Чи варто купувати акції Intuitive Surgical зараз, чи краще почекати?

Intuitive Surgical представляє цікаву інвестиційну справу прямо зараз. Хоча компанія домінує на ринку хірургії з підключенням роботів зі своєю системою da Vinci, інвестори стикаються з дилемою щодо терміна свого входу.

Я уважно стежив за цими акціями, і те, що мене вражає, це контраст між незаперечною бізнес-силою компанії та її поточними занепокоєннями щодо оцінки. Їхні результати за II квартал були вражаючими - 21% зростання доходів і 23% вищі скориговані earnings per share в річному обчисленні. Ще більш привабливим було те, що ривок на 240% у вільному грошовому потоці за попередніми даними досягнув майже $2 мільярда.

Але ось де все стає складно. Акції торгуються за преміум множниками в порівнянні з середніми показниками сектора охорони здоров'я, з прогнозованими P/E ставками, які значно вищі за середнє значення сектора 16.6. Крім того, тарифи Трампа вже впливають на їх фінансові результати.

Конкуренція є ще одним фактором, який мене турбує. Система Hugo компанії Medtronic та Ottava компанії Johnson & Johnson позиціонуються для того, щоб кинути виклик домінуванню Intuitive. Хоча ці конкуренти не зможуть обійти da Vinci за одну ніч, вони, безумовно, створять тиск.

Проте я не можу ігнорувати величезний потенціал для зростання. Ринок роботизованої хірургії залишається серйозно недостатньо охопленим, незважаючи на його очевидні переваги - менш інвазивні процедури означають менше кровотеч, менше рубців та коротший строк перебування в лікарні. Перевага Інтуїтивного лідера та встановлена база з понад 10 000 систем створюють потужний бар'єр.

PEG-коефіцієнт 2.2, хоча і вище середнього 1.5 для S&P 500, виглядає більш розумно, враховуючи траєкторію зростання компанії. Компанії, які працюють на цьому рівні, зазвичай мають преміальні оцінки.

Для інвесторів, готових тримати акції принаймні п'ять років, Intuitive Surgical все ще пропонує привабливий потенціал, незважаючи на свою високу ціну. Короткострокові перспективи можуть принести волатильність, особливо через конкуренцію та тарифні труднощі, але основна історія зростання залишається незмінною.

Іноді варто заплатити більше за якість - це може бути одним з тих випадків.