Біткойн突破11.2万美元创新高：долар ослаб та інституційний бум сприяє
Біткойн сьогодні вранці подолав позначку в 112 тисяч доларів, знову встановивши історичний рекорд. За цим зростанням стоять кілька чинників, включаючи тривале ослаблення долара, глобальну ліквідність та прискорене входження інституційних коштів.
Огляд ринку за червень
У червні 2025 року ринкове середовище стало складним, з численними викликами, такими як торговельна невизначеність, геополітичні конфлікти та коливання економічних даних. Проте ризикові активи все ще загалом відновлюються. Американські акції зросли на всіх фронтах, індекс Nasdaq і S&P 500 досягли історичних максимумів. Біткойн на початку місяця знизився до менш ніж 100 000 доларів, але потім сильно відновився, з місячним зростанням на 2,84%. На відміну від цього, ринок криптовалют в цілому знизився на 2,03%, а ефір проявив себе гірше за інші основні активи, зафіксувавши падіння на 2,41%.
На початку місяця ринкова емоція була позитивною, інвестори мали оптимістичний погляд на макроекономічну ситуацію. Хоча відносини між США та Китаєм переживають коливання, після розмови між лідерами двох країн ситуація дещо покращилась. PMI китайського виробництва впав до найнижчого рівня за останні роки, OECD знову знизила прогноз глобального зростання. Економічні дані США виявилися неоднозначними: дані про зайнятість перевищили очікування, рівень безробіття залишився стабільним, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю несподівано зменшилась, але роздрібні продажі знизились. Червневий CPI знову виявився нижчим за очікування, що підкріпило думку про охолодження інфляції. На засіданні FOMC Федеральної резервної системи у червні ставка залишилась незмінною вже четвертий раз поспіль, зазначивши, що потрібно дочекатися більше економічних сигналів.
Крипторинок пережив кілька короткочасних ударів, включаючи публічні суперечки політиків щодо питань оподаткування та короткочасне загострення геополітичної ситуації. Наприкінці місяця на протязі двох тижнів Біткойн відновився через покращення настроїв на ринку та збільшення участі інститутів. Чистий приплив у Біткойн ETF у червні перевищив 4 мільярди доларів. Ефір же стикається з вищою волатильністю та глибшими корекціями, конкретні причини поки що неясні. Стратегія криптофінансування привернула увагу, багато компаній почали розподіляти активи, окрім Біткойна, що демонструє визнання ринку цієї стратегії.
Геополітика стала фокусом наприкінці червня. 13-го числа спалахнув конфлікт на Близькому Сході, ринок спочатку відреагував стабільно. Після втручання США 21-го числа криптоактиви різко впали, тоді як фондовий ринок США залишився стабільним. 24-го числа угода про припинення вогню зменшила короткострокову паніку. Хоча все ще є поодинокі конфлікти, крипторинок поступово відновлюється, традиційні активи безпеки знижуються, що відображає зменшення занепокоєння щодо тривалих конфліктів.
Диверсифікація поза Біткойн
У 2025 році підприємства швидко впроваджують стратегії крипто-скарбниці, у червні ця тенденція значно прискорилася, кількість відповідних підприємств майже подвоїлася. У цьому місяці компанії з крипто-скарбницею купили Біткойн на суму, що перевищує загальний чистий приплив американських спотових Біткойн ETF у (40 мільярдів доларів ).
Все більше підприємств починають інвестувати в криптоактиви, крім BTC та ETH, такі як SOL, BNB, TRX та HYPE, що вказує на посилення диверсифікації поза межами основних монет. Серед 53 підтверджених компаній з криптофінансів, 36 зосереджені на BTC, а решта розподілені між активами ETH, SOL, XRP, BNB, HYPE, TRX, FET тощо.
Ринок очікує, що ця тенденція триватиме, оскільки деякі компанії впроваджують цю стратегію, а ринок також демонструє готовність підтримувати багатосистемне розподілення активів. Однак деякі компанії викликали побоювання щодо потенційних ризиків важелів, використовуючи боргове фінансування для розподілу криптоактивів. В даний час широко використовуються безвідсоткові або низько-відсоткові конвертовані облігації, які, якщо "в межах ціни" на момент погашення, можуть бути конвертовані в акціонерний капітал, а якщо "поза межами ціни", то повинні бути повернені готівкою, що може викликати проблеми з ліквідністю.
