Шифрування інвестиційна нова логіка: від падіння Meme монет до захоплення доходів

Нещодавно ринок шифрування переживає значну трансформацію. Співзасновник 6th Man Ventures Майк Дудас поділився своїми думками про поточні тенденції на ринку в останньому випуску подкасту, охоплюючи успіх Pump.Fun, механізм викупу Hyperliquid, занепад чистих Meme монет та уроки, отримані під час його кар'єри в венчурному капіталі.

Pump.Fun хвиля та конкуренція нових платформ

Успіх Pump.Fun свідчить про надзвичайно сильний попит на токенізовані активи на ринку. Це стало одним із найвибуховіших доходів на ланцюзі, поступаючись лише традиційним безстроковим контрактам та спот-ринку, які існують вже 10 років. Pump.Fun створив нову первинну структурну активу для екосистеми Solana, подібно до того, як біткоїн та ефір спочатку створили шифровані активи для шифрувальної екосистеми.

Хоча деякі виклики пропонують цікаві нові моделі, такі як можливість для тримачів монет захоплювати цінність платформи, більшість наслідувачів або недостатньо продумані, або мають потенційні ризики. Особливо варто остерігатися тих платформ, які стверджують, що їхні монети "пов'язані" з певним бізнесом чи підприємством, оскільки це може призвести до непорозумінь у користувачів та нереалістичних очікувань.

У порівнянні, Pump.Fun чітко підкреслює, що його токен є "незначною монетою для мемів", уникаючи будь-яких юридичних чи економічних зобов'язань щодо вартості. Такий чесний та прозорий підхід є більш сприятливим для довгострокового розвитку.

Спадок чистих мем монет

Ринок відходить від чистих Meme монет. У майбутньому випустити чистий мем, без доходу, токен стане дедалі важче, навіть непостійним. Щоб виділитися на конкурентному ринку, токен повинен забезпечити механізм захоплення доходу.

З поступовим уточненням регуляторних і правових рамок, команди, які не можуть передбачити зміни на ринку на найближчі 3-12 місяців, втратять прихильність інвесторів. Наразі найпоширенішими двома моделями повернення вартості на ринку шифрування є викуп монет і розподіл комісій.

Аналіз випадку Hyperliquid

Механізм викупу Hyperliquid демонструє, як бізнес-доходи безпосередньо повертаються до тримачів монет. Цей підхід не тільки сильно підтримує ціну монет, але й формує позитивний цикл. На ринку шифрування викуп не лише є раціональними дивідендами, але й несе ефект сигналу економіки монет, передаючи ринку інформацію про те, що проєкт повертає бізнес-доходи спільноті.

Шифрування інвестиційна нова логіка

Шифрувальна індустрія увійшла в "Hard Mode": проекти потребують справжніх продуктів, доходів та бази користувачів для створення вартості монет. Ринкові кошти помітно зросли, біткойн досяг нових висот, ефір відновився, мережа Solana стабільна, а весь ринок увійшов у період високоякісного розвитку.

Стратегії венчурного капіталу також змінюються. Раннє фінансування стає більш складним, тоді як ринок фондів зосереджується на пізніших стадіях. Однак, з відновленням ринку, очікується, що в 2025 році капітал повернеться, особливо ті фонди, які можуть продемонструвати результати монетизації.

Нові інвестиційні сфери

Стабільні монети, DeFi та споживчі шифрувальні додатки стали новими інвестиційними гарячими точками. Постачання стабільних монет за останні 12 місяців зросло на майже 100 мільярдів доларів і широко використовується для реальних платежів та бізнес-операцій. Компанії, що працюють у сфері DeFi, та компанії реальних активів вводять різні типи активів і доходів на ланцюг, формуючи ефект маховика розвитку.

Споживчі додатки, такі як Football.fun (схожий на SoRare з ліквідними картками гравців) та ринкові прогнози Worm, також привертають увагу. Ці проекти здатні залучати користувачів до довгострокової участі, встановлюючи власний суверенітет активів.

Уроки з кар'єри венчурного капіталу

1. У сфері шифрування здібності особистостей і команд є більш критичними, ніж початкові наміри проекту.
2. Шифрувальники засновники зазвичай мають низький рівень поваги до духу контракту, інвестори повинні бути готові психологічно.
3. Ринок шифрування має високу волатильність та непередбачуваність, що може призвести до екстремальних прибутків, але також супроводжується високими ризиками.
4. Інвестори повинні навчитися "регулюванню емоцій" та "подовженню часу", щоб впоратися з невизначеністю на ринку.

В цілому, ринок шифрування переживає перехід від чистої спекуляції до ціннісного підходу. Успішні проекти в майбутньому потребуватимуть реальної бази користувачів, стійких моделей доходу та сильної команди для виконання.