Bittensor'u yeniden keşfedin: Meme dolu alt ağ, kırık tokenomi

Yazar: donn

Derleme: Shenchao TechFlow

Yeni nesil token ekonomisi (tokenomics) her zaman ilgimi çekiyor. Kripto protokollerinin teşvik mekanizmalarını nasıl ayarladığını gözlemlemek her zaman büyüleyici, bazen çok çekici görünüyorlar - ta ki kaçınılmaz olarak çökene kadar. Bu yüzden Bittensor, Sevgililer Günü'nde dinamik $TAO (dTAO) sistemini tanıttığında hemen dikkatimi çekti.

Bu fikir çok basit: TAO'nun dağıtımına alt ağlar arasında yeni, daha "adil" bir dağıtım yöntemi sağlamaktır.

Ama sadece bir ay sonra, sorunlar ortaya çıktı. Görünüşte mükemmel olan tasarımın serbest piyasada her zaman istendiği gibi çalışmadığı kanıtlandı.

dTAO'nun çalışma mekanizması

Aşağıda dTAO'nun çalışma prensibinin basit bir özeti bulunmaktadır:

Her alt ağın kendi alt ağ tokeni ($SN) vardır ve bu, yerel TAO-SN UniV2 türü havuz şeklinde mevcuttur. Kullanıcıların "TAO" stake ederek "SN" alması kafa karıştırıcıdır çünkü bu, aslında "TAO"yu "SN"ye dönüştürmekten işlevsel olarak farksızdır. Tek fark, kullanıcıların likidite havuzuna likidite ekleyememesi ve doğrudan alt ağ tokenleri arasında işlem yapamamasıdır (örneğin SN1 → SN2), ancak TAO'yu aracılığı olarak kullanarak (SN1 → TAO → SN2) bunu yapabilirler.

TAO'nun arzı, alt ağ SN tokeninin fiyatına göre orantılı olarak dağıtılmaktadır. Fiyat dalgalanmalarını yumuşatmak veya fiyat manipülasyonunu önlemek için sistem hareketli ortalama fiyatı kullanır.

SN tokenin kendisi de yüksek bir arz miktarına sahiptir, arz üst limiti 21 milyon adettir ve TAO ile BTC'ye benzemektedir. Bir kısmı SN, TAO-SN likidite havuzuna tahsis edilmiştir, geri kalan kısmı ise alt ağın paydaşlarına (madenciler, doğrulayıcılar, alt ağ sahipleri) dağıtılmaktadır. TAO-SN havuzuna tahsis edilen SN miktarı, havuzdaki TAO'nun arz miktarını dengelemek için tasarlanmıştır; böylece SN'nin fiyatı (TAO cinsinden) stabil kalmakta ve likidite artmaktadır.

Ancak, yukarıdaki hesaplamalar alt ağın ihtiyaç duyduğu SN sayısının SN'nin en yüksek ihraç miktarını (SN'nin ihraç eğrisi temelinde) aştığını gösteriyorsa, SN'nin ihraç miktarı maksimum değerle sınırlı kalacaktır, bu durumda SN'nin fiyatı (TAO cinsinden) yükselebilir.

Bu mekanizmanın temel varsayımı, daha yüksek piyasa değerine sahip alt ağların Bittensor ağında daha fazla değer yarattığıdır, bu nedenle daha fazla TAO arzı almalıdırlar.

Ancak gerçek şu ki, kripto pazarındaki en yüksek fiyatlı tokenlar genellikle en fazla dikkat, spekülasyon, Ponzi özellikleri ve pazarlama kaynaklarına sahip olanlardır. Bu yüzden L1 ana zincirleri ve meme coin'ler (memecoinler) her zaman görece en yüksek değerlere sahip olurlar.

Mekanizma tasarımının çıkış noktası iyi olmasına rağmen, gelir yaratarak değer üreten alt ağların elde ettikleri gelirlerin bir kısmıyla SN token'larını geri alacakları ve böylece fiyatı artırıp daha fazla TAO arzı elde edecekleri varsayımı, biraz safça.

Meme tokenlarıyla dolup taşan alt ağlar ve kontrolsüz token ekonomisi

dTAO'nun başlatılmasından önce, bazı kripto analistleriyle dTAO token ekonomisindeki belirgin kusurlar hakkında tartıştım - yani daha yüksek piyasa değeri ≠ daha yüksek gelir veya daha büyük değer yaratımı.