Компанії зазвичай мають чотири варіанти реагування: продати криптоактиви для залучення капіталу, випустити нові облігації, випустити нові акції або збанкрутувати. Конкретний шлях залежить від ринкової ситуації на момент погашення. У порівнянні з цим, ризик придбання криптоактивів через випуск акцій є нижчим, оскільки не передбачає обов'язкових зобов'язань щодо погашення.
Поточна стурбованість ринком щодо структури важелів може бути перебільшена. Більшість боргів компаній, які володіють Біткойном, сплине в період з 2027 по 2028 рік, що не становить системної загрози в короткостроковій перспективі. Але якщо в майбутньому більше компаній оберуть короткостроковий борг, потенційні ризики накопичуватимуться.
Перелом у сфері стабільних монет
Червень став ключовим переломним моментом для індустрії стейблкоїнів, що в основному зумовлено двома основними подіями: виходом Circle на біржу та прийняттям закону GENIUS. Circle стала першою компанією з рідними стейблкоїнами, яка вийшла на біржу в США, а зростання акцій відображає визнання інвесторами майбутньої ролі стейблкоїнів. Закон GENIUS був прийнятий у Сенаті, що знаменує собою прорив у прийнятті першого в США комплексного законодавства щодо стейблкоїнів.
Під впливом регуляторів інтерес підприємств до стейблкоїнів зростає. Американські роздрібні гіганти розглядають можливість випуску власних стейблкоїнів, а платіжні гіганти розширюють екосистемну підтримку. Галузевий фокус зміщується з "чи можливо випустити" на "чи можливо реалізувати", успіх чи невдача залежатиме від реальних сценаріїв використання.
На міжнародному рівні ця тенденція також поширюється. Ripple отримала регуляторний дозвіл на RLUSD в Дубаї, а Центральний банк Південної Кореї досліджує можливість випуску стейблкоїна, прив'язаного до корейської вони. Однак у США розвиток йде найшвидше.
Стабільні монети – це лише старт, що позначає першу стадію впровадження фіатних грошей у блокчейн. Наступний етап зосереджений на фінансових активів на ланцюгу, спочатку це токенізація акцій. Robinhood запустив торгівлю токенізованими акціями 200 компаній у Європі, а Coinbase також шукає відповідні ліцензії в США. Ці спроби прокладають шлях до токенізації більшої кількості традиційних фінансових продуктів.
Геополітичні конфлікти мають обмежений вплив
Конфлікт на Близькому Сході, який спалахнув у середині червня, тривав 12 днів. Хоча це викликало глобальну увагу, але довгостроковий вплив на ризикові активи є обмеженим. На початку конфлікту ринок реагував помірно, після втручання США криптоактиви зазнали різкого падіння, але після швидкого підписання угоди про припинення вогню відновилися. Хоча все ще відбуваються поодинокі конфлікти, ринок загалом вже відновився до стабільності.
Біткойн демонструє зростання синхронно з американськими акціями, не проявляючи властивостей активу-убежища. Біткойн показує кращі результати, ніж золото та весь крипторинок, частково завдяки потужній підтримці з боку інститутів, включаючи великі вливання в ETF, а також безперервні покупки з боку казначейських компаній, що свідчить про те, що геополітичні шоки мають короткочасний вплив.
Конфлікти викликали увагу до місцевої криптовалютної інфраструктури Ірану, особливо до майнінгу Біткойн. Є чутки, що деякі майнінгові ферми були знищені, що призвело до зниження хешрейту, але наразі немає чітких доказів системних руйнувань. Інше пояснення полягає в тому, що спекотна погода в деяких регіонах США вплинула на виробництво.
Цей конфлікт також викликав дискусії про роль криптовалюти в фінансовій системі Ірану. Протягом тривалого часу Іран через високу інфляцію, санкції та нестабільний обмінний курс спонукає населення до широкого використання криптовалют. Однак у цій хвилі конфлікту обсяги торгівлі та розрахунків зі стабільними монетами на блокчейні не показали суттєвого зростання, що свідчить про те, що загальна модель використання не змінилася через війну.
Хоча дані в блокчейні не показують аномалій, криптоіндустрія символічно з'являється: найбільша біржа Ірану зазнала хакерської атаки, зловмисники залишили інформацію, що протистоїть Ісламській революційній гвардії, що більше схоже на психологічну війну в кіберпросторі, а не на спробу отримати прибуток.
Для країн, які тривалий час підпадають під санкції, криптоактиви відіграють важливу роль у трансакціях з міжнародними фінансами. Їх політичний та мережевий вимір у цьому конфлікті ще більше підтверджує, що криптовалюта стала частиною фінансової системи певних країн.
Липневі ключові змінні
Вступаючи в липень, ринок зосереджує свою увагу на кількох ключових подіях та макроекономічних показниках, які можуть суттєво вплинути на ціноутворення активів та загальну ситуацію.
Новий законопроект, підписаний Трампом, може суттєво розширити вже вищий за очікування бюджетний дефіцит. Державні витрати США продовжують перевищувати рівень доходів.
Інфляційний тиск залишається основним міркуванням, але нещодавні дані показують, що він вже зменшується. Основний індекс PCE має тенденцію до зниження, лише в лютому 2025 року відзначено одноразове зростання. Наразі інфляція, здається, під контролем, але справжнім ризиком є те, що, якщо Федеральна резервна система занадто рано знизить процентні ставки, це може знову розпалити інфляцію.
Ринок праці все ще залишається напруженим, що надає Федеральній резервній системі більшу гнучкість у прийнятті рішень. Дані щодо зайнятості за червень перевищили очікування, рівень безробіття знизився до 4,1%. Очікування щодо зниження процентних ставок у липні знизилися до нуля, загальні очікування на рік складають два зниження ставок.
Слабкість долара є ще одним ключовим трендом. Економічна невизначеність, неясність фіскальної політики та очікування можливого зниження процентних ставок сприяють ослабленню долара. Індекс долара має найгірші показники за перші півроку за останні 50 років. Слабкість долара допомагає пояснити поточну стійкість фондового ринку та сильні показники Біткойна. Водночас, грошова маса M2 у США наближається до історичного максимуму, ринкова ліквідність є достатньою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ContractSurrender
· 08-11 22:02
Досягли вершини? Відчувається, що можемо ще піднятися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SadMoneyMeow
· 08-11 22:00
Зламати каструлю та продати залізо, увійти в позицію.
Біткойн突破 11.2 тисячі доларів США, встановивши новий рекорд. Ослаблення долара та інституційні інвестиції сприяли цьому.
Біткойн突破11.2万美元创新高：долар ослаб та інституційний бум сприяє
Біткойн сьогодні вранці подолав позначку в 112 тисяч доларів, знову встановивши історичний рекорд. За цим зростанням стоять кілька чинників, включаючи тривале ослаблення долара, глобальну ліквідність та прискорене входження інституційних коштів.
Огляд ринку за червень
У червні 2025 року ринкове середовище стало складним, з численними викликами, такими як торговельна невизначеність, геополітичні конфлікти та коливання економічних даних. Проте ризикові активи все ще загалом відновлюються. Американські акції зросли на всіх фронтах, індекс Nasdaq і S&P 500 досягли історичних максимумів. Біткойн на початку місяця знизився до менш ніж 100 000 доларів, але потім сильно відновився, з місячним зростанням на 2,84%. На відміну від цього, ринок криптовалют в цілому знизився на 2,03%, а ефір проявив себе гірше за інші основні активи, зафіксувавши падіння на 2,41%.
На початку місяця ринкова емоція була позитивною, інвестори мали оптимістичний погляд на макроекономічну ситуацію. Хоча відносини між США та Китаєм переживають коливання, після розмови між лідерами двох країн ситуація дещо покращилась. PMI китайського виробництва впав до найнижчого рівня за останні роки, OECD знову знизила прогноз глобального зростання. Економічні дані США виявилися неоднозначними: дані про зайнятість перевищили очікування, рівень безробіття залишився стабільним, кількість нових заявок на допомогу по безробіттю несподівано зменшилась, але роздрібні продажі знизились. Червневий CPI знову виявився нижчим за очікування, що підкріпило думку про охолодження інфляції. На засіданні FOMC Федеральної резервної системи у червні ставка залишилась незмінною вже четвертий раз поспіль, зазначивши, що потрібно дочекатися більше економічних сигналів.
