Ринок криптоактивів різко впав, що спричинило ланцюгову реакцію

Нещодавно ринок криптоактивів пережив різку турбулентність. З початку серпня ринок залишається в низькому стані, і множинні фактори накладаються один на одного, що призвело до цієї ситуації. Загострення геополітичної напруги, коригування монетарної політики Японії, що викликало хвилю розпродажів на фондовому ринку, слабкі дані щодо зайнятості в США, а також побоювання економічної рецесії негативно вплинули на ринкові настрої. Крім того, звіти про прибутки, опубліковані основними технологічними та роздрібними гігантами, виявилися гіршими за очікування, що викликало масові розпродажі акцій технологічного сектору.

5 серпня, з помітним падінням традиційних фінансових ринків, ринок криптоактивів також зазнав серйозного удару. Дані показують, що за 24 години загальна сума ліквідацій на біржах досягла 1 мільярда доларів, при цьому біткойн та ефір внесли відповідно 350 мільйонів і 342 мільйони доларів ліквідацій.

Аналіз на блокчейні показує, що різке падіння ціни ефіру спричинило низку ланцюгових реакцій. Кілька великих адрес були змушені ліквідувати свої активи ефіру, щоб погасити кредити. Наприклад, одна адреса ліквідувала 6,559 ETH, щоб повернути 277.9 WBTC; інша адреса ліквідувала 2,965 ETH, щоб погасити кредит у 7,2 мільйона доларів США в USDT. Ці масові ліквідації ще більше поглибили падіння ринку.

Дані ринку показують, що вартість ефіру впала з приблизно 3,300 доларів до нижче 2,200 доларів за тиждень, зниження перевищило 30%. Окрім загального тиску на ринок, деякі специфічні фактори також посилили падіння ефіру. Чутки на ринку про те, що одна велика торгова інституція масово продає ефір, викликали панічні настрої серед інвесторів.

Аналіз показує, що з 3 серпня кілька основних маркет-мейкерів на ринку продали приблизно 130 000 ETH. Одна з установ продала понад 47 000 ETH, займаючи перше місце. Ці масштабні продажі ще більше посилили тиск на ринок.

Ця серія подій спричинила ланцюгову реакцію, внаслідок якої сума ліквідацій Ethereum досягла 100 мільйонів доларів всього за одну годину, а загальна сума ліквідацій за 24 години перевищила 445 мільйонів доларів. Ліквідації позик на платформах децентралізованих фінансів (DeFi) також встановили новий рекорд цього року, перевищивши 320 мільйонів доларів, з яких ліквідації під заставу Ethereum становили основну частину.

З падінням ціни Ethereum до приблизно 2100 доларів США, затори в мережі призвели до різкого зростання вартості газу до 710 gwei. Аналітики ринку попереджають, що якщо ціна Ethereum продовжить падати, це може спровокувати більше подій ліквідації. Якщо ціна впаде до 1950 доларів, активи DeFi на суму 92,2 мільйона доларів будуть під ризиком ліквідації; якщо впаде до 1790 доларів, ця цифра зросте до 271 мільйона доларів.

Попри те, що ринок зазнавав різких коливань, фундаментальні показники не зазнали повного краху. Індекс паніки на ринку знизився до 26, що є низьким рівнем з початку 2023 року, що свідчить про обмежену ймовірність подальшого різкого падіння ринку в короткостроковій перспективі.

Аналіз перспектив розвитку ETF на Ethereum

У порівнянні з успіхом ETF на спот-біткоїн, ефективність ETF на спот-ефірі є відносно слабкою. Дані показують, що, незважаючи на деякі чисті відтоки в процесі, спот-ETF на біткоїн у цілому зберіг приблизно 17,5 мільярдів доларів США кумулятивного чистого припливу, що є однією з важливих причин відносної стабільності ціни біткоїна.

Однак, запуск спотового ETF на ефірі збігається з несприятливим періодом глобальної макроекономічної нестабільності та загального зниження ризикових активів. На даний момент чистий притік спотового ETF на ефір становить -511 мільйонів доларів, а загальний обсяг активів значно менший за ETF на біткоїн. Варто зазначити, що продукт ETH від одного відомого фонду займає більшу частину обсягу відтоку, що перевищує 2,1 мільярда доларів, тоді як продукти інших емітентів ETF демонструють чистий притік.

Незважаючи на те, що на сьогоднішній день ефір (Ethereum) все ще відстає від біткойна в традиційних ринках, запуск ETF на ефір вже сам по собі є ознакою того, що у сфері криптоактивів було досягнуто значного прогресу в питаннях регуляторної відповідності. У довгостроковій перспективі це розвиток має велике значення. З поглибленим розумінням основ ефіру традиційними фінансовими установами, в майбутньому може бути більше інвестицій у ринок ефіру.

Після ринкових коливань, генеральний директор одного з платіжних гігантів заявив, що, зважаючи на глобальні макроекономічні коливання, інвестори повинні зосередитися на технологіях, розвитку галузі та реальному застосуванні, а не на короткострокових коливаннях цін. Він все ще зберігає оптимістичний настрій щодо сфери шифрування. Історичні дані показують, що ринок криптоактивів зазвичай демонструє погані результати в серпні та вересні, але після жовтня тенденції часто є більш оптимістичними.

Станом на 5 серпня, ринкова капіталізація ефіріуму становила приблизно 273,4 мільярда доларів США, займаючи 37 місце у світовому рейтингу компаній за ринковою капіталізацією, що нижче традиційних гігантів, таких як Coca-Cola та Bank of America, і навіть менше, ніж резерви готівки деяких відомих інвестиційних компаній.

Як важлива інфраструктура в екосистемі криптоактивів, Ethereum все ще має величезний потенціал у технологічних інноваціях та практичних застосуваннях. Поточне зниження ринкової капіталізації може створити кращі можливості для позиціонування інституційних інвесторів. Крім того, ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система може розпочати зниження процентних ставок у вересні. Якщо це очікування справдиться, це допоможе пом'якшити короткостроковий тиск, викликаний факторами, такими як єна, а також може призвести до більшого припливу коштів до ETF Ethereum.