Ставка Nvidia у $60 мільярд: Чому їхні акції все ще можуть бути вигідними

Незважаючи на своє стрімке зростання, титани напівпровідників Nvidia продовжують дивувати скептиків своїм невпинним рухом вгору. Для тих, хто спостерігає з боку, думаючи "Я пропустив можливість", компанія щойно оголосила про $60 мільярдний натяк, який свідчить про інше.

Я стежив за Nvidia ще до того, як почався золотий бум ШІ, і досі вражений тим, що сталося. Якби ви купили акції, коли ChatGPT запустився в листопаді 2022 року, ви б сьогодні мали прибуток у 10 разів. Абсолютно шалено! Але після такого зростання справедливо запитати - чи ця вечірка нарешті закінчилась?

Технічні гіганти, такі як Microsoft, Google, Meta та інші, вкидають величезні суми грошей у інфраструктуру ШІ, при цьому Nvidia збирає чималий збір на кожному кроці. Ця витрата призвела до того, що Nvidia виросла з компанії в $345 мільярд до звіра в $4 трильйон.

Коли я дивлюсь на показники оцінки, виникає щось цікаве. Розрахунок ціни акцій до продажу насправді відповідає його трирічному середньому значенню і значно нижче гарячих піків ранньої манії штучного інтелекту. P/E коефіцієнт складає близько 49 - вимогливий, так, але навряд чи ірраціональний, враховуючи вибух прибутків, який вони створили.

Що справді захоплює, так це нещодавній крок керівництва. Вони вже викупили акцій на суму 24,2 мільярда доларів лише в першій половині цього року. Тепер вони подвоюють зусилля з новою програмою викупу на $60 мільярд. Це не просто розкидання грошей - це продумане заявлення.

Подумайте про це - ці хлопці бачать книги щодня. Вони знають, що йде у майбутньому. Поточний бум ШІ зосереджений на навчанні великих мовних моделей, але справжня золота жила попереду: робототехніка, квантові обчислення, автономні системи. Кожна з них представляє потенційний ринок на трильйони доларів.

Геній цього плану викупу полягає в тому, що він з'єднує розрив між сьогоднішнім зростанням і завтрашньою революцією. Зменшуючи кількість акцій агресивно, вони можуть підтримувати динаміку EPS під час перехідного етапу, поки наступне покоління AI-додатків набирає обертів.

Дивіться, я не кажу, що Nvidia дешева за традиційними метриками. Але традиційні метрики не були особливо корисними в еру ШІ, чи не так? Комбінація структурних факторів зростання та цього дружнього до акціонерів розподілу капіталу свідчить про те, що керівництво вважає акції недооціненими, незважаючи на їх епічний зростання.

Найбільші переможці на ринку рідко є очевидними вигідними покупками, коли ви їх купуєте. Іноді, здається, "дорогі" акції виявляються найбільшими вигідними покупками з усіх. З $60 мільярдів власних коштів на кону, керівництво Nvidia робить свої погляди абсолютно зрозумілими.