IBIT çıkış yapmazsa net çıkış... ABD Bitcoin ETF'si, BlackRock'un üstünlüğü nedeniyle piyasa odaklanmasını artırıyor

! [image]( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -c 2402 db 2 ee- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

ABD Bitcoin ETF piyasası, aşırı derecede BlackRock’un ‘IBIT’ ürününe bağımlı görünüyor. IBIT hariç tutulduğunda, bu yılki ABD Bitcoin ETF’leri için toplam fon akışları net çıkışlara dönüşüyor ve piyasa yapısının esasen BlackRock tarafından sürdürüldüğünü gösteriyor.

K 33 Araştırma’dan Araştırma Başkanı Vetle Lunde’nun 28 ( yerel saatinde yaptığı rapora göre, “ABD Bitcoin ETF’lerine toplam girişler 26,9 milyar dolar iken, bunun 28,1 milyar doları sadece IBIT ürününden geliyor.” Bu, IBIT hariç tutulduğunda, piyasanın aslında net çıkışlar halinde olduğunu gösteriyor.

Piyasa araştırma firması SoSo Value’a göre, IBIT listelemesinden bu yana toplam 65,3 milyar dolar fon çekti. Karşılaştırıldığında, aynı dönemde diğer ETF’lerin toplam girişleri sadece 21,3 milyar dolar. Özellikle, Grayscale’in GBTC’sinden 24,6 milyar dolar çıkış gerçekleşmiş olup, bu da IBIT’in hakimiyetini daha da vurguluyor.

2024’ün başında piyasaya sürüldüğünden beri IBIT, en önemli piyasa göstergelerinin çoğunda hakimiyet kurdu. 2024 boyunca 1 milyar dolar giriş yaptı ve bu yıl da 1 milyar doların üzerinde ek fon sağladı, böylece mevcut Varlıklar Altında Yönetişim (AUM) ) milyar doların üzerine çıktı. Bu, tüm rakip ETF’lerin toplamını aşıyor.

IBIT’in Bitcoin varlıkları açısından etkisi de mutlak. Coinperps’e göre, ABD Bitcoin ETF’leri şu anda yaklaşık 1,3 milyon Bitcoin tutuyor ve IBIT bunun %60’ından fazlasını oluşturuyor.

![] $37 https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -a 386 b 4 dc 9 a- 153 d 09 - 69 ad 2 a $28

IBIT’in büyümesi, BlackRock’un 12,5 trilyon dolar Varlıklar Altında Yönetişim, perakende aracı kurum kanalları ve kurumsal müşteri ağına dayanıyor. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, “IBIT başvurulduğunda, Bitcoin 30.000 dolar civarındaydı ve FTX sonrası etkiler devam ediyordu, ama şimdi 110.000 doların üzerinde ve kurumsal yatırım hedefi haline geldi,” dedi.

IBIT, BlackRock’un mevcut ETF müşteri tabanının ötesinde yeni müşterilerin de ilgisini çekmeye katkıda bulunuyor. BlackRock’a göre, IBIT yatırımcılarının %75’i ilk kez iShares serisine katılıyor. Ayrıca, mevcut Bitcoin varlıklarının doğrudan ETF’ye aktarılması yöntemi olan ‘in-kind transaction’ 1 milyar doların üzerine çıktı ve büyük yatırımcıların güvenini kazandı. IBIT, lansmanından sadece biraz over bir yıl içinde tüm BlackRock ETF’leri arasında gelir açısından ilk 10’a girdi ve bazı uzun süredir var olan ürünlerden daha fazla gelir elde etti.

Ancak, uzmanlar aşırı IBIT yoğunluğunun piyasa risklerine yol açabileceği konusunda uyarıyor. IBIT’in fon girişleri yavaşlarsa, bu toplam piyasa likiditesinde azalmaya, fiyat destek seviyelerinin zