Макрофактори та резонанс грошових потоків, крипторинок входить у стадію оборонної консолідації

Нещодавно крипторинок демонструє коливальний коригувальний тренд, що в основному викликано посиленням макроекономічної невизначеності та уповільненням грошових потоків. Основні монети показують певну стійкість до тиску, тоді як токени з маленькою капіталізацією явно відчувають тиск. Загалом ринок входить у стадію оборонного коригування.

Макроекономічне середовище та ринкові настрої

Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи відкладено, а також зростання митних і геополітичних ризиків спільно стримують ринкову ризикову прихильність. Ці фактори можуть у короткостроковій перспективі чинити тиск на ціну біткойна. У той же час, глобальна волатильність ринку, викликана зміцненням єни, також може призвести до корекції біткойна.

Аналіз руху капіталу

Потоки капіталу показують незначне покращення, але структура демонструє диференціацію. Цього тижня обсяги випуску стабільних монет були помірними, середній денний випуск склав близько 3,21 мільярда доларів США, що є на високому рівні. Однак, потоки коштів в ETF змінили напрямок, цього тижня спостерігається чистий відтік. Премія на позабіржовий ринок стабільних монет впала нижче 100%, що свідчить про обережність інвесторів.

Структура ринку основних монет

Біткоїн зберігає відносну силу, але імпульс зростання дещо зменшився. Ефір демонструє слабкі ознаки формування основи, а співвідношення ETH/BTC продовжує знижуватись, що свідчить про те, що капітал схиляється до повернення до біткоїну. Дані з блокчейну показують, що кількість активних адрес ефіру зросла, що може свідчити про завершення етапу формування основи.

Ринок малих капіталізацій криптовалют

Ринок малих капіталізацій токенів відчутно втрачає ліквідність, ризики продовжують зростати. Індекс TOTAL2 та загальна заблокована вартість (TVL) знижуються синхронно, частка капіталізації OTHERS демонструє різке падіння, що свідчить про те, що ринок перебуває в періоді вивільнення ризиків.

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

Враховуючи поточне ринкове середовище, рекомендується підтримувати оборонну позицію. Основна увага приділяється сигналам зміни сили ефіріуму та ритму повернення капіталу, після стабілізації ринкових настроїв варто розглянути можливість інвестування в активи з високим бета-значенням.

Основні напрямки для уваги в майбутньому

1. Вплив проблеми державного боргу та бюджетного дефіциту США на довгострокову довіру до долара.
2. Можливі дії Федеральної резервної системи США щодо зниження процентних ставок у другій половині 2025 року та їхній вплив на ліквідність ринку.
3. Від'ємна кореляція між динамікою індексу долара та ціною біткоїна.
4. Зміна настроїв інституційних інвесторів, особливо зміна напрямків потоків коштів ETF.
5. Відновлення пропозиції на ринку стабільних монет та рівня премії.
6. Зміна поведінки короткострокових та довгострокових власників, зокрема, постійна тенденція зростання обсягу постачання довгострокових власників.

В цілому, ринок у короткостроковій перспективі може підтримувати коливальний режим, інвесторам слід зберігати обережність, звертати увагу на зміни показників та чекати на більш чіткі сигнали тренду.