Hiperenflasyonun açıklaması: Neden bazı ülkeler para birimlerinin kontrolünü kaybediyor

Hepimiz enflasyonu duyarız, peki ya tamamen kontrolden çıkarsa ne olur? İşte bu hiper enflasyondur ve rakamlar gerçekten dehşet verici.

Ne zaman çizgiyi aşar?

İktisatçılar bunu şöyle tanımlar: bir ay içinde fiyatlar %50’den fazla artarsa, artık tehlikeli bölgedeyiz. Ekonomist Philip Cagan, bu dönemlerde paranın değerinin bilim kurgu gibi görünen bir hızla çözüldüğünü belgeledi. Basit bir örnek: bugün 1 kilo pirinç $10 fiyatında ve yarın $15 , sonra ise 22,50$’a çıkarsa… altı ayda 114$’a, bir yıl içinde ise 1.000$’ı aşabilir. Ama işte acı gerçek: bu yüzdeler neredeyse hiç stabil olmaz. Enflasyon oranları o kadar hızlı artar ki, fiyatlar saatler içinde üç katına çıkabilir, günler değil.

Tarihin en büyük felaketleri

Birinci Dünya Savaşı sonrası Almanya

Almanya, ekonomik güçten tamamen iflasa sürüklendi. Savaşa borç para aldı, kazanıp tazminatları ödeyerek borcunu kapatmayı umuyordu. Ama kazanamadı. Bunun yerine, savaş tazminatları ödemek zorunda kaldı.

Felaketin tarifi: altın standardının askıya alınması + imkânsız tazminatlar + kontrolsüz para basımı. Alman hükümeti, yabancı para almak için büyük çapta kağıt markı basmaya başladı. Sonuç felaket oldu: en yoğun zamanlarda, enflasyon günlük %20’den fazla hızla arttı. Vatandaşlar, ısınmak için odun almak yerine, paralarını yakmaya başladı çünkü kağıt para, yakıtın bile altında kalmıştı.

Venezuela: Petrol zengini ülkeden tamamen çökmüş bir duruma

20. yüzyılda Venezuela, petrol zenginliğiyle anılırdı. Ama 2000’lerden sonra kötü yönetim ve yolsuzluk onu uçurumun kenarına getirdi.

Çılgınlığın ilerleyişine bakın: 2014’te yıllık enflasyon %69 → 2015’te %181 → 2016 sonunda %800 → 2017’de %4.000 → 2019 başında ise %2.600.000’den fazla. Evet, doğru okudunuz: milyonlarca yüzdelik artış.

2018’de Cumhurbaşkanı Nicolás Maduro, ünlü “sıfırları kesme” operasyonunu denedi: yeni bir para birimi olan (Soberano Bolívar)’ı yarattı ve 100.000 eski bolivarı 1 yeni bolivara dönüştürdü. Teorik olarak iyi görünüyordu. Ama pratikte sadece kozmetik bir çözüm oldu. Ekonomist Steve Hanke bunu şöyle açıkladı: “Sıfırları azaltmak hiçbir anlam ifade etmez, eğer ekonomik politikaları değiştirmiyorsan.”

Zimbabve: En uç deneme

İşte en sert hikaye. 1980’de bağımsız olduktan sonra Zimbabve, istikrarlı bir ekonomiye sahipti. Her şey, Başkan Robert Mugabe’nin 1991’de başlattığı ESAP ve felaket tarım reformlarıyla çöktü; bu reformlar gıda üretimini tamamen durdurdu.

Rakamlara inanmak zor:

• 2004’te yıllık %624 enflasyon
• 2006’da %1.730
• Temmuz 2008’de %231.150.888

Kasım 2008’de, Prof. Steve Hanke’ye göre, Zimbabve’nin hiper enflasyonu zirve yaptı: yıllık %89,7 sextilliyon. Bunu görselleştirmek gerekirse: bu, günlük %98’lik bir devalüasyon anlamına gelir. Zimbabve, tarihteki en kötü ikinci enflasyon krizini yaşadı; ve 21. yüzyılda bu durumu yaşayan ilk ülke oldu. 2008’de kendi parasını terk edip, Amerikan dolarını kullanmaya başladı.

Neden şimdi önemli?

Kripto paralara doğrudan ve güçlü bir bağ var. Geleneksel paraların aksine, Bitcoin ve diğer kripto paralar hükümetlere veya merkezi kurumlara bağlı değildir. Blockchain teknolojisi, arzın önceden belirlenmiş bir takvime göre yapılmasını sağlar ve paranın rastgele çoğaltılmasını engeller.

Bu da, Venezuela ve Zimbabve gibi ülkelerde kullanıcıların giderek daha fazla kripto paralara yönelmesini açıklar. Bu, yerel paralarının değer kaybettiği durumda tasarruflarını korumanın tek yolu haline gelir.

Hatta İsveç, Singapur, Kanada, Çin ve ABD merkez bankaları da CBDC’ler ((Merkezi Dijital Paralar)) üzerinde denemeler yapıyor. Ama önemli bir farkla: Bitcoin gibi sınırsız arzı olabilecekleri için, temel hiper enflasyon sorununu çözmeyecekler.

Kısır döngü

Hiper enflasyon, öngörülebilir bir döngüyü takip eder: siyasi/sosyal kriz → para güveninin kaybı → hızlanan devalüasyon → fiyatlar fırlar → artan işsizlik ve şirket kapanışları → daha fazla çaresizlik. Birçok hükümet, daha fazla para basmayı denedi. Tam bir başarısızlık. Sadece çöküşü hızlandırdı.

İlginç olan ise, fiat paraya olan güven azaldıkça, kripto para kullanımının arttığıdır. Bu, önümüzdeki on yıllarda küresel paranın nasıl görünebileceğine dair bir öncü olabilir.