Ціна на золото зросла третій день поспіль, досягнувши нового рекорду $3,674, проте з підвищенням прибутковості державних облігацій США попит на долар зріс, внаслідок чого ціна на золото згодом знизилась. Переглянуті дані про зайнятість в США поглибили очікування підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою (Fed), хоча увага ринку також зосереджена на найближчих даних про інфляцію.

XAU/USD наразі торгується за $3,646, зростання на 0.30%. Але відновлення долара обмежує зростання цін на золото. Бюро статистики праці США (BLS) переглянуло свої річні базові дані про зайнятість до -911K, що перевищує попередні прогнози економістів у -682K. Це ще більше посилило очікування ринку щодо корекції процентних ставок Федеральною резервною системою наступного тижня. Але якщо найближчим часом опубліковані індекси цін виробників (PPI) або споживчих цін (CPI) виявляться вищими за очікування, це може обмежити простір для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.

Водночас трейдери уважно стежать за даними про початкові заявки на допомогу по безробіттю, які будуть опубліковані в четвер за період до 6 вересня.

Останніми часами ринок демонструє активну динаміку, державні облігації США знову почали рости, прибутковість 10-річних облігацій зросла на два з половиною базисних пункти до 4,068%. Реальна прибутковість США (яка обчислюється шляхом вирахування очікувань інфляції з номінальної прибутковості) збільшилася приблизно на три базисних пункти до 1,718%.

Цього тижня також буде оголошено дані про інфляцію в США. У середу буде опубліковано PPI США, який, як очікується, залишиться на рівні 3,3% в порівнянні з минулим роком. Ядровий PPI, ймовірно, знизиться з 3,7% до 3,5%. До четверга CPI може зрости з 2,7% в порівнянні з минулим роком до 2,9%, тоді як ядровий CPI без волатильних елементів, як очікується, залишиться на рівні 3,1% в порівнянні з минулим роком.

Ринковий попит на фізичне золото також сприяв зростанню цін на золото, з початку року вони зросли на 38%. Офіційні дані Китаю показують, що Народний банк Китаю продовжує купувати золото вже десятий місяць поспіль у серпні.

Слабкість ринку праці в США спонукала інвесторів повністю очікувати, що Федеральний резерв знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів. У серпні було додано лише 22K робочих місць, а рівень безробіття зріс з 4,2% до 4,3%, що підвищило привабливість золота для інвесторів, тоді як долар зазнав збитків.

Ринок очікує, що Федеральна резервна система наступного тижня знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів на рівні 88%, тоді як ймовірність зниження на 50 базисних пунктів становить лише 12%.

Технічно, ціна золота відкотилася після досягнення рекордного рівня $3,674 і наразі коливається біля $3,650. Якщо XAU/USD закриється сьогодні в негативі, це може призвести до тестування рівня підтримки $3,600. Якщо ж ціна продовжить знижуватися, наступною метою буде рівень $3,500, досягнутий 22 квітня.

Хоча індекс відносної сили (RSI) наразі перебуває в зоні перекупленості, він ще не досяг ключового порогу 80, що свідчить про те, що зростання тренду золота залишається незмінним.

Якщо ціна золота перевищить $3,674, наступними цілями будуть $3,700, $3,750 та $3,800.

Для поширених запитань щодо ринку золота:

Чому люди інвестують у золото?
Золото відіграло важливу роль в історії людства, часто використовується як засіб збереження вартості та торгівлі. Сьогодні, крім використання в ювелірних виробах, золото широко вважається активом-убежищем, особливо в періоди волатильності. Воно також є ідеальним вибором для захисту від інфляції та знецінення валюти, оскільки не залежить від певних емітентів або урядів.

Хто купує найбільше золота?
Центральний банк є найбільшим власником золота. Щоб підтримати національну валюту, центральний банк має тенденцію до диверсифікації резервів і купівлі золота. Високі запаси золота можуть забезпечити довіру до платоспроможності країни. За даними Світової ради з золота, у 2022 році центральний банк збільшив запаси приблизно на 1136 тонн золота, загальна вартість якого становить близько 7 мільярдів доларів, що є рекордним обсягом покупок за рік. Зокрема, центральні банки таких нових економік, як Китай, Індія та Туреччина, швидко збільшують запаси золота.

Яка зв'язок між золотом та іншими активами?
Золото має негативну кореляцію з доларом США та державними облігаціями США. Коли долар знецінюється, ціна на золото зазвичай зростає, що дозволяє інвесторам та центральним банкам диверсифікувати свої активи в періоди нестабільності. Золото також має негативну кореляцію з ризиковими активами. Зростання фондового ринку зазвичай послаблює золото, тоді як розпродаж на ризикових ринках сприяє золоту.

Які фактори впливають на ціну золота?
Різноманітні фактори можуть впливати на ціну золота. Нестабільна геополітична ситуація або занепокоєння щодо глибокої економічної рецесії можуть швидко підвищити ціну золота. Як актив з нульовою прибутковістю, низькі процентні ставки зазвичай сприяють зростанню ціни золота, тоді як вищі витрати на капітал заважають її зростанню. Більшість коливань залежить від показників долара, оскільки ціна золота вказується в доларах (XAU/USD). Сильний долар зазвичай стримує ціну золота, тоді як слабкий долар може сприяти її зростанню.

Ця стаття не є інвестиційною порадою.