沃рен Баффет прощається! Біткойн виріс на 319% і перевершив Біткоут, спростовуючи пророка з Омахі

11 листопада Воррен Баффет опублікував щорічного листа для акціонерів, який сприймається як «прощальна робота», офіційно оголосивши, що більше не писатиме особисто листи для акціонерів і не братиме участі у зборах акціонерів Berkshire Hathaway. Баффет раніше порівнював біткойн із «отрутою для мишей», але з 2015 по 2025 рік сукупний приріст біткойна склав приблизно 319%, тоді як середній дохід Berkshire Hathaway за останні десять років становив лише близько 13%.

П’ять ключових моментів прощального листа Баффета

(Джерело: Berkshire Hathaway)

У листі Воррен Баффет прямо зазначив: «Я більше не писатиму щорічний звіт Berkshire і не виступатиму з довгими промовами на зборах акціонерів. За британським висловом, я йду «у тінь»». Це ознаменовує завершення його ролі публічного коментатора компанії і вказує, що наступний щорічний лист для акціонерів напише його наступник. У листі Баффет назвав Грега Абеля «видатним менеджером, невтомним працівником і чесним комунікатором», додавши: «Грег Абель повністю відповідає високим очікуванням, які я спочатку поставив перед майбутнім генеральним директором Berkshire.»

П’ять основних пунктів прощального листа Баффета

Відхід у тінь: більше не пише щорічних листів, вихід із ролі публічного коментатора

Передача посади: повністю рекомендує Грега Абеля на посаду нового CEO, підкреслюючи його видатні управлінські здібності

Швидше благодійність: перетворює акції класу A у акції класу B для передачі у сімейні фонди, прискорюючи пожертви за життя

Виклики масштабу: визнає, що розмір компанії став обмежуючим фактором, можливості для інвестицій зменшуються

Побажання цінності: з гіркотою, вдячністю та довгостроковим підходом наголошує, що доброта безкоштовна, але безцінна

У листі Баффет повідомив, що перетворює акції класу A у акції класу B і дарує їх чотирьом сімейним благодійним фондам: фонду Сьюзен Томпсон Баффет, фонду Шервуд, фонду Говарда G. Баффета та фонду NoVo. Він зазначив: «Я прискорюю пожертви акцій у житті своїм дітям і їхнім фондам, але це абсолютно не означає, що я змінюю своє ставлення до перспектив Berkshire.»

Баффет чесно визнає: «Розмір компанії вже став обмежуючим фактором: через масштаб Berkshire і рівень ринку можливості для інвестицій дуже обмежені — але не відсутні». Він також заспокоює акціонерів: незважаючи на недавню слабкість цін акцій, він залишається «трохи вище середнього» щодо перспектив компанії. У листі він згадує: «Несподівано для мене, я почуваюся добре… я працюю п’ять днів на тиждень у офісі з чудовими колегами». Також він написав: «Велике не приходить через накопичення багатства… коли ти допомагаєш іншим у різних формах, ти також допомагаєш світу. Добро безкоштовне, але й безцінне.»

Іронія «отрути для мишей» і 319% приросту

(Джерело: CoinMarketCap)

Як інвестиційний пророк свого часу, Воррен Баффет довго був лідером у тренді ціннісного інвестування. Однак, аналізуючи його оцінки криптоіндустрії та реальні ринкові показники, виникає цікаве протиставлення. Відомо, що Баффет послідовно критикує криптоактиви. Він прямо казав: «Щодо цифрових валют, я майже впевнений, що у них буде поганий кінець». Навіть порівнював біткойн із «отрутою для мишей».

В одному з інтерв’ю він сказав: «Якщо скажете мені, що у вас є всі біткойни світу і ціна 25 доларів — я не куплю, бо що я з цим можу зробити?» Він вважає, що криптовалюти «нічого не виробляють» — вони не створюють продуктів, не надають послуг, не мають грошового потоку і не мають внутрішньої цінності, яку можна виміряти, як у традиційних інвестиціях. Очевидно, що у системі ціннісного інвестування Воррен Баффет ставиться з підозрою до активів, які «забирає наступний покупець».

Проте, з точки зору ринкових показників, біткойн і Berkshire Hathaway Баффета демонструють яскравий контраст. Дані показують, що з 2015 по 2025 рік біткойн зросла приблизно на 319%, тобто інвестиція в 1 долар у 2015 році могла вирости до понад 319 доларів у 2025. За річними показниками, у 2023 році приріст становив близько 155%, у 2024 — близько 121%. У той час як прибутковість Berkshire Hathaway за останнє десятиліття була приблизно 13% у рік.

Такий різниця у 24 рази (319% проти 13%) — це не лише цифри, а й символ двох різних інвестиційних філософій. Ціннісне інвестування Баффета зосереджено на фундаменті компанії, грошових потоках і довгостроковому утриманні, тоді як біткойн уособлює цінність, засновану на дефіцитності, мережевих ефектах і децентралізованій довірі. Вони мають різне визначення «цінності», і ринок дає свою відповідь через рівень доходності.

Колишній китайський мільярдер CZ у 2018 році відкрито заявив, що «не вважає, що Баффет розуміє криптовалюти», і що Баффет у цій галузі зробив «великий помилковий крок». Він зазначив, що криптоактиви мають свою нову цінність і потенціал, тоді як традиційні інвестори, можливо, через досвід і рамки, ігнорують ці можливості. У одному з твітів CZ написав: «Ніхто не може бути правий у всьому (No one is right about everything).»

Стейблкоїни і DeFi — нова парадигма фінансів

Одночасно, нові тенденції на крипторинку проявляються не лише у зростанні цін на біткойн та інші основні цифрові валюти, а й у розвитку стейблкоїнів. Стейблкоїни, прив’язані до долара (як USDT, USDC тощо), створюють у криптосфері додаткову ліквідність і зручність торгівлі, залучаючи більше інституційних інвесторів і закладаючи основу для децентралізованих фінансів, міжнародних платежів і цифрових активів.

Це також підкреслює нові виміри цінності і функціональності у криптосистемі — не лише інструменти спекуляції, а й замінники грошей і засоби платежу. Ринкова капіталізація Tether (USDT) вже перевищила 183 мільярди доларів, ставши одним із найбільших стабільних монет у світі. Такий масштаб перевищує багато державних валютних резервів, що свідчить про перехід криптовалют із периферії до ядра фінансової системи.

Зростання децентралізованих фінансів (DeFi) ще більше кидає виклик традиційній фінансовій логіці. У DeFi користувачі можуть позичати, торгувати і інвестувати без участі банківських посередників — протоколи автоматично виконують умови за допомогою смарт-контрактів, а управління здійснюється через токени. Такий підхід руйнує монополію централізованих фінансових інститутів, яку знає Баффет.

Нові активи — цифрові валюти, DeFi, блокчейн-технології і NFT — не лише змінюють глобальний рух капіталу, а й переосмислюють уявлення про багатство, цінність і інвестиційні підходи. Традиційні стандарти, що базувалися на грошових потоках і прибутках компаній, у криптосвіті доповнюються або замінюються індикаторами мережевих ефектів, обсягів протоколів і участі спільнот. Час змінюється, і фінансова парадигма швидко трансформується — цінність стає більш різноманітною і динамічною.

Прощання Баффета і зростання криптовалют символізують перехід у нову епоху. Цей 94-річний інвестиційний гігант став свідком переходу від індустріальної до інформаційної економіки, але у підсумку зупинився перед порогом цифрових активів. Його філософія ціннісного інвестування залишається актуальною, але вже не є єдиною істинною інвестиційною доктриною. Нове покоління інвесторів творить свої історії багатства, і головними героями цієї історії стають ті криптовалюти, яких колись найбільше зневажав саме Баффет.