ОПЕК збільшує виробництво в серпні, поки ринок тоне в нафті

Аналітик сировинного ринку Commerzbank Карстен Фрітш повідомляє, що видобуток сирої нафти ОПЕК зріс до 28,55 мільйонів барелів на добу в серпні, згідно з опитуванням Bloomberg. Це представляє собою значний ривок на 400 000 барелів на добу порівняно з липнем, що відповідає їхнім узгодженим цілям з видобутку.

Саудівська Аравія грає на обидві сторони

Мені цікаво, що Саудівська Аравія тихо виробляла менше, ніж вони погодилися в липні та серпні, зручно компенсуючи своє суттєве надвиробництво в червні. Говорити про маніпуляції! Їхнє липневе виробництво насправді було знижено на 160 000 барелів на день. Незважаючи на цей баланс, країни ОПЕК з квотами все ще перевищили погоджений рівень на 340 000 барелів на день у серпні.

Справді, вони затоплюють ринок. ОПЕК видає значно більше нафти, ніж комусь потрібно прямо зараз. Якщо порівняти виробництво серпня з оцінками попиту Міжнародного енергетичного агентства на нафту ОПЕК, ми маємо справу з величезним надлишком у 2,8 мільйона барелів на день у четвертому кварталі. І це навіть не враховує заплановане збільшення виробництва у вересні!

Ця стратегія здається абсолютно безрозсудною. Поки вони зайняті збільшенням виробництва, ціна на Brent коливається близько $64.79, зростаючи всього на 0.08% - навряд чи це те цінове коливання, яке вони хотіли б бачити з усім цим додатковим нафтовим надлишком на ринку. Тим часом ринок відволікся на інші фактори - українські дронові удари по російських нафтопереробних заводах трохи підвищують ціни, незважаючи на надлишок.

Великі гравці на ринку, здається, вже не переймаються основними законами попиту та пропозиції. Вони накачують нафту так, ніби завтрашнього дня не існує, у той час як ринок вже потопає в сирій нафті. Хто буде купувати всю цю надлишкову нафту? Не кажучи вже про те, що це робить з меншими виробниками, які не можуть витримати тривалу депресію цін.

Це те, що відбувається, коли політичні агенди керують виробничими рішеннями, а не ринковими фундаментами. Невідворотний результат? Ймовірно, більше цінової волатильності попереду, оскільки ринок намагається поглинути весь цей надлишок пропозиції.