн з держоблігацій у фонд USCC від Superstate для отримання некорельованого доходу

Spark, кредитний департамент DeFi екосистеми Sky, розподілив $100 млн резерву стейблкоїнів у фонд USCC від Superstate, який генерує дохід через спотово-ф’ючерсні базові торгівлі у криптовалюті. Цей крок знаменує першу значну диверсифікацію у блокчейні, відхід від державних цінних паперів на фоні найнижчої прибутковості держоблігацій США за шість місяців. CEO Superstate Роберт Лешнер зазначив, що ця інвестиція забезпечує відповідний, некорельований дохід, а Сам МакФерсон зі Spark підкреслив, що розширення експозиції до регульованого доходу підвищує стабільність резерву.

Ключові венчурні угоди

1. Turtle залучає $5.5 млн для розширення мережі розподілу ліквідності у блокчейні

Turtle, протокол розподілу ліквідності у блокчейні, залучив $5.5 млн від Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital та інших, довівши загальний обсяг фінансування до $11.7 млн. Turtle має понад 358 тис. підключених гаманців та $5.5 млрд ліквідності, поступово стаючи найбільшим центром ліквідності Web3. Нові кошти прискорять розвиток інфраструктури Earn та інтеграцій, ще більше закріплюючи роль Turtle як координуючого шару для ефективного та прозорого розподілу ліквідності у різних екосистемах. (13)

2. Pave Bank залучає $39 млн у раунді А для створення першого у світі програмованого цифрового банку з повним резервом

Pave Bank залучив $39 млн у раунді А під лідерством Accel, за участі Tether Investments, Wintermute, Quona Capital та Helios Digital Ventures, розширюючи ліцензований банківський бізнес у Грузії. Як перший “програмований” банк з повним резервом, Pave дозволяє клієнтам управляти фіатними та цифровими активами у реальному часі, автоматизуючи фінансові функції. Раунд підкреслює зростаючу інтеграцію регульованих банків та фінансів у блокчейні, Pave орієнтується на інституційне впровадження стейблкоїнів та програмованої валюти. (14)

3. Kinetiq на базі Hyperliquid залучає $1.75 млн посівних інвестицій для розширення продуктів зі стейкінгу та DeFi для інституцій

Kinetiq, система ліквідного стейкінгу за підтримки Maven 11 Capital та Susquehanna Crypto, залучила $1.75 млн у посівному раунді, побудована на HyperEVM від Hyperliquid, з моменту запуску у липні TVL перевищив $1.6 млрд, а депозити у перший день — $460 млн. Продукт kHYPE дозволяє користувачам стейкати HYPE, зберігаючи ліквідність DeFi між HyperCore та HyperEVM. Інтегруючи продукти Earn vault від Veda Labs та інституційний інструмент iHYPE, Kinetiq позиціонує себе як ключовий центр ліквідності та стейкінгу у DeFi-екосистемі Hyperliquid. (15)

Показники венчурного ринку

Кількість угод минулого тижня — 26, з них 10 у сфері даних (38% від загальної кількості). Інфраструктура — 9 угод (35%), соціальна сфера — 3 (12%), ігрові фінанси — 1 (4%), децентралізовані фінанси — 3 (12%).

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 1 af 374 ea 922 fca 21 fd 4 fdbf 229 da 4 c 03)

Щотижневий огляд венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 27 жовтня 2025 року

Загальний обсяг розкритого фінансування минулого тижня — $288 млн, з них 8% угод (2 ⁄ 26)) не розкрили суму залучених коштів у попередньому тижні. Найбільше фінансування — у сфері інфраструктури, $201 млн. Топ-угоди: Pave Bank — $39 млн, Sign — $25.5 млн.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 2 e 6 c 56 b 1162 f 73 ec 553447246 dd 477 f 5)

Щотижневий підсумок венчурних угод, джерело: Cryptorank та Gate Ventures, станом на 27 жовтня 2025 року

Загальний обсяг тижневого фінансування у 4-му тижні жовтня 2025 року знизився до $288 млн, що на 63% менше у річному вимірі. Минулого тижня обсяг тижневого фінансування зріс на 203% у річному вимірі.