Токенізація активів: майбутнє фінансів та еволюція ринку

Токенізація активів стає важливою категорією активів у криптовалютній індустрії. Станом на травень 2024 року, відповідний ринок перевищив 6,6 мільярда доларів, що відображає зростаючий інтерес інвесторів до цього інноваційного фінансового продукту. Токенізація реальних світових активів (RWA) та їхнє впровадження в блокчейн можуть забезпечити можливості отримання доходу в децентралізованих фінансах (DeFi). Є прогнози, що обсяг ринку токенізації активів до 2030 року досягне 10 трильйонів доларів.

Основна привабливість цього нового ринку полягає не лише в можливостях отримання доходу для DeFi. Шляхом цифровізації активів у Токени він реалізує фрагментацію активів — розподіл таких активів, як державні облігації, акції та нерухомість, на менші частини. Цей процес підвищує ліквідність і створює можливості для інвестування для інвесторів з різними рівнями капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають: збільшення ліквідності та доступності через взаємодіючі токенізовані активи, що дозволяє дрібним інвесторам інвестувати в високоліквідні активи з низьким капіталом; підвищення прозорості; покращення композованості за рахунок зв'язування вартості реальних активів з DeFi екосистемою.

Ринкова капіталізація урядових облігацій США в токенізації зросла з 114 мільйонів доларів США у 2023 році до 845 мільйонів доларів США. Одна компанія з управління активами є найбільшим емітентом у цій категорії активів, займаючи близько 38% ринку.

Останні дослідження однієї консалтингової компанії показують, що 64% інвесторів з високим чистим капіталом і 33% інституційних інвесторів планують збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковій стадії, але токенізація активів є одним з найбільш перспективних і потенційних застосувань технології блокчейн. Одна фінансова компанія, яка пропонує послуги токенізації державних облігацій, займає вигідну позицію в цій тенденції, а інтерес інвесторів продовжує зростати.

Технології фінансової компанії

Компанія трансформує фінанси через свій децентралізований протокол, використовуючи блокчейн для надання продуктів рівня інститутів. Завдяки токенізації стабільних активів з традиційних фінансів, компанія поєднує надійність з ефективністю блокчейну.

Компанія має два основні підрозділи: управління активами та технології. Відділ управління активами створює та контролює токенізовані фінансові продукти, тоді як відділ технологій розробляє протоколи, які підтримують ці продукти.

Наразі компанія пропонує два різні варіанти інвестування:

1. USDY(доларовий дохідний Токен)

   • Токенізовані векселі, забезпечені короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами
   • Надає 5.30% річну дохідність(APY), загальний обсяг закладених активів(TVL) становить 315.35 мільйона доларів
   • Безпечніше та прозоріше, ніж традиційні стейбли
   • Керування трастовою компанією, щоб забезпечити відповідність та захист інвесторів

2. OUSG( короткострокові державні облігації США )

   • Надання пасивним інвесторам низькоризикові токенізовані короткострокові державні облігації США
   • Надаємо 4,81% річних доходів (APY), загальний обсяг заморожених активів (TVL) становить 2,2132 мільйона доларів США
   • У березні 2024 року інвестиції будуть переведені з одного ETF в інший фонд
   • Нещодавно було представлено нову версію OUSG, під назвою rOUSG, яка надає інвесторам прибуток через додаткові Токени.

Флюс Фінанс

Flux Finance є децентралізованою платформою кредитування, створеною командою компанії. Вона базується на Compound V2, але має нові функції. Вона підтримує відкриті токени, такі як USDC, та обмежені токени, такі як OUSG. Це означає, що користувачі можуть вільно позичати USDC, але для отримання кредиту під заставу OUSG необхідно виконати певні вимоги дозволу, щоб забезпечити відповідність та безпеку.

Flux використовує модель пір для позик, схожу на Compound (p2pool), яка дозволяє користувачам брати позики з надмірним забезпеченням. Позикодавці можуть заробляти відсотки на своїх стабільних монетах, а позичальники можуть використовувати свої забезпечення для отримання стабільних монет, дотримуючись вимог до ліцензування активів. Flux Finance управляється DAO компанії.

Конкуренти

Враховуючи, що компанія встановила відносини з традиційними фінансовими гігантами, вона, здається, починає виділятися в категорії крипто RWA, доповнюючи інші компанії TradFi.

У сфері децентралізованих фінансів конкуренція загострюється. Різні компанії зосереджуються на різних напрямках, таких як токенізація структурного кредиту, синтетичний активний експозицій, низькозабезпечені позики для інститутів, токенізована торгівля доходами тощо.

Ця компанія виділяється з кількох причин: вона інтегрує традиційні фінанси з блокчейном, націлюючись на величезний ринок державних облігацій США, має широкий ринковий охоплення; її комплементарний підхід передбачає співпрацю з традиційними фінансовими гігантами, що дозволяє уникнути прямої конкуренції; крім того, вона пропонує інноваційні продукти, такі як USDY та OUSG, що забезпечують більш безпечну та прозору альтернативу, ніж традиційні стабільні монети.

Токен економіка

Поточна ціна:$1.87 Рейтинг за капіталізацією: #54 Повна розведена оцінка ( FDV ): $131.5B, рейтинг #16 Обсяг обігу: 1,44 млрд (, 14,27% від загального обсягу ) Загальна пропозиція:100 млрд Максимальна пропозиція: 100 мільярдів Наступне відкриття: 1,67 млн. ( приблизно 2,19 млн. ), через 5 днів

Використання токена

Токен компанії є її та її протоколу Flux Finance токеном управління. Власники мають право голосувати за різні пропозиції в DAO, забезпечуючи прозорість усіх рішень у мережі.

Щоб ініціювати пропозицію, особа повинна володіти або бути делегованою принаймні 100 мільйонами Токен.

Ще не ясно, чи будуть в майбутньому введені інші можливості для токенів.

Команда, фінансування та екосистема

Команда компанії має різноманітний склад з традиційних фінансів та сфери Web3. Засновник та генеральний директор, а також президент і операційний директор, походять з великого інвестиційного банку. Інший важливий член команди має досвід роботи в компанії з управління активами. Крім того, у команді є розробники з відомих Web3 проектів. Це поєднання професійних знань високо узгоджується з унікальною метою та баченням компанії.

Компанія завершила кілька раундів фінансування, включаючи посівний раунд, публічний раунд та раунд A, залучивши загалом 34 мільйони доларів.

Компанія вже встановила партнерські відносини з кількома установами, щоб зміцнити свої послуги у сфері блокчейну та фінансів, включаючи певний фонд громадського блокчейну, певний DeFi проект, певного маркет-мейкера та певного гіганта з управління активами тощо.

Впровадження та дорожня карта

Компанія прагне з'єднати традиційні фінанси та децентралізовані фінанси за допомогою технології публічних блокчейнів. Їхня увага зосереджена на створенні безпечних, прозорих і відповідних фінансових продуктів.

Основні продукти включають OUSG, OMMF, USDY та Flux Finance. Ці продукти сприяли значному зростанню, TVL компанії збільшився з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів.

Озираючись у майбутнє, компанія планує розширити використання своїх токенізованих грошових еквівалентів шляхом збільшення прийняття та ліквідності USDY, OUSG та OMMF. Це передбачає встановлення партнерств та розробку кросчейн-інструментів для сприяння цим процесам.

На наступному етапі вони прагнуть до токенізації публічно торгованих цінних паперів, вирішуючи проблеми, пов'язані з ліквідністю та інфраструктурою. У підсумку компанія сподівається впровадити інновації в традиційній фінансовій системі, розширюючи переваги блокчейну на більш широкий спектр фінансових послуг, використовуючи поєднання централізованих і децентралізованих механізмів.

Бичачі основні фактори

• Токенізація індустрії зазнає суттєвого зростання, компанія співпрацює з гігантом управління активами, стратегічно позиціюючись на введенні трильйонів доларів у Web3.
• TVL компанії значно зріс з початку 2024 року.
• Реальні світові активи в криптосфері представляють собою новий і перспективний наратив, що має потужний потенціал раннього впровадження.
• Компанія прагне розвивати свої продукти, щоб задовольнити потреби клієнтів.
• Більшість інвестицій OUSG спочатку були в одному ETF. У березні 2024 року вони перейшли до іншого фонду, що відповідає акценту компанії на токенізацію активів.
• Компанія є лідером у сфері крипто RWA, ставши вибором номер один.
• Компанія володіє приблизно 38% поточного обсягу постачання певного фонду.

Основні фактори, що сприяють падінню

• Використання токена компанії вказує на значний ризик концентрації.
• Хоча всі власники можуть брати участь у управлінні, найбільші власники мають найбільший вплив.
• Приблизно 85% загальної кількості токенів контролюється командою компанії.
• Операція на перехресті традиційних фінансів та криптовалюти, компанія увійшла в відносно нерозроблений ринок, регуляція становить значні виклики.
• Неправильні борги є основним ризиком DeFi-протоколів, включаючи компанію Flux. Неправильні борги виникають, коли вартість забезпечення позичальника стає меншою за його борги. Якщо власний капітал позичальника стає від'ємним, Flux використає свої резерви для пом'якшення збитків. Щоб зменшити волатильність і знизити ризик неприємних боргів, Flux приймає лише стабільні активи як забезпечення.