Альткоїн ринок знову переживає холодну пору: пошук проектів з реальним прибутком стає ключем до вирішення проблеми

Цього року помітною характеристикою ринку криптовалют є недостатня стійкість зростання. Ця тенденція проявляється не лише в малих альтах на торгових платформах, але навіть великі ланцюгові монети, які добре себе показують у четвертому кварталі 2024 року, також стикаються з суттєвими зниженнями.

Дані показують, що серед основних токенів у сфері AI-агентів, таких як Virtual, Ai16z, AIXBT, падіння у 2025 році перевищило 60%, а найсерйозніше з них досягло навіть 85,5% падіння. Це масове падіння цін хоча і не може безпосередньо визначити перспективи цієї сфери, але дійсно відображає помітну втрату уваги з боку ринку, і ця ситуація в короткостроковій перспективі навряд чи зміниться.

Так само токени знаменитостей на чолі з Трампом також зазнали жорсткої реакції ринку. Після падіння з пікового рівня токени Trump, Melania, Vine та інші впали більш ніж на 70%, деякі навіть наблизилися до 99% падіння. Ця явище підтверджує особливість ринку криптовалют "піднімання нових, а не старих", але в порівнянні з галуззю AI-агентів, падіння на ринку токенів знаменитостей є більш різким.

Стикаючись з нинішніми труднощами в цих двох сферах, нам потрібно задуматися: чи є можливість для прориву на ринку в умовах відсутності нових наративів?

Поточна наративна дилема: поширеність концептуальної спекуляції та нестача практичного застосування

Основні проблеми в сфері AI-агентів полягають у тому, що більшість проектів все ще перебуває на етапі концептуального демонстрування та майбутнього планування, бракує фактично доступних і широко впроваджуваних продуктів. Навіть якщо деякі практичні сервіси виходять на ринок, вони часто не можуть залучити звичайних інвесторів через складний інтерфейс, поганий користувацький досвід та інші проблеми. Ще гірше, що деякі проекти, намагаючись задовольнити очікування ринку, надмірно перебільшують наративи для підвищення цін, але не можуть вчасно виконати обіцянки, в результаті чого терпіння інвесторів вичерпується, а кошти починають виводитися.

Сфера токенів знаменитостей стикається з викликом "згасання ефекту знаменитостей". Хоча приєднання Трампа викликало хвилю, наступні політики, інфлюенсери та зірки не змогли відтворити такого рівня ринкової реакції. Постійне зниження популярності на ринку призводить до того, що токени знаменитостей мають характеристику швидкоплинності, а впевненість інвесторів швидко втрачається.

Основна причина суттєвих коливань у цих сферах полягає в тому, що багато проектів залишаються на етапі концептуальної спекуляції, їм бракує суттєвих і сталих моделей доходу. Незалежно від того, чи це AI-агенти, чи токени зірок, їхня основна привабливість залежить від швидкого притоку капіталу та популярності, але їм бракує мотивації, щоб залучити користувачів до тривалого участі. Як тільки інтерес зменшується, підтримувати ціну стає важко, і нові фінансові вливання також важко залучити.

Пошук проектів з реальним доходом: шлях до вирішення проблеми

У нинішньому ринковому середовищі з виснаженим наративом ключовим є знайти проекти, які мають "реальний дохід" і "готові ділитися з користувачами". Під "реальним доходом" мається на увазі не просто короткостроковий сплеск під час виходу на біржу, а здатність постійно генерувати прибуток через реальні бізнес-моделі та торгові дії, а також повертати ці доходи тримачам токенів або учасникам екосистеми.

Типовим прикладом є Hyperliquid. Цей проект за бізнес-моделлю подібний до централізованих торгових платформ, основні доходи надходять з комісій за контрактні торги. Але унікальність Hyperliquid полягає в тому, що 100% комісій використовується для викупу Hype монет, тим самим тісно пов'язуючи ціну монети з ефективністю продукту.

Згідно з даними, Hyperliquid займає близько 45% добового обсягу торгів у всіх децентралізованих біржах з постійними контрактами, середня денна торгівля складає 3,78 мільярда доларів, а щоденний дохід становить приблизно 1 мільйон доларів. Навіть у нинішніх умовах ринкової депресії він все ще зберігає дуже високу активність. Це також пояснює, чому нещодавно, коли альти загалом зазнали холодної зими, ціна монети Hype все ще демонструє сильні результати.

Яким би гарячим не був наратив, він з часом ще довго виживе на крипторинку, або ті проекти, які знаходять відповідність між продуктом і ринком, мають високу прихильність користувачів і реальний дохід. При виборі об'єктів інвестування інвесторам слід приділяти більше уваги фактичній вартості заявки та сталому розвитку проєкту, а не просто гнатися за короткостроковими гарячими точками.