#比特币波动性 $BTC $ETH 21 Kasım'da, küresel varlık piyasalarında nadir görülen toplu bir çöküş yaşandı.

Bu gün, birçok yatırımcı tarafından sonradan "Kara Cuma" olarak anıldı—hisse senetleri, kripto paralar, emtialar; hiçbir varlık sınıfı kurtulamadı. Daha da tuhafı, geleneksel bir güvenli liman olan altın bile direnemedi.

Önce rakamlara bakalım.

ABD Nasdaq 100 endeksi bir günde neredeyse %5 düştü, piyasa değeri 2 trilyon dolardan fazla eridi; Ekim zirvesine göre geri çekilme neredeyse %8’e ulaştı. Nvidia’nın finansal sonuçları beklentileri aştı, seans içinde %5 yükseldi ama ardından tuhaf bir şekilde negatife dönerek günü düşüşle kapattı, teknoloji sektöründe güven tamamen sarsıldı.

Asya-Pasifik piyasaları da aynı şekilde kötüydü: Hang Seng Endeksi %2,3 düştü, Şanghay Endeksi 3900 puan psikolojik sınırını kırdı.

Kripto para piyasası ise daha da kanlıydı. Bitcoin, Ekim’de ulaştığı 126.000 dolarlık tarihi zirveden %30’dan fazla düştü ve 86.000 doların altına indi—sadece 2025’teki tüm kazançları silmekle kalmadı, yıl başına göre %9 geride kaldı. 24 saat içinde 245.000’den fazla hesap zorunlu olarak tasfiye edildi, 930 milyon dolar kayıp yaşandı.

En endişe verici detay ise: Altın fiyatı ons başına 4.000 dolar sınırına yaklaştı, bir günde %0,5 düştü. Güvenli liman varlıklarının bile düşmeye başlaması, piyasalardaki panik seviyesini net şekilde gösteriyor.

Bu çöküşün fitilini ateşleyen, Fed’in ani tutum değişikliğiydi.

Bir ay önce, CME verilerine göre Aralık ayında faiz indirimi olasılığı %93,7’ye kadar çıkmıştı, piyasada gevşeme politikasının yakında geleceğine dair yaygın bir beklenti vardı. Ancak son dönemde Fed yetkilileri art arda konuşmalar yaptı; enflasyonun yavaş düştüğünü, işgücü piyasasının hala güçlü olduğunu vurguladılar ve hatta politikanın daha da sıkılaştırılabileceğine dair sinyal verdiler. Son veriler, faiz indirimi beklentisinin %42,9’a kadar düştüğünü gösteriyor.

Beklentilerdeki bu şiddetli tersine dönüş, yüksek değerlemeli varlıkların balonunu doğrudan patlattı.

Nvidia’nın “iyi haberin bitmesi” de ipi koparan son damla oldu. Ünlü ayı yatırımcı Burry, Nvidia ile yapay zeka şirketleri arasında “döngüsel finansman” oyunu oynandığını, gerçek talebin ciddi şekilde abartıldığını kamuoyuna açıkladı. Bu açıklamalar hızla yayıldı ve teknoloji hisselerindeki toplu satışın katalizörü oldu.

Piyasanın şu anda yaşadığı şey, özünde “likidite illüzyonunun” topluca tasfiyesidir. Gevşeme beklentisi ortadan kalkınca, yüksek değerlemeli varlıkların fiyatlama mantığı çöktü, yatırımcılar teorik olarak “değerini koruyan” varlıklar dahil her şeyi ayrım gözetmeksizin satmaya başladı.

Pozisyonların hala dayanabiliyor mu? Bu geri çekilme yeni pozisyon açmak için bir fırsat mı, yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı? Yorumlarını paylaşabilirsin.