Криптоактиви індустрії стикаються з викликами фрагментації ліквідності

З посиленням обсягу торгівлі криптоактивами нові блокчейн-мережі та сайдчейни пропонують швидший і економічніший досвід торгівлі. Однак цей прогрес також приніс ключовий виклик: Ліквідність. Капітал і користувачі розподілені в дедалі складніших блокчейн-мережах, що створює серйозні проблеми з координацією.

Нещодавно відомий експерт з блокчейну зазначив у своєму блозі, що успішне розширення насправді призвело до несподіваних проблем з координацією. Через велику кількість блокчейн-мереж і значну кількість цінностей, розподілених на кожному ланцюгу, учасники щодня стикаються з частими крос-ланцюговими операціями, обмінами монетами та перемиканням гаманців.

Ця проблема стосується не лише конкретної екосистеми, а є спільним викликом для майже всіх екосистем блокчейну. Навіть найсучасніші нові блокчейни можуть стати важкодоступними "острівцями" ліквідності.

Реальний вплив фрагментації

Ліквідність, що розподіляється, означає, що трейдери, інвестори або децентралізовані фінансові ( DeFi ) додатки не можуть використовувати єдиний "пул" активів. Натомість кожен блокчейн або сайдчейн підтримує свою незалежну ліквідність. Для користувачів, які хочуть купити монету або використовувати певну платформу для кредитування, цей ізольований стан створює багато незручностей.

Для користувачів з нижчим рівнем технічних знань процес перемикання мережі, створення спеціалізованого гаманця та сплата кількох комісій за транзакції далеко не є безшовним. Ліквідність у кожному ізольованому пулі також відносно слабка, що призводить до збільшення цінових різниць та сліпих транзакцій.

Багато користувачів за допомогою кросчейн-мостів переміщують кошти між різними мережами, але ці мости часто стають мішенню для хакерських атак, що викликає паніку та недовіру. Якщо Ліквідність переміщати занадто складно або ризиковано, DeFi важко буде отримати широке визнання. Тим часом, різні проекти змушені розгортати свої рішення на кількох мережах, щоб уникнути виходу з ринку.

Деякі спостерігачі стурбовані тим, що фрагментація може змусити користувачів повернутися до кількох домінуючих регіональних блокчейнів або централізованих бірж, що в свою чергу зашкодить децентралізованій ідеї, яка сприяє розвитку блокчейну.

Існуючі рішення все ще мають недоліки

В галузі вже були запропоновані деякі рішення. Кросчейн-мости та упаковані активи забезпечили базову взаємодію, але досвід користувачів все ще недостатньо плавний. Кросчейн-агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай вони не об'єднують базову ліквідність, лише допомагають користувачам у навігації.

Одночасно деякі екосистеми реалізували взаємодію в межах своєї структури, хоча вони все ще залишаються відносно незалежними сферами в більш широкій сфері криптоактивів.

Проблема полягає в тому, що кожен ланцюг розглядає себе як незалежну одиницю. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні "вставлятися" на рівні основи, щоб дійсно об'єднати ліквідність. Інакше це лише створить ще одну область ліквідності, яку користувачеві потрібно буде виявити та з'єднати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного конкурентами, навмисно зберігаючи ізоляцію та поглиблюючи фрагментацію, це завдання стає ще більш складним.

Важливість інтеграції ліквідності на основному рівні

Реалізація інтеграції на базовому рівні може бути досягнута шляхом безпосереднього вбудовування функцій мосту та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга, щоб вирішити проблему фрагментації ліквідності. Цей підхід з'являється в деяких протоколах першого рівня та спеціалізованих рамках, які розглядають взаємодію як основний елемент, а не як додаткову функцію.

Вузли перевірки автоматично обробляють кросчейн-з'єднання, що дозволяє новим ланцюгам або боковим мережам негайно запускатися та отримувати доступ до більш широкої екосистеми ліквідності. Це зменшує залежність від третіх мостів, які часто несуть безпекові ризики та проблеми з користувацьким досвідом.

Виклики, з якими стикається Ефіріум у сфері гетерогенних рішень другого рівня, підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ефіріум як рівень розрахунків, другий рівень, що зосереджується на виконанні, а також різні мости — мають свої власні мотивації, що призводить до розподілу ліквідності.

Зосередження відомого експерта з блокчейну на цьому питанні підкреслило необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель під час випуску об'єднує ці компоненти, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів до перемикання між кількома гаманцями, мостовими рішеннями або агрегаторами.

Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності за лаштунками. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний потік по всій мережі, такі протоколи беруть невелику частку загального ліквідного потоку замість стягування плати з користувачів за кожну угоду. Розробники, які розгортають новий блокчейн, можуть негайно отримати доступ до спільної ліквідної бази, а кінцеві користувачі можуть уникнути використання різних інструментів або несподіваних витрат.

Ця увага до інтеграції допомагає підтримувати безшовний досвід, навіть коли в мережі з'являється більше проектів.

Загальні проблеми міжекосистеми

Хоча вище згадані блоги експертів зосереджені на агрегуванні Ethereum, проблема фрагментації не пов'язана з конкретною екосистемою. Незалежно від того, чи проект побудований на ланцюгах, сумісних з віртуальною машиною Ethereum, на платформах, заснованих на WebAssembly, чи на інших платформах, якщо ліквідність відокремлена, виникає пастка фрагментації.

Зі збільшенням кількості протоколів, які досліджують рішення для базового рівня — вбудовуючи автоматичну взаємодію в їхній дизайн ланцюга — люди сподіваються, що мережа майбутнього не буде далі розподіляти капітал, а скоріше допоможе об'єднати капітал.

Ясний принцип виникає: без з'єднання пропускна спроможність не має сенсу.

Користувачам не потрібно турбуватися про перший, другий або бічний ланцюг. Вони просто хочуть безперешкодного доступу до децентралізованих застосунків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи з новим ланцюгом буде таким же, як і на знайомій мережі, то його буде широко прийнято.

К досягненню єдності, ліквідного майбутнього

Увага криптоспільноти до обсягу торгівлі виявляє несподіваний парадокс: чим більше ланцюгів ми створюємо для підвищення швидкості, тим більше наші екосистеми розпорошують свої переваги, а ця перевага полягає в їхній спільній ліквідності. Кожен новий ланцюг, що має на меті підвищення продуктивності, створює ще один ізольований капітальний пул.

Пряме впровадження взаємодії в інфраструктуру блокчейну пропонує чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протоколи автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть розширюватися, не розпорошуючи свою користувацьку базу або капітал. Успіх цієї моделі полягає в вимірюванні та покращенні плавності руху вартості в усій екосистемі.

Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно впроваджувати ці заходи та звертати увагу на безпеку та досвід користувачів.