Ama bu teorinin kısa sürede pratikte doğrulandığını beklemiyordum. Serbest piyasa "harika" bir şekilde işledi.

Tam yükseltmeden önce, anonim bir kişi 281 numaralı alt ağı devraldı ve bunu "TAO Accumulation Corporation" (kısaca "LOL alt ağı") adlı bir meme para alt ağına dönüştürdü. Bu açıkça AI ile hiçbir ilgisi yok.

Silinmiş olan Github sayfasında şöyle yazıyordu:

Madencilerin herhangi bir kod çalıştırmasına gerek yoktur, doğrulayıcılar madencinin sahip olduğu alt ağ token miktarına göre puanlama yapar. Madencinin sahip olduğu token sayısı ne kadar fazlaysa, aldığı arz miktarı da o kadar yüksek olur.

Gerçekleşen durum şudur: Spekülatörler SN28 token'ını satın alır → SN28 fiyatı artar → SN28 daha fazla TAO arzı alır → Eğer alt ağ token'ının arz sınırını aşarsa, SN28 fiyatı artmaya devam eder → SN token'ının arzı, SN sahiplerine "madenciler" olarak orantılı olarak dağıtılır → İnsanlar daha fazla TAO elde etmek için daha fazla SN satın alır → Fiyat daha da artar → Ponzi döngüsü devam eder.

Sonuç olarak, TAO'nun arzı resmi olarak finanse edilmeye başlandı... meme! Bir noktada, SN28 alt ağı, piyasa değeri sıralamasında yedinci alt ağ haline bile geldi.

Ama neden SN28 Bittensor'u ele geçiremedi? Merkezileşme durumu kurtardı.

Kısa bir süre içinde, Opentensor Vakfı kök stake (root stake) kullanarak özel doğrulayıcı kodu çalıştırdı ve insanları SN28 tokenlarını satmaya teşvik etti, bu da fiyatın birkaç saat içinde %98 düşmesine neden oldu.

Kaynak: Bittensor discord

SN28 alt ağı tokeni Opentensor Vakfı'nın eylemlerinin ardından %98 düştü.

Esasen, Opentensor Vakfı, dTAO mekanizmasına yönelik serbest pazarın kullanımını engelleyen merkezi bir varlık rolü üstlenmektedir. Bu merkezi müdahalenin şu anda mümkün olmasının nedeni, eski TAO dağıtım mekanizmasından yeni dTAO mekanizmasına geçiş sürecinin yavaş bir dönüşüm döneminde olmasıdır.

TAO'nun eski mekanizmasından dTAO'ya geçiş

TAO'nun eski mekanizması, SN0 ("Kök Ağ") üzerinde en fazla 64 doğrulayıcının TAO'yu stake etmesine ve kimin TAO'nun arzını alabileceğine karar vermesine izin veriyordu.

Bu mekanizma, Opentensor Vakfı, DCG Yuma, Dao5, Polychain gibi büyük doğrulayıcıların kontrol ettiği güçten kaynaklanan bir dizi teşvik sorununu tetiklemektedir. Örneğin, teorik olarak TAO'nun arzını, yatırım yaptıkları veya kuluçkaya aldıkları alt ağlara veya doğrulayıcı düğümleri çalıştırdıkları ve buradan TAO ödülleri elde ettikleri alt ağlara yönlendirebilirler.

taostats.io/validators üzerinde gösterilen en iyi doğrulayıcılar

Bu nedenle, bu mekanizmadan kurtulmak merkeziyetsizliğe doğru atılmış iyi bir adımdır. Ekibin daha merkeziyetsiz bir ödül mekanizmasını seçmesini takdir ediyorum, bu onların belli bir arzdan feragat etmeleri anlamına gelse bile.

SN28 olayı gerçekleştiğinde, dTAO yaklaşık bir hafta önce piyasaya sürülmüştü, bu nedenle SN0 (aşağıdaki resimdeki mavi çizgi) hala yaklaşık %95'lik bir dağıtım miktarını kontrol ediyordu, Opentensor Vakfı müdahale edebildi.

Ancak yaklaşık bir yıl sonra, SN0'ın arz kontrolü yaklaşık %20'ye düşecek. Bu, SN28 gibi bir olayın tekrar meydana gelmesi durumunda, SN0 aracılığıyla müdahale etmenin neredeyse imkansız olacağı anlamına geliyor. Bu durumda, Bittensor bir "merkeziyetsiz AI" projesinden bir meme coin teşvik ağına dönüşebilir.

Bu geçiş döneminde, emisyon kontrol yetkisi eski mekanizmadan (SN0 veya "root özellik") yeni dTAO mekanizmasına ("alpha özellik") aktarılacaktır.

Kabul et, bu sadece bir meme değil.

İnsanların ayı piyasasında yeterince rasyonel olduğunu ve meme paralarının spekülasyonuna dalmayacaklarını varsaysak bile, Bittensor'un tamamen AI ile ilgisiz genel bir teşvik ağına dönüşmesi mümkündür.

Bir düşünce deneyi hayal edin: Birisi, merkeziyetsiz Bitcoin madenciliği için özel bir alt ağ geliştirdi (bu yeni bir fikir değil). Bu alt ağın amacı, Bitcoin madenciliğini kaynakları verimli bir şekilde teşvik etmek ve madencilik yoluyla elde edilen BTC'yi, alt ağ token'ı SN'yi geri almak için düzenli bir gelir olarak kullanarak daha fazla TAO arzı elde etmektir.

Bu nedenle, TAO merkeziyetsiz bir AI projesinden genel bir teşvik projesine dönüşmüştür. TAO'nun arzı, belirli bir hedefe doğru ilerlemek yerine, işletmelerin çeşitli rastgele işletme maliyetlerini (OpEx) sübvanse etmek için kullanılmaktadır.

Teknik olarak, bu Yuma konsensüs mekanizmasının amacına uygun olduğu söylenebilir, çünkü Yuma konsensüsü herhangi bir "öznel" iş etrafında uzlaşmayı hedefler, ancak bu AI ile sınırlı değildir. Ancak, bu belirgin bir hedefin eksikliği, tüm sistemi... anlamsız kılıyor.

Son düşünceler

dTAO modeli sadece bir ay içinde piyasaya sürüldü, çatlaklar zaten ortaya çıkmaya başladı.

Serbest piyasanın teşvik mekanizmaları, merkezi bir güç olmadan Bittensor'un artık bir AI projesi olmayabileceğini, bunun yerine meme para birimlerinin yönettiği bir "dikkat ağı" veya gelir odaklı işletmelerin yönettiği bir "genel teşvik ağı" haline gelebileceğini göstermektedir. Bu işletmeler, TAO arzını kullanarak işletme maliyetlerini sübvanse eder, ancak Bittensor ağını anlamlı bir şekilde iyileştirmez.

Tüm alt ağların hedeflerini birleştirmek için ağın gerçek bir "nesnel işleve" ihtiyacı olduğunu düşünüyorum. Bununla birlikte, yapay zeka (ve özellikle Yapay Genel Zeka (AGI) alanında net bir hedef bulmanın çok zor olduğu açıktır - adil bir büyük dil modeli (LLM) değerlendirme çerçevesi çalıştırırken karşılaştığımız zorluklarda olduğu gibi...... Yuma Konsensüsü'nün "öznellik" için çalışmak üzere yaratılmasının nedeni de budur.

O ünlü sözde denildiği gibi: "Bana teşvik mekanizmasını söyle, sana sonucu söyleyeyim."

İyi dilekler!

Not

Önceki versiyonlarda, TAO'nun arzının piyasa değeri ile orantılı olduğunu belirtmiştim, ancak gerçekte fiyat ile orantılıdır. Bu hata şimdi düzeltildi, @nick_hotz'a teşekkürler.

Feragatname

Bu makale yalnızca genel bilgi amacıyla sunulmuştur, yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir, herhangi bir yatırım alım satımı için bir öneri veya davet niteliği taşımamaktadır ve herhangi bir yatırım kararının değerlendirilmesinde temel olarak kullanılmamalıdır. Bu makale aynı zamanda muhasebe, hukuk veya vergi tavsiyesi ya da yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Makale, yazarın mevcut görüşlerini yansıtmaktadır ve yazarın işvereninin görüşlerini mutlaka temsil etmez. Bu makaledeki görüşler değişebilir ve güncellenmeden geçerliliğini yitirebilir.

View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
  • Pin