Avrupa Merkez Bankası stabil coin riskleri konusunda uyarıda bulundu, küresel düzeyde birleşik bir düzenleyici çerçeve oluşturulması çağrısı yaptı

24 Kasım'da yayımlanan Avrupa Merkez Bankası'nın finansal istikrar inceleme önizlemesine göre, 2025 Kasım ayı itibarıyla küresel stabil coin toplam piyasa değeri 280 milyar doları aşarak, toplam kripto piyasasının yaklaşık %8'ini oluşturdu.

Bunlar arasında USDT ve USDC iki büyük stabil coin, pazarın neredeyse %90'ını elinde bulunduruyor; piyasa değerleri sırasıyla 184 milyar dolar (%63) ve 75 milyar dolar (%26) seviyesinde. Rezerv varlıklarının büyüklüğü, küresel ilk 20 para piyasası fonunun toplamı ile yarışıyor ve bu durum stabil coin'lerin küresel finansal sistemdeki öneminin hızla arttığını gösteriyor.

Avrupa Merkez Bankası raporunda, stabil coin'lerin yaygın olarak benimsenmesi halinde, hanehalkının banka mevduatlarının bir kısmını stabil coin'lere dönüştürebileceği, bunun da bankaların perakende fon kaynaklarını zayıflatacağı ve finansman dalgalanmasını artıracağı belirtildi.

AB, MiCAR düzenlemesini kabul ederek Avrupa'daki stabil coin ihraççılarının sahiplerine faiz ödemesini yasakladı ve böylece banka mevduatlarının stabil coin'lere kaymasını engellemeye çalıştı; ancak bankacılık sektörü, başta ABD olmak üzere büyük piyasalarda da kısıtlama önlemlerinin uygulanmasını talep ediyor, düzenleyici boşluklardan kaynaklanan arbitraj faaliyetlerinin önüne geçilmesini istiyor.

Rapor özellikle, stabil coin'lerin banka sistemiyle olan sıkı bağlantısının kriz zamanlarında fonların toplu çekilmesine yol açabileceğini vurguluyor. Ayrıca, "çoklu ihraç mekanizması"na sahip ve sınır ötesi kullanılabilen stabil coin'ler, AB ihraççılarının küresel çapta toplu itfa taleplerini karşılamakta zorlanması gibi karmaşık sorunlarla da karşı karşıya.

Bu risklere karşı, Avrupa Merkez Bankası önceden erişim için ek güvenlik önlemlerinin uygulanmasını ve küresel düzenleyici standartların uyumlu hale getirilmesini aktif şekilde teşvik ediyor. Bu nedenle, stabil coin piyasası büyümeye devam ettikçe, etkin bir uluslararası düzenleyici koordinasyon mekanizması oluşturmak, küresel finansal istikrarı korumak adına acil bir ihtiyaç haline gelmiştir.

#稳定币 # sistemik risk