Компанія, яка може скинути Теслу з трону як короля електромобілів - купити чи пропустити в 2025 році?

Ключові моменти

• Tesla стикається зі зниженням доходів у першій половині 2025 року
• Зростаючий імпульс BYD загрожує довготриваній короні Tesla у сегменті електромобілів
• Конкуренція загострюється в міру різких змін на ринку

Tesla має важкий 2025 рік. Їхні акції впали на 9% з початку року, і аналітики очікують зниження продажів на 5% цього року. Після років домінування на ринку електромобілів з акумуляторами, правління Tesla може закінчитись у 2026 році через одного амбіційного конкурента.

Невідворотне захоплення BYD

Минулого року Tesla продала 1,79 мільйона акумуляторних електромобілів, тоді як китайський виробник BYD продав 1,71 мільйона. Вражає те, що BYD також реалізував 2,33 мільйона гібридів, в той сегмент, в якому Tesla навіть не конкурує. Що стосується чистих електричних транспортних засобів, Tesla ледве зберегла свою перевагу.

General Motors відстав від конкурентів з менше ніж 900,000 батарейних електромобілів – приблизно половина від того, що досягли два лідери. Це залишило Tesla та BYD явними титани індустрії, при цьому Tesla зберігає зменшені переваги.

Ця динаміка швидко змінюється. Постачання Tesla впали на 13% протягом першої половини 2025 року, тоді як BYD прогнозує 7% зростання по всьому своєму асортименту електромобілів. Простий підрахунок свідчить, що BYD отримає корону глобальних продажів електромобілів протягом кількох місяців. Але чи робить це їхні акції привабливими?

Наразі акції Tesla торгуються за астрономічною оцінкою 14 разів перевищуючи продажі, тоді як BYD знаходиться нижче 1. Ця величезна різниця в оцінці існує через те, що “більшість з шаленої вартості Tesla базується на роботаксі та роботах, які вона ще не виробила”, згідно з Reuters. Оцінка BYD в основному відображає його реальний бізнес, а не спекулятивні майбутні продукти. Однак китайські регуляторні ризики завжди нависають над операціями BYD.

Акції BYD, безумовно, виглядають дешевими, але я скептично ставлюся до того, щоб кидатися в цю справу, не дослідивши ці регуляторні проблеми. Знижка може бути виправдана, враховуючи непередбачуваний характер втручань на китайському ринку.

Ландшафт електромобілів явно змінюється. Інноваційна наратив Tesla стикається з жорсткою реальністю конкурентів, орієнтованих на виробництво, які можуть постачати продукцію в масштабах з нижчими маржами. Як інвестор, я б уважно зважив привабливу оцінку BYD проти геополітичних ризиків перед тим, як робити будь-які кроки.

Повернення акцій, згадані на 8 вересня 2025 року. Цей аналіз призначений лише для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою.