Yazar: insights4vc Kaynak: substack Çeviri: Shan Opa, Altın Finans
Geçtiğimiz hafta, XRP'nin fiyatı yaklaşık %60,96 artarak $1,46'dan $2,35'e yükseldi ve piyasa değeri 130 milyar doları aştı. Bu makale, Ripple'ın (XRP'nin arkasındaki şirket) tarihsel gelişimini, ekosistemini ve gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyonu ve düzenleyici katılım konusundaki en son gelişmeleri kısaca analiz edecektir.
Ripple, 2013 yılında kuruldu ve ilk adı OpenCoin'di, daha sonra Ripple Labs olarak değiştirildi. Blok zinciri teknolojisinin öncüsü olarak Ripple, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans (DeFi) üzerine odaklanmaktadır. Ripple ekosisteminin temelini XRP Ledger (XRPL) oluşturmaktadır; bu dağıtık defter, David Schwartz, Jed McCaleb ve Arthur Britto tarafından 2011 yılında geliştirilmiştir ve Ripple'ın modern finansal altyapısına uygun, verimli, ölçeklenebilir ve güvenli küresel ödeme çözümleri sunmayı amaçlamaktadır.
XRPL'in son gelişmeleri
• RWA Tokenizasyonundaki Atılım: 25 Kasım 2024'te, Ripple, İngiltere FCA düzenlemesine sahip ilk dijital varlık borsası olan Archax ile işbirliği yaptığını duyurdu. Bu işbirliği, XRPL kullanarak Abrdn'nin 3.8 milyar sterlinlik likidite fonunu tokenleştirmeyi amaçlıyor. Bu, XRPL üzerindeki ilk para piyasa fonu tokeninin piyasaya sürülmesini işaret ediyor ve gerçek varlık tokenizasyonundaki liderliğini daha da pekiştiriyor.
• Denetim Katılımının Derinleşmesi: 2 Aralık 2024'te, WisdomTree, Bitwise, 21Shares ve Canary Capital ile birlikte Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) spot XRP borsa yatırım fonu (ETF) başvurusu yaptı. Bu eğilim, XRP'nin kurumsal yatırımcılar arasındaki çekiciliğinin giderek arttığını ve aynı zamanda tokenleşmiş finansal araçların yaygın olarak benimsenmesini göstermektedir.
XRP Durumu: 2024'ün Üçüncü Çeyrek Gözden Geçirmesi
Ripple'ın çeyrek raporu, XRP ve daha geniş kripto pazarındaki önemli gelişmeleri ortaya koydu:
• Hukuki Durum Belirgin: Mahkeme, XRP'nin menkul kıymet olmadığına karar vererek, onu ABD ve diğer uluslararası borsalarda yeniden listeledi. Ripple ve XRP arasındaki ayrım geniş çapta kabul görmektedir.
• Kurumsal ilgi artışı: Grayscale, XRP güven fonunu piyasaya sürdü, Bitwise, Canary ve 21Shares XRP ETF başvuruları yaptı. Bu, kurumların XRP'ye olan güveninin sürekli arttığını gösteriyor.
• Makroekonomik Etki: ABD Merkez Bankası'nın 50 baz puanlık faiz indirimi, riskli varlıkların yükselmesine neden oldu ve kripto piyasası da buna bağlı olarak toparlandı. Ayrıca, ABD'de Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesi 552.2 milyon dolar fon girişi sağladı.
• Regülasyon Ortamı: SEC, Ripple davasının bazı kararlarına itiraz etti, ancak XRP'nin kendisinin menkul kıymet olmadığını kabul etti. Aynı zamanda Japonya, BAE ve Hong Kong gibi ülkeler, ABD'nin uygulama eylemleriyle keskin bir tezat oluşturarak daha dostane kripto regülasyon politikaları benimsedi.
• Küresel Genişleme: Ripple, Dubai'de düzenleyici onayı aldı ve stratejik yatırımlar ve savunuculuk faaliyetleri aracılığıyla kripto yeniliği teşvik ediyor.
Kripto ETF'lerin piyasayı büyütmesi ve ABD başkanlık seçimlerinin yaklaşmasıyla birlikte, düzenleyici netlik ve sektör olgunluğu, dijital varlıkların gelecekteki gelişimi için anahtar olacaktır.
Kilit Ekip Üyeleri
• CEO：Brad Garlinghouse
• Kurucu Ortak ve İcra Başkanlığı: Chris Larsen
• XRP Ledger Baş Teknoloji Sorumlusu: David Schwartz
• XRP Ledger Kurucu Ortağı: Arthur Britto
• Finans Direktörü (CFO)：Jon Bilich
• İcra Hukuk Müşaviri (CLO): Stuart Alderoty
• Eski Ortak Kurucu: Jed McCaleb (şu anda Stellar'ın ortak kurucusu)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Finansman Durumu - Toplam Finansman Miktarı: 294.5 Milyon Dolar
Bazı Yatırımcılar: GV (Google Ventures), IDG Capital
Tohum Aşaması
Tarih: 12 Kasım 2013
Finansman Tutarı: 350 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
A Serisi Finansman
Tarih: 3 Aralık 2014
Finansman Tutarı: 400 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Santander
A Serisi Finansman
Tarih: 19 Mayıs 2015
Finansman Tutarı: 28 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Genişletme A Turu Finansmanı
Tarih: 6 Ekim 2015
Finansman Tutarı: 400 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology
B Serisi Finansman
Tarih: 15 Eylül 2016
Finansman Miktarı: 55 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology, Hinge Capital
C Serisi Finansman
Tarih: 20 Aralık 2019
Şirket Değeri: 98 milyar dolar
Finansman Tutarı: 2 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Token Ekonomisi
XRP, 2012 yılında oluşturulan XRP Ledger (XRPL) için yerel bir varlıktır ve toplam arzı 100 milyar adet ile sabittir; tamamı önceden madencilik yapılmıştır.
• Bunların arasında, 80 milyar Ripple Labs'a, 20 milyar ise kurucu ekip üyelerine tahsis edilmiştir.
• Piyasa istikrarını sağlamak ve tutulan miktarı yönetmek için Ripple, 2017 yılında 55 milyar XRP'yi güvenli bir hesaba yatırdı ve her ay en fazla 1 milyar XRP'yi serbest bırakmayı planladı, tahmini serbest bırakma süresi 55 aydır.
• Kullanılmayan XRP yeniden kilitlenecek ve serbest bırakma süresi uzatılacak. 2024 Aralık itibarıyla, Ripple hala yaklaşık 37.24 milyar XRP tutuyor.
Ripple'ın stabilcoin'i RLUSD
Ripple, 2024 yılının 4 Aralık tarihinde RLUSD adlı stabilcoin'i piyasaya sürmeyi planlıyordu, ancak şu anda düzenleyici onayı beklediği için ertelendi. Ripple, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ile işbirliği yaparak, sıkı düzenleyici gereksinimleri karşılamaya ve yüksek işletme standartlarını sürdürmeye çalışıyor.
RLUSD Genel Bakış:
• İlk duyuru tarihi: 2024 Nisan
• Varlığa Dayalı Varlıklar: Tamamen USD mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve nakit benzerleri ile desteklenir.
• Hedef: RLUSD, kurumsal düzeyde, uyum öncelikli bir stabil coin olarak, Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümlerini tamamlamak ve XRP ile birlikte çalışmak amacıyla tasarlanmıştır.
• Pazar Görünümü: Stabilcoin pazarının 2028 yılına kadar 2.8 trilyon dolar'ın üzerine çıkması beklenirken, RLUSD bu hızlı genişleyen alanda önemli bir katkıcı olarak görülmektedir.
Anahtar Göstergeler (5 Aralık 2024)
XRP Defteri: Detaylı Genel Bakış
XRPL, geleneksel iş kanıtı (PoW) veya hisse kanıtı (PoS) blok zincirlerinden farklı olarak, bir federatif konsensüs modeli benimsemektedir, böylece madencilik veya stake etme gerektirmeden doğrulayıcıların defter durumunda uzlaşmasını sağlar. Konsensüs protokolü, verimliliği artırmak, gecikmeyi azaltmak ve hesaplama maliyetlerini düşürmek amacıyla hızlı işlem sonlandırmasını mümkün kılmaktadır.
Doğrulayıcı Ağı ve Tekil Düğüm Listesi (UNL)
XRPL ağı, dünya genelinde 109'dan fazla doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Bu doğrulayıcıların bir alt kümesi, konsensüs sağlamak için kritik öneme sahip olan benzersiz düğüm listesini (UNL) oluşturur. UNL, Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs ve XRPScan gibi varlıkları içeren 31 güvenilir doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Herhangi bir varlık doğrulayıcıyı çalıştırabilir ve UNL yayınlayabilirken, varsayılan UNL Ripple Labs ve XRP Ledger Foundation tarafından büyük ölçüde etkilenmektedir.
Merkeziyetçilik Sorunu:
Etki sahibi kuruluşların planladığı varsayılan UNL, merkezileşme sorunlarına dair sorgulamaları tetikledi. Eleştirmenler, güvenilir doğrulayıcıların seçilme sürecinin tamamen izinsiz olmadığını ve bu durumun blok zinciri teknolojisinin merkezsizleşme ruhuna zarar verebileceğini savunuyor. Ancak, destekçiler kullanıcıların kendi UNL'lerini bağımsız olarak değiştirebileceğini ve böylece bireysel güven tercihlerine göre belirli bir merkezsizlik derecesinin sağlanabileceğini vurguluyor.
Konsens Süreci
XRPL'deki uzlaşma süreci, doğrulayıcıların bir işlem kümesini bir sonraki defter sürümüne dahil etme konusunda öneride bulunduğu ve anlaştığı yinelemeli turlar aracılığıyla gerçekleşir. Bu süreç şunları içerir:
Öneri Aşaması: Doğrulayıcılar önerilen işlem setini sunar.
Oylama Aşaması: Doğrulayıcılar, UNL eşitlerinden aldıkları önerilere göre kendi önerilerini ayarlar.
Konsensüs sağlama: Çoğunluk (genellikle %80) üzerinde bir anlaşmaya varıldığında, işlem kümesi deftere uygulanacaktır.
Defter Doğrulama: Doğrulayıcı, yeni defter hash değerini içeren imza doğrulama bilgilerini yayımlar ve konsensüsü onaylar.
Bu mekanizma, tüm katılımcıların defterin durumu ve işlemlerin sırası üzerinde hemfikir olmasını sağlar, kaynak yoğun madencilik faaliyetlerine gerek kalmadan.
İşlem Hızı, Ücretler ve Hesap Teminatı
İşlem Hızı
Farklı blok zinciri platformlarının işlem hızı ve kapasitesi arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır. XRP, işlemleri 3 ila 5 saniye içinde işleyerek, saniyede yaklaşık 1.500 işlem (TPS) kapasitesini destekler. Solana, alt saniye işlem hızı elde ederken, maksimum kapasitesi 65.000 TPS'ye kadar çıkmaktadır. Buna karşılık, Bitcoin her işlem için 10 dakikadan fazla zaman alırken, 5 ila 6 TPS işleme kapasitesine sahiptir; Ethereum ise işlemleri 13 ila 15 TPS hızında işlemektedir.
işlem ücreti
XRPL'nin işlem ücretleri oldukça düşüktür, her işlem yaklaşık 0.00001 XRP'dir. Bu düşük maliyet, sık sık işlem yapan ve küçük ödemeler yapan kullanıcılar için ekonomik bir çözüm sunarak, defterin verimli değer transferini teşvik etme amacına uygundur.
Trust limit ve rezerv gereksinimleri
XRPL'nin benzersiz bir yönü, token yönetimi için güven çizgileri kullanılmasıdır. Yeni bir XRPL hesabını etkinleştirmek için, kullanıcıların en az 10 XRP bulundurması gerekir. Ayrıca, cüzdanda tutulan her bir benzersiz token türü için ek olarak 2 XRP bulundurulması gerekmektedir. Bu rezervler, defterin şişmesini önlemek ve kötü niyetli faaliyetleri engellemek için bir spam önleme tedbiri olarak kullanılmaktadır.
Güven Hattı Fonksiyonu:
İki Taraflı Anlaşma: Güven hattı, iki hesap arasında ikili bir kredi anlaşması işlevi görür, her bir tokenin bakiyesini ve güven parametrelerini tanımlar.
Onaya Dayalı Token Alma: Hiçbir hesabın başka bir hesaba token zorlamasını sağlamaz, böylece kullanıcıların aldıkları varlıklar üzerinde kontrolü devam eder.
İşlem Kontrolü: Güven çizgisi, varlıkları dondurma, yetkilendirilmiş transfer talep etme ve beklenmeyen bakiye ayarlamalarını önlemek için "dalgasız" işareti ayarlama gibi işlevleri gerçekleştirebilir.
Dalga Mekanizması
XRP defteri (XRPL) içindeki Rippling, bağlantılı güven hatları arasındaki token bakiyelerini ayarlayarak etkili net hesaplamaları kolaylaştırabilir ve böylece émisyoncunun doğrudan katılımını atlayabilir. Kullanıcılar bu işlevi kontrol edebilir:
Etkinleştirildi: Piyasa yapıcılar gibi aracılık yapan kuruluşlar için likiditeyi artırmakta son derece uygundur.
Devre Dışı Bırakıldı: Kullanıcıların beklenmeyen denge ayarlamalarını önlemek için kullanmaları önerilir.
Bu esneklik, kullanıcı ihtiyaçlarına göre ağ katılımının özelleştirilmesini sağlar.
Gelişmiş Fonksiyonlar için Kancalar
Hooks, ticari otomasyonu, uyumluluk kontrolleri veya ödeme değişiklikleri gibi programlanabilir işlevler gerçekleştirebilen hafif WebAssembly (WASM) kodudur. Hooks, Xahau ağına (XRPL'nin yan zinciri) dağıtılmıştır ve programlanabilirliği artırırken ana ağın kararlılığını korur.
EVM uyumlu yan zincir
Ethereum Sanal Makinesi (EVM) ile uyumlu yan zincir geliştirmek amacıyla:
Ethereum geliştiricilerini ve dApp'leri çekmek.
Axelar gibi köprü çözümleri aracılığıyla çok zincirli varlık transferi gerçekleştirin.
Şu anda test aşamasındadır, bu yan zincir gas olarak XRP kullanmakta ve XRPL'yi daha geniş bir blockchain birlikte çalışabilirliği için konumlandırmaktadır.
Yerel AMM Entegrasyonu
XRPL'in otomatik piyasa yapıcı (AMM), merkeziyetsiz token ticareti ve likidite sağlamayı doğrudan defter üzerinde gerçekleştirebilir, destekler:
Token çiftlerinin likidite havuzu.
Merkeziyetsiz finans (DeFi) için dış bağımlılığa gerek kalmadan katılabilirsiniz.
Bu yerel AMM, XRPL'nin DeFi ekosistemindeki cazibesini artırdı.
XRP Defter Konsensüs Protokolü Açıklaması
Konsensüs mekanizması, merkeziyetsiz ödeme sistemlerinin temelidir ve tüm katılımcıların defterin durumunu merkezi bir kontrol olmaksızın kabul etmesini sağlar. XRP defter konsensüs protokolü, verimlilik, güvenlik ve arıza modlarına karşı dayanıklılığı vurgular.
Ana Özellikler
Defter Protokolü: En son durum ve işlem sırası konusunda uzlaşmayı sağlamak.
Merkeziyetsizlik: Merkezi bir otoriteye ihtiyaç duymadan çalışır, tek nokta arızasını önler.
Sağlamlık: Katılımcıların değişmesi veya yanlış davranması durumunda bile ilerleme kaydedebilme.
Güvenlik Önceliği: Doğruluğu öncelikli olarak düşünün, kesinti durumunda hatalı işlemlerin doğrulama sürecini durdurun.
Verimlilik: İş kanıtı (PoW) sistemlerindeki tipik enerji yoğun süreçlerden kaçının.
Çift harcama önleme
Çifte harcamayı önlemek için XRPL, işlemleri deterministik bir şekilde sıralar. Çakışan işlemlerden yalnızca biri doğrulanacak ve merkezi anlaşmazlık çözümü ihtiyacını ortadan kaldıracaktır.
Defter Yapısı
Her bir defter sürümü şunları içerir:
Mevcut Durum: Hesap bakiyesi ve nesne.
İşlem Seti: Önceki deftere uygulanan işlemler.
Meta Veriler: Kripto hash ve defter indeksleri gibi ayrıntılar.
Bu yapı, her defterin hızlı doğrulama için mevcut durumun tam bir kaydını içerdiği değişmez bir tarih kaydı oluşturur.
güvene dayalı doğrulama
Katılımcılar, bir benzersiz düğüm listesi (UNL) oluşturur ve güvenilir doğrulayıcılar kötü niyetli davranmaz. Bu güven modeli, sistemin güvenliğini destekler: Doğrulayıcılar yalnızca kendilerine güvenenleri etkiler.
Konsens süreci şunları içerir:
Öneri: Doğrulayıcı işlem setini gönderir.
Oylama: Doğrulayıcılar, eşdostların girdilerine göre teklifi ayarlar.
Konsensüs: İşlemler için mutlak çoğunluğun onayı geçerlidir.
Doğrulama: Doğrulayıcılar yeni defteri imzalar ve yayınlar.
Hata toleransı ve güvenlik
Doğrulayıcı Arızası: %20'ye kadar arızalı doğrulayıcıları işleyin; arıza %20'yi geçer ancak %80'in altında kalırsa, bütünlüğü sağlamak için durdurun.
Cadı saldırılarına karşı koyma: Güven temelinde etki ve manuel UNL seçiminin sahte kimlikler üzerindeki etkisini sınırlama.
Değişmez Kontrol: Yetkisiz XRP oluşturma gibi kuralları ihlal eden işlemleri reddet.
Uyarlanabilir Ücret Mekanizması
Doğrulayıcılar, erişilebilirlik ile ağ korumasını dengelemek için işlem ücretlerini ve rezerv gereksinimlerini dinamik olarak ayarlar. Anahtar parametreler, temel işlem ücreti, hesap rezervi ve sahip rezervidir; kararlar medyan oylama ile alınır.
Gelişmiş Aktivite: Negatif UNL
Kesinti sırasında ilerlemeyi korumak için, Negative UNL geçici olarak kullanılamayan doğrulayıcıları hariç tutar, gerekli sayıyı ayarlar ve geri geldiğinde bunları yeniden entegre eder. Bu özellik, güvenlikten ödün vermeden sürekliliği sağlar.
Ripple: Düzenleyici ve Hukuki Gelişmeler
Ripple, operasyon tarihi boyunca düzenleyici zorluklarla karşılaştı ve bu, blockchain ve dijital varlıkların sürekli değişen yasal ortamında gezinmenin karmaşıklığını yansıtıyor.
Anahtar Dönüm Noktası:
5 May 2015: Ripple, Amerika Hazine Bakanlığı'nın Mali Suçları Uygulama Ağı (FinCEN) tarafından, Banka Gizliliği Yasası'nı ihlal ettiği (kayıtlı olmayan bir para hizmeti şirketi olarak (MSB) olarak faaliyet gösterdiği için) 700,000 dolar para cezasına çarptırıldı. Ripple, uyum önlemleri uygulamayı ve protokolünü güçlendirmeyi kabul etti.
13 Haziran 2016: Ripple, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı tarafından verilen BitLicense'ı aldı ve bu lisansa sahip olan dördüncü şirket oldu.
Eylül 2017: Blockchain şirketi R3, Ripple'a 0.0085 dolar karşılığında 5 milyar XRP satın alma anlaşmasını icra etmesi için dava açtı. Ripple, XRP değerinin yükselmesiyle birlikte R3'ün spekülasyon yaptığını savundu. Bu anlaşmazlık, Eylül 2018'de açıklanmayan şartlar altında çözüldü.
Şubat 2020: Financial Times bildiriyor ki, Ripple'ın ana ortağı MoneyGram, XRP tabanlı likidite araçlarını benimsemeden önce Ripple'dan 50 milyon dolar aldı. Ripple, bu araçları ücretsiz sağladı ve 2019'un dördüncü çeyreğinde toplamda 8.9 milyon dolarlık bir sübvansiyon sundu. XRP satışı, Ripple'ın kâr elde etmesinin ana itici gücü olarak görülüyor.
22 Aralık 2020: ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Ripple ve üst düzey yöneticileri Christian Larsen ve Brad Garlinghouse'u XRP ile ilgili kayıtsız menkul kıymet ihraçları yoluyla 1.3 milyar dolar toplamakla suçladı. Ripple, bu iddialara itiraz etti ve mahkeme daha sonra SEC'in sanıkların çok sayıda banka kaydını elde etme hakkını kısıtladı.
2023 Temmuz: ABD bölge mahkemesi, kripto para borsalarında programatik ticaretle satılan XRP'nin Howey testi kapsamında menkul kıymet teşkil etmediğine dair tarihi bir karar verdi. Ancak, XRP ile ilgili kurumsal satışlar ve finansman menkul kıymet olarak değerlendirilebilir. İki yıllık dava sürecinin ardından, hakem Analisa Torres bu kararı verdi.
Ekim 2023: SEC, Ripple yöneticileri Garlinghouse ve Larsen'a karşı davayı geri çekti, bu da davanın kısmen çözüldüğünü gösteriyor.
2024 Haziran: Ripple, SEC'ye karşı hukuki savunma masraflarının 100 milyon doları aştığını ve uzun vadeli düzenleyici incelemenin getirdiği mali baskıyı vurguladığını açıkladı.
Sonuç
XRP'nin piyasa değeri yakın zamanda 500 milyar dolara fırladı ve bu, piyasa ilgisinin yeniden canlandığını gösteriyor, ancak insanlar uzun vadeli kurumsal benimseme ve düzenleyici zorluklar konusunda hâlâ endişeli. Ripple'ın ilerlemeleri (tokenleştirilmiş finans planları ve ETF başvuruları dahil) ilerleme kaydedildiğini gösteriyor, ancak karmaşık yasal ve küresel çerçevelerle başa çıkma konusunda engellerle karşılaşıyor. SEC'in kararları bazı durumlarda XRP'nin durumunu netleştirmiş olsa da, belirsizlik hâlâ mevcut ve bu, gelişen finansal ekosistemdeki rolü konusunda temkinli bir iyimserlik tutmanın gerekliliğini vurguluyor.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
XRP piyasa değeri 500 milyar doların arkasında ne var?
Yazar: insights4vc Kaynak: substack Çeviri: Shan Opa, Altın Finans
Geçtiğimiz hafta, XRP'nin fiyatı yaklaşık %60,96 artarak $1,46'dan $2,35'e yükseldi ve piyasa değeri 130 milyar doları aştı. Bu makale, Ripple'ın (XRP'nin arkasındaki şirket) tarihsel gelişimini, ekosistemini ve gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyonu ve düzenleyici katılım konusundaki en son gelişmeleri kısaca analiz edecektir.
Ripple, 2013 yılında kuruldu ve ilk adı OpenCoin'di, daha sonra Ripple Labs olarak değiştirildi. Blok zinciri teknolojisinin öncüsü olarak Ripple, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans (DeFi) üzerine odaklanmaktadır. Ripple ekosisteminin temelini XRP Ledger (XRPL) oluşturmaktadır; bu dağıtık defter, David Schwartz, Jed McCaleb ve Arthur Britto tarafından 2011 yılında geliştirilmiştir ve Ripple'ın modern finansal altyapısına uygun, verimli, ölçeklenebilir ve güvenli küresel ödeme çözümleri sunmayı amaçlamaktadır.
XRPL'in son gelişmeleri
• RWA Tokenizasyonundaki Atılım: 25 Kasım 2024'te, Ripple, İngiltere FCA düzenlemesine sahip ilk dijital varlık borsası olan Archax ile işbirliği yaptığını duyurdu. Bu işbirliği, XRPL kullanarak Abrdn'nin 3.8 milyar sterlinlik likidite fonunu tokenleştirmeyi amaçlıyor. Bu, XRPL üzerindeki ilk para piyasa fonu tokeninin piyasaya sürülmesini işaret ediyor ve gerçek varlık tokenizasyonundaki liderliğini daha da pekiştiriyor.
• Denetim Katılımının Derinleşmesi: 2 Aralık 2024'te, WisdomTree, Bitwise, 21Shares ve Canary Capital ile birlikte Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) spot XRP borsa yatırım fonu (ETF) başvurusu yaptı. Bu eğilim, XRP'nin kurumsal yatırımcılar arasındaki çekiciliğinin giderek arttığını ve aynı zamanda tokenleşmiş finansal araçların yaygın olarak benimsenmesini göstermektedir.
XRP Durumu: 2024'ün Üçüncü Çeyrek Gözden Geçirmesi
Ripple'ın çeyrek raporu, XRP ve daha geniş kripto pazarındaki önemli gelişmeleri ortaya koydu:
• Hukuki Durum Belirgin: Mahkeme, XRP'nin menkul kıymet olmadığına karar vererek, onu ABD ve diğer uluslararası borsalarda yeniden listeledi. Ripple ve XRP arasındaki ayrım geniş çapta kabul görmektedir.
• Kurumsal ilgi artışı: Grayscale, XRP güven fonunu piyasaya sürdü, Bitwise, Canary ve 21Shares XRP ETF başvuruları yaptı. Bu, kurumların XRP'ye olan güveninin sürekli arttığını gösteriyor.
• Makroekonomik Etki: ABD Merkez Bankası'nın 50 baz puanlık faiz indirimi, riskli varlıkların yükselmesine neden oldu ve kripto piyasası da buna bağlı olarak toparlandı. Ayrıca, ABD'de Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesi 552.2 milyon dolar fon girişi sağladı.
• Regülasyon Ortamı: SEC, Ripple davasının bazı kararlarına itiraz etti, ancak XRP'nin kendisinin menkul kıymet olmadığını kabul etti. Aynı zamanda Japonya, BAE ve Hong Kong gibi ülkeler, ABD'nin uygulama eylemleriyle keskin bir tezat oluşturarak daha dostane kripto regülasyon politikaları benimsedi.
• Küresel Genişleme: Ripple, Dubai'de düzenleyici onayı aldı ve stratejik yatırımlar ve savunuculuk faaliyetleri aracılığıyla kripto yeniliği teşvik ediyor.
Kripto ETF'lerin piyasayı büyütmesi ve ABD başkanlık seçimlerinin yaklaşmasıyla birlikte, düzenleyici netlik ve sektör olgunluğu, dijital varlıkların gelecekteki gelişimi için anahtar olacaktır.
Kilit Ekip Üyeleri
• CEO：Brad Garlinghouse
• Kurucu Ortak ve İcra Başkanlığı: Chris Larsen
• XRP Ledger Baş Teknoloji Sorumlusu: David Schwartz
• XRP Ledger Kurucu Ortağı: Arthur Britto
• Finans Direktörü (CFO)：Jon Bilich
• İcra Hukuk Müşaviri (CLO): Stuart Alderoty
• Eski Ortak Kurucu: Jed McCaleb (şu anda Stellar'ın ortak kurucusu)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Finansman Durumu - Toplam Finansman Miktarı: 294.5 Milyon Dolar
Finansman Turu:
Tarih: 11 Nisan 2013
Finansman Tutarı: Açıklanmamış
Yatırımcılar: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Tarih: 14 Mayıs 2013
Finansman Tutarı: Açıklanmadı
Bazı Yatırımcılar: GV (Google Ventures), IDG Capital
Tarih: 12 Kasım 2013
Finansman Tutarı: 350 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Tarih: 3 Aralık 2014
Finansman Tutarı: 400 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Santander
Tarih: 19 Mayıs 2015
Finansman Tutarı: 28 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Tarih: 6 Ekim 2015
Finansman Tutarı: 400 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology
Tarih: 15 Eylül 2016
Finansman Miktarı: 55 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology, Hinge Capital
Tarih: 20 Aralık 2019
Şirket Değeri: 98 milyar dolar
Finansman Tutarı: 2 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Token Ekonomisi
XRP, 2012 yılında oluşturulan XRP Ledger (XRPL) için yerel bir varlıktır ve toplam arzı 100 milyar adet ile sabittir; tamamı önceden madencilik yapılmıştır.
• Bunların arasında, 80 milyar Ripple Labs'a, 20 milyar ise kurucu ekip üyelerine tahsis edilmiştir.
• Piyasa istikrarını sağlamak ve tutulan miktarı yönetmek için Ripple, 2017 yılında 55 milyar XRP'yi güvenli bir hesaba yatırdı ve her ay en fazla 1 milyar XRP'yi serbest bırakmayı planladı, tahmini serbest bırakma süresi 55 aydır.
• Kullanılmayan XRP yeniden kilitlenecek ve serbest bırakma süresi uzatılacak. 2024 Aralık itibarıyla, Ripple hala yaklaşık 37.24 milyar XRP tutuyor.
Ripple'ın stabilcoin'i RLUSD
Ripple, 2024 yılının 4 Aralık tarihinde RLUSD adlı stabilcoin'i piyasaya sürmeyi planlıyordu, ancak şu anda düzenleyici onayı beklediği için ertelendi. Ripple, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ile işbirliği yaparak, sıkı düzenleyici gereksinimleri karşılamaya ve yüksek işletme standartlarını sürdürmeye çalışıyor.
RLUSD Genel Bakış:
• İlk duyuru tarihi: 2024 Nisan
• Varlığa Dayalı Varlıklar: Tamamen USD mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve nakit benzerleri ile desteklenir.
• Hedef: RLUSD, kurumsal düzeyde, uyum öncelikli bir stabil coin olarak, Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümlerini tamamlamak ve XRP ile birlikte çalışmak amacıyla tasarlanmıştır.
• Pazar Görünümü: Stabilcoin pazarının 2028 yılına kadar 2.8 trilyon dolar'ın üzerine çıkması beklenirken, RLUSD bu hızlı genişleyen alanda önemli bir katkıcı olarak görülmektedir.
Anahtar Göstergeler (5 Aralık 2024)
XRP Defteri: Detaylı Genel Bakış
XRPL, geleneksel iş kanıtı (PoW) veya hisse kanıtı (PoS) blok zincirlerinden farklı olarak, bir federatif konsensüs modeli benimsemektedir, böylece madencilik veya stake etme gerektirmeden doğrulayıcıların defter durumunda uzlaşmasını sağlar. Konsensüs protokolü, verimliliği artırmak, gecikmeyi azaltmak ve hesaplama maliyetlerini düşürmek amacıyla hızlı işlem sonlandırmasını mümkün kılmaktadır.
Doğrulayıcı Ağı ve Tekil Düğüm Listesi (UNL)
XRPL ağı, dünya genelinde 109'dan fazla doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Bu doğrulayıcıların bir alt kümesi, konsensüs sağlamak için kritik öneme sahip olan benzersiz düğüm listesini (UNL) oluşturur. UNL, Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs ve XRPScan gibi varlıkları içeren 31 güvenilir doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Herhangi bir varlık doğrulayıcıyı çalıştırabilir ve UNL yayınlayabilirken, varsayılan UNL Ripple Labs ve XRP Ledger Foundation tarafından büyük ölçüde etkilenmektedir.
Merkeziyetçilik Sorunu:
Etki sahibi kuruluşların planladığı varsayılan UNL, merkezileşme sorunlarına dair sorgulamaları tetikledi. Eleştirmenler, güvenilir doğrulayıcıların seçilme sürecinin tamamen izinsiz olmadığını ve bu durumun blok zinciri teknolojisinin merkezsizleşme ruhuna zarar verebileceğini savunuyor. Ancak, destekçiler kullanıcıların kendi UNL'lerini bağımsız olarak değiştirebileceğini ve böylece bireysel güven tercihlerine göre belirli bir merkezsizlik derecesinin sağlanabileceğini vurguluyor.
Konsens Süreci
XRPL'deki uzlaşma süreci, doğrulayıcıların bir işlem kümesini bir sonraki defter sürümüne dahil etme konusunda öneride bulunduğu ve anlaştığı yinelemeli turlar aracılığıyla gerçekleşir. Bu süreç şunları içerir:
Bu mekanizma, tüm katılımcıların defterin durumu ve işlemlerin sırası üzerinde hemfikir olmasını sağlar, kaynak yoğun madencilik faaliyetlerine gerek kalmadan.
İşlem Hızı, Ücretler ve Hesap Teminatı
İşlem Hızı
Farklı blok zinciri platformlarının işlem hızı ve kapasitesi arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır. XRP, işlemleri 3 ila 5 saniye içinde işleyerek, saniyede yaklaşık 1.500 işlem (TPS) kapasitesini destekler. Solana, alt saniye işlem hızı elde ederken, maksimum kapasitesi 65.000 TPS'ye kadar çıkmaktadır. Buna karşılık, Bitcoin her işlem için 10 dakikadan fazla zaman alırken, 5 ila 6 TPS işleme kapasitesine sahiptir; Ethereum ise işlemleri 13 ila 15 TPS hızında işlemektedir.
işlem ücreti
XRPL'nin işlem ücretleri oldukça düşüktür, her işlem yaklaşık 0.00001 XRP'dir. Bu düşük maliyet, sık sık işlem yapan ve küçük ödemeler yapan kullanıcılar için ekonomik bir çözüm sunarak, defterin verimli değer transferini teşvik etme amacına uygundur.
Trust limit ve rezerv gereksinimleri
XRPL'nin benzersiz bir yönü, token yönetimi için güven çizgileri kullanılmasıdır. Yeni bir XRPL hesabını etkinleştirmek için, kullanıcıların en az 10 XRP bulundurması gerekir. Ayrıca, cüzdanda tutulan her bir benzersiz token türü için ek olarak 2 XRP bulundurulması gerekmektedir. Bu rezervler, defterin şişmesini önlemek ve kötü niyetli faaliyetleri engellemek için bir spam önleme tedbiri olarak kullanılmaktadır.
Güven Hattı Fonksiyonu:
Dalga Mekanizması
XRP defteri (XRPL) içindeki Rippling, bağlantılı güven hatları arasındaki token bakiyelerini ayarlayarak etkili net hesaplamaları kolaylaştırabilir ve böylece émisyoncunun doğrudan katılımını atlayabilir. Kullanıcılar bu işlevi kontrol edebilir:
Bu esneklik, kullanıcı ihtiyaçlarına göre ağ katılımının özelleştirilmesini sağlar.
Gelişmiş Fonksiyonlar için Kancalar
Hooks, ticari otomasyonu, uyumluluk kontrolleri veya ödeme değişiklikleri gibi programlanabilir işlevler gerçekleştirebilen hafif WebAssembly (WASM) kodudur. Hooks, Xahau ağına (XRPL'nin yan zinciri) dağıtılmıştır ve programlanabilirliği artırırken ana ağın kararlılığını korur.
EVM uyumlu yan zincir
Ethereum Sanal Makinesi (EVM) ile uyumlu yan zincir geliştirmek amacıyla:
Şu anda test aşamasındadır, bu yan zincir gas olarak XRP kullanmakta ve XRPL'yi daha geniş bir blockchain birlikte çalışabilirliği için konumlandırmaktadır.
Yerel AMM Entegrasyonu
XRPL'in otomatik piyasa yapıcı (AMM), merkeziyetsiz token ticareti ve likidite sağlamayı doğrudan defter üzerinde gerçekleştirebilir, destekler:
Bu yerel AMM, XRPL'nin DeFi ekosistemindeki cazibesini artırdı.
XRP Defter Konsensüs Protokolü Açıklaması
Konsensüs mekanizması, merkeziyetsiz ödeme sistemlerinin temelidir ve tüm katılımcıların defterin durumunu merkezi bir kontrol olmaksızın kabul etmesini sağlar. XRP defter konsensüs protokolü, verimlilik, güvenlik ve arıza modlarına karşı dayanıklılığı vurgular.
Ana Özellikler
Çift harcama önleme
Çifte harcamayı önlemek için XRPL, işlemleri deterministik bir şekilde sıralar. Çakışan işlemlerden yalnızca biri doğrulanacak ve merkezi anlaşmazlık çözümü ihtiyacını ortadan kaldıracaktır.
Defter Yapısı
Her bir defter sürümü şunları içerir:
Bu yapı, her defterin hızlı doğrulama için mevcut durumun tam bir kaydını içerdiği değişmez bir tarih kaydı oluşturur.
güvene dayalı doğrulama
Katılımcılar, bir benzersiz düğüm listesi (UNL) oluşturur ve güvenilir doğrulayıcılar kötü niyetli davranmaz. Bu güven modeli, sistemin güvenliğini destekler: Doğrulayıcılar yalnızca kendilerine güvenenleri etkiler.
Konsens süreci şunları içerir:
Hata toleransı ve güvenlik
Uyarlanabilir Ücret Mekanizması
Doğrulayıcılar, erişilebilirlik ile ağ korumasını dengelemek için işlem ücretlerini ve rezerv gereksinimlerini dinamik olarak ayarlar. Anahtar parametreler, temel işlem ücreti, hesap rezervi ve sahip rezervidir; kararlar medyan oylama ile alınır.
Gelişmiş Aktivite: Negatif UNL
Kesinti sırasında ilerlemeyi korumak için, Negative UNL geçici olarak kullanılamayan doğrulayıcıları hariç tutar, gerekli sayıyı ayarlar ve geri geldiğinde bunları yeniden entegre eder. Bu özellik, güvenlikten ödün vermeden sürekliliği sağlar.
Ripple: Düzenleyici ve Hukuki Gelişmeler
Ripple, operasyon tarihi boyunca düzenleyici zorluklarla karşılaştı ve bu, blockchain ve dijital varlıkların sürekli değişen yasal ortamında gezinmenin karmaşıklığını yansıtıyor.
Anahtar Dönüm Noktası:
Sonuç
XRP'nin piyasa değeri yakın zamanda 500 milyar dolara fırladı ve bu, piyasa ilgisinin yeniden canlandığını gösteriyor, ancak insanlar uzun vadeli kurumsal benimseme ve düzenleyici zorluklar konusunda hâlâ endişeli. Ripple'ın ilerlemeleri (tokenleştirilmiş finans planları ve ETF başvuruları dahil) ilerleme kaydedildiğini gösteriyor, ancak karmaşık yasal ve küresel çerçevelerle başa çıkma konusunda engellerle karşılaşıyor. SEC'in kararları bazı durumlarda XRP'nin durumunu netleştirmiş olsa da, belirsizlik hâlâ mevcut ve bu, gelişen finansal ekosistemdeki rolü konusunda temkinli bir iyimserlik tutmanın gerekliliğini vurguluyor.