Önemli bir CIO'dan ilginç bir bakış: Fed şu anda yanlış bir ölçüme odaklanıyor olabilir.

Enflasyon rakamları hala manşetleri ele geçirirken, istihdam verileri daha fazla dikkat edilmesi gereken uyarı işaretleri yayıyor. Tartışma şu: Zayıflayan bir işgücü piyasası, hafif yükselmiş fiyat seviyelerinden daha büyük ekonomik istikrar riskleri taşıyor.

Bu önemlidir çünkü merkez bankası öncelikleri likidite koşullarını şekillendirir. Politika yapıcıları enflasyona aşırı odaklanmaya devam ederse ve işgücü sorunları ortaya çıkarsa, durumu daha da kötüleştiren gecikmiş faiz ayarlamaları görebiliriz.

Tahvil piyasası bu durumu kabul ediyor gibi görünüyor - getiri eğrileri, işsizlik oranının yıl ortasında en büyük endişe haline geldiği senaryoları fiyatlıyor. Kripto da dahil olmak üzere riskli varlıklar için, bu değişim, Fed'in zarar yayılmadan önce yön değiştirmesi durumunda, mevcut beklentilerden daha erken faiz indirimleri anlamına gelebilir.

İzlemeye değer: ilk işsizlik başvuruları, iş gücüne katılım oranları ve Powell'ın istihdam-enflasyon ticaretini daha açık bir şekilde kabul ettiği herhangi bir konuşma.