Крипторинок пережив кілька короткочасних ударів, включаючи публічні суперечки політиків щодо питань оподаткування та короткочасне загострення геополітичної ситуації. Наприкінці місяця на протязі двох тижнів Біткойн відновився через покращення настроїв на ринку та збільшення участі інститутів. Чистий приплив у Біткойн ETF у червні перевищив 4 мільярди доларів. Ефір же стикається з вищою волатильністю та глибшими корекціями, конкретні причини поки що неясні. Стратегія криптофінансування привернула увагу, багато компаній почали розподіляти активи, окрім Біткойна, що демонструє визнання ринку цієї стратегії.
Геополітика стала фокусом наприкінці червня. 13-го числа спалахнув конфлікт на Близькому Сході, ринок спочатку відреагував стабільно. Після втручання США 21-го числа криптоактиви різко впали, тоді як фондовий ринок США залишився стабільним. 24-го числа угода про припинення вогню зменшила короткострокову паніку. Хоча все ще є поодинокі конфлікти, крипторинок поступово відновлюється, традиційні активи безпеки знижуються, що відображає зменшення занепокоєння щодо тривалих конфліктів.
Диверсифікація поза Біткойн
У 2025 році підприємства швидко впроваджують стратегії крипто-скарбниці, у червні ця тенденція значно прискорилася, кількість відповідних підприємств майже подвоїлася. У цьому місяці компанії з крипто-скарбницею купили Біткойн на суму, що перевищує загальний чистий приплив американських спотових Біткойн ETF у (40 мільярдів доларів ).
Все більше підприємств починають інвестувати в криптоактиви, крім BTC та ETH, такі як SOL, BNB, TRX та HYPE, що вказує на посилення диверсифікації поза межами основних монет. Серед 53 підтверджених компаній з криптофінансів, 36 зосереджені на BTC, а решта розподілені між активами ETH, SOL, XRP, BNB, HYPE, TRX, FET тощо.
Ринок очікує, що ця тенденція триватиме, оскільки деякі компанії впроваджують цю стратегію, а ринок також демонструє готовність підтримувати багатосистемне розподілення активів. Однак деякі компанії викликали побоювання щодо потенційних ризиків важелів, використовуючи боргове фінансування для розподілу криптоактивів. В даний час широко використовуються безвідсоткові або низько-відсоткові конвертовані облігації, які, якщо "в межах ціни" на момент погашення, можуть бути конвертовані в акціонерний капітал, а якщо "поза межами ціни", то повинні бути повернені готівкою, що може викликати проблеми з ліквідністю.
Компанії зазвичай мають чотири варіанти реагування: продати криптоактиви для залучення капіталу, випустити нові облігації, випустити нові акції або збанкрутувати. Конкретний шлях залежить від ринкової ситуації на момент погашення. У порівнянні з цим, ризик придбання криптоактивів через випуск акцій є нижчим, оскільки не передбачає обов'язкових зобов'язань щодо погашення.
Поточна стурбованість ринком щодо структури важелів може бути перебільшена. Більшість боргів компаній, які володіють Біткойном, сплине в період з 2027 по 2028 рік, що не становить системної загрози в короткостроковій перспективі. Але якщо в майбутньому більше компаній оберуть короткостроковий борг, потенційні ризики накопичуватимуться.
Перелом у сфері стабільних монет
Червень став ключовим переломним моментом для індустрії стейблкоїнів, що в основному зумовлено двома основними подіями: виходом Circle на біржу та прийняттям закону GENIUS. Circle стала першою компанією з рідними стейблкоїнами, яка вийшла на біржу в США, а зростання акцій відображає визнання інвесторами майбутньої ролі стейблкоїнів. Закон GENIUS був прийнятий у Сенаті, що знаменує собою прорив у прийнятті першого в США комплексного законодавства щодо стейблкоїнів.
Під впливом регуляторів інтерес підприємств до стейблкоїнів зростає. Американські роздрібні гіганти розглядають можливість випуску власних стейблкоїнів, а платіжні гіганти розширюють екосистемну підтримку. Галузевий фокус зміщується з "чи можливо випустити" на "чи можливо реалізувати", успіх чи невдача залежатиме від реальних сценаріїв використання.
На міжнародному рівні ця тенденція також поширюється. Ripple отримала регуляторний дозвіл на RLUSD в Дубаї, а Центральний банк Південної Кореї досліджує можливість випуску стейблкоїна, прив'язаного до корейської вони. Однак у США розвиток йде найшвидше.
