Розбіжності на ринку посилюються: Віддача перетворюється на віддачу чи це повторна ПІ?

Обсяг незакритих контрактів на біткойн зріс, а ключові ціни на карті ліквідацій посилилися, ринкові розбіжності додатково загострилися. Наразі існує дві основні точки зору: Віддача переходить у розворот або другий розподіл під час спадання.

Ці дві точки зору ґрунтуються на аналізі попиту та пропозиції, але дають різні висновки. Свічковий графік є візуалізацією відносин попиту та пропозиції, кожна свічка відображає результати боротьби між силами купівлі та продажу, є стиснутим зображенням змін у структурі попиту та пропозиції.

Теорія кульок може бути використана для пояснення механізму зміни цін. Ордери на книжці формують різну товщину "скла", а кожна активна угода є кулькою з кінетичною енергією. Зміна ціни по суті є процесом, при якому кулька пробиває скло та рухає ціну вперед.

Виходячи з цієї теорії, можна зробити наступні абстракції та гіпотези:

• Глибина ордера = Глибина певного цінового рівня
• Активна торгівля=Віддача
• Обсяг торгівлі=Віддача кульки
• Витрати на удар = енергія, що втрачається при проникненні кульки в скло
• Ринкова ціна коливається стрибкоподібно
• Різна щільність ордерів на різних цінових рівнях створює підтримку та тиск
• Активніший обсяг торгівлі, тим сильніша динаміка
• Деякі ордери є фальшивою ліквідністю
• Цінова поведінка має інерцію

Віддача перетворюється на точку зору про переворот

Підтримка точки зору, що Віддача перетворюється на реверс, ґрунтується на трьох видах аргументів:

1. Взаємовідносини між короткостроковими та довгостроковими тримачами

Співвідношення прибутків і збитків довгострокових утримувачів ( LTH-RPC ) може бути використане для виявлення сигналів дна ринку. Коли довгострокові утримувачі в основному зазнають збитків, це часто означає, що ринок близький до етапного мінімуму. Наразі цей показник зріс з майже нуля до 1,9%, наближаючись до рівня липня 2024 року, і, як очікується, продовжить зростати.

Коефіцієнт прибутку і збитків короткострокових власників (STH-RPC) є сигналом для входу з правого боку. Коли короткострокові власники переходять від збитків до прибутків, це зазвичай означає відновлення довіри до ринку. Наразі цей індикатор ще не спрацьовує, але крива вже почала згортатися.

2. Взаємозв'язок попиту та пропозиції стабільних монет і біткоїнів

BTC-SSR індикатор ( ринкова капіталізація біткоїна/ринкова капіталізація стейблкоїнів ) відображає здатність біткоїна отримувати ліквідність з пулу стейблкоїнів. Цей індикатор нещодавно кілька разів демонстрував розбіжності, після чого швидко відновлювався, показуючи, що стейблкоїни продовжують надходити в біткоїн.

3. Подвійний якорний ефект зони щільної пропозиції та попиту

Поточні діапазони $60,000-$70,000 та $93,000-$100,000 мають приблизно 11% капіталу, що утворює симетричну структуру. Це розподіл, ймовірно, обмежить ціну в діапазоні $70,000-$93,000. $70,000 може стати ключовою підтримкою, яку важко буде пробити в цьому циклі.

Крім того, енергія впливу окремих подій, таких як митна політика, поступово зменшується. Ринкові настрої поступово поліпшуються, короткострокові утримувачі почнуть отримувати прибуток, а тиск на довгострокових утримувачів ще не настав, що може призвести до великого припливу стабільних монет у біткоїн. Усі ці фактори підтримують ймовірність того, що поточна Віддача може посилитися в перетворення.

Думка про другий етап віддачі під час падіння

Ті, хто дотримується цієї думки, вважають, що поточна стадія є спадним продовженням руху до довгострокового ведмежого ринку. Їхня основна аргументація полягає в тому, що американські акції вже увійшли в технічний ведмежий ринок, і біткоїн не може залишитися осторонь.

Вони вважають, що недавня динаміка фондового ринку США повністю відповідає характеристикам етапу розподілу школи Вайкоффа:

• 6 листопада з'явився початковий пункт постачання PSY( )
• В кінці листопада до початку грудня пережив пік покупок BC( )
• 18 грудня відбулася природна віддача AR( )
• 20 грудня відбудеться повторне тестування ST( )
• Наприкінці грудня - на початку січня проявляться слабкі сигнали SOW( )
• У середній та нижній частині січня пережив UT( віддачу )
• 19 лютого після появи UTAD( Віддача знову зросла і потім впала )
• Прискорений вихід наприкінці лютого - на початку березня
• 25 березня з'явився LPSY( останній пункт постачання )

На основі цього аналізу, американський фондовий ринок завершив етап фінального спурту та розподілу бичачого ринку. Поки не буде знайдено останню точку підтримки LPS( ), ринок продовжить тенденцію зниження.

Різниця між двома точками зору насправді відображає різні очікування щодо майбутнього американського фондового ринку, а також оцінку того, чи зможе біткоїн відокремитися від американського фондового ринку. Суперечки на ринку триватимуть, і подальші тенденції потрібно буде ще спостерігати.