#鲍威尔讲话 Federal Rezerv (FED) yetkilisi Goolsbee'nin son açıklamaları piyasaya soğuk bir duş etkisi yaptı - kısa vadede büyük bir faiz indirimine güvenmeyin. Mantığı aslında oldukça basit: Enflasyon sorunu henüz çözülmedi, şu anda agresif bir faiz indirimi yapmak çok riskli.

Öncelikle enflasyona bakalım. Amerika'da enflasyon, 2% hedefine üstünde dört buçuk yıldır devam ediyor, bu şaka değil. Daha da kötü olanı, hükümet kapanmadan üç ay önce temel enflasyon yıllık artış oranı %3.6'ya fırladı, Eylül'de genel enflasyon oranı da %3'tü ve son zamanlarda yükseliş belirtileri gösteriyor. Goolsby, birçok şirketin enflasyon baskısının hâlâ mevcut olduğunu ve bu fiyat artışının geçici olup olmadığını kesin olarak belirlemenin imkânsız olduğunu bildirdi.

Veri eksikliği durumu daha karmaşık hale getiriyor. Hükümetin kapandığı dönemde, CPI ve PCE gibi temel enflasyon göstergeleri yayınlanmadı, bu da Federal Rezerv'in kör bir şekilde hareket ettiği anlamına geliyor. Enflasyon sorununun genellikle işgücü piyasasındaki değişimlerden daha zor tespit edildiğini bilmek önemli; veri kör bölgelerinde aceleyle büyük oranda faiz indirimleri yapmak, durumu yanlış değerlendirmeye yol açabilir ve en sonunda enflasyonun hedefe ulaşmasını daha da zorlaştırabilir.

Goolsbee'nin tutumu oldukça net: Orta vadede faizlerin gerçekten düşmesi gerekiyor, ancak şu anda yavaş gitmek lazım. Aralık'taki FOMC toplantısında faiz indirim eşiği belirgin şekilde yükseldi, enflasyonun gerçekten düşmeye başladığını ve stagflasyon riskinin gerçekten azaldığını doğrulayan verileri beklemek gerekiyor, ancak o zaman bir sonraki adım hakkında konuşabiliriz. Kripto piyasası için bu, kısa vadede likidite genişlemesi beklentilerinin azalabileceği anlamına geliyor.