Стабільні монети – це лише старт, що позначає першу стадію впровадження фіатних грошей у блокчейн. Наступний етап зосереджений на фінансових активів на ланцюгу, спочатку це токенізація акцій. Robinhood запустив торгівлю токенізованими акціями 200 компаній у Європі, а Coinbase також шукає відповідні ліцензії в США. Ці спроби прокладають шлях до токенізації більшої кількості традиційних фінансових продуктів.
Геополітичні конфлікти мають обмежений вплив
Конфлікт на Близькому Сході, який спалахнув у середині червня, тривав 12 днів. Хоча це викликало глобальну увагу, але довгостроковий вплив на ризикові активи є обмеженим. На початку конфлікту ринок реагував помірно, після втручання США криптоактиви зазнали різкого падіння, але після швидкого підписання угоди про припинення вогню відновилися. Хоча все ще відбуваються поодинокі конфлікти, ринок загалом вже відновився до стабільності.
Біткойн демонструє зростання синхронно з американськими акціями, не проявляючи властивостей активу-убежища. Біткойн показує кращі результати, ніж золото та весь крипторинок, частково завдяки потужній підтримці з боку інститутів, включаючи великі вливання в ETF, а також безперервні покупки з боку казначейських компаній, що свідчить про те, що геополітичні шоки мають короткочасний вплив.
Конфлікти викликали увагу до місцевої криптовалютної інфраструктури Ірану, особливо до майнінгу Біткойн. Є чутки, що деякі майнінгові ферми були знищені, що призвело до зниження хешрейту, але наразі немає чітких доказів системних руйнувань. Інше пояснення полягає в тому, що спекотна погода в деяких регіонах США вплинула на виробництво.
Цей конфлікт також викликав дискусії про роль криптовалюти в фінансовій системі Ірану. Протягом тривалого часу Іран через високу інфляцію, санкції та нестабільний обмінний курс спонукає населення до широкого використання криптовалют. Однак у цій хвилі конфлікту обсяги торгівлі та розрахунків зі стабільними монетами на блокчейні не показали суттєвого зростання, що свідчить про те, що загальна модель використання не змінилася через війну.
Хоча дані в блокчейні не показують аномалій, криптоіндустрія символічно з'являється: найбільша біржа Ірану зазнала хакерської атаки, зловмисники залишили інформацію, що протистоїть Ісламській революційній гвардії, що більше схоже на психологічну війну в кіберпросторі, а не на спробу отримати прибуток.
Для країн, які тривалий час підпадають під санкції, криптоактиви відіграють важливу роль у трансакціях з міжнародними фінансами. Їх політичний та мережевий вимір у цьому конфлікті ще більше підтверджує, що криптовалюта стала частиною фінансової системи певних країн.
Липневі ключові змінні
Вступаючи в липень, ринок зосереджує свою увагу на кількох ключових подіях та макроекономічних показниках, які можуть суттєво вплинути на ціноутворення активів та загальну ситуацію.
Новий законопроект, підписаний Трампом, може суттєво розширити вже вищий за очікування бюджетний дефіцит. Державні витрати США продовжують перевищувати рівень доходів.
Інфляційний тиск залишається основним міркуванням, але нещодавні дані показують, що він вже зменшується. Основний індекс PCE має тенденцію до зниження, лише в лютому 2025 року відзначено одноразове зростання. Наразі інфляція, здається, під контролем, але справжнім ризиком є те, що, якщо Федеральна резервна система занадто рано знизить процентні ставки, це може знову розпалити інфляцію.
Ринок праці все ще залишається напруженим, що надає Федеральній резервній системі більшу гнучкість у прийнятті рішень. Дані щодо зайнятості за червень перевищили очікування, рівень безробіття знизився до 4,1%. Очікування щодо зниження процентних ставок у липні знизилися до нуля, загальні очікування на рік складають два зниження ставок.
Слабкість долара є ще одним ключовим трендом. Економічна невизначеність, неясність фіскальної політики та очікування можливого зниження процентних ставок сприяють ослабленню долара. Індекс долара має найгірші показники за перші півроку за останні 50 років. Слабкість долара допомагає пояснити поточну стійкість фондового ринку та сильні показники Біткойна. Водночас, грошова маса M2 у США наближається до історичного максимуму, ринкова ліквідність є достатньою.
Основні контрольні дати в липні: