Нещодавно ситуація з можливим призупиненням роботи уряду США викликала високу увагу на фінансових ринках. Згідно з останнім аналізом команди з процентних ставок Morgan Stanley, ціни на ринку опціонів на державні облігації США вказують на те, що це призупинення уряду може тривати від 10 до 29 днів. Цей прогноз в основному ґрунтується на преміях, закладених ринком опціонів через ризики затримки публікації важливих економічних даних.

Аналіз показує, що ймовірність зупинки, яка триває 10 до 29 днів, перевищує 60%, ймовірність 4 до 9 днів становить близько 20%, а ймовірність понад 30 днів лише 10%. Цей метод прогнозування використовує модель оцінки опціонів на державні облігації, оцінюючи потенційну тривалість зупинки шляхом обчислення розподілу ризикових премій у різні моменти часу.

Конкретно, на ринку опціонів ризикова премія значно зросла в день запланованого публікації ключових економічних даних (таких як звіт про непередбачувану зайнятість), що відображає занепокоєння ринку щодо довгострокової затримки даних. Стратег Шон Чжоу зазначає, що ринок опціонів проводить ймовірнісне розподіл ризикової премії для кількох майбутніх дат. Наприклад, у день запланованої публікації звіту про непередбачувану зайнятість, ціна одноденних страйкових опціонів показує, що волатильність 'точки беззбитковості' ринку на 5 базисних пунктів вища за звичайну, що свідчить про те, що інвестори вимагають більшої компенсації за ризик.

Цей механізм ціноутворення підкреслює складність ринкових рішень під час призупинення. Відсутність ключових економічних даних призведе до більшої невизначеності для інвесторів і політиків, що може вплинути на ринкові тенденції та формування економічної політики.

Зупинка держави впливає не лише на публікацію даних, а й може викликати каскадні реакції в загальній економіці. Тому учасникам ринку слід уважно стежити за прогресом зупинки та бути готовими до можливих ринкових коливань. Водночас це також підкреслює складність фінансових ринків у прогнозуванні та оцінці впливу політичних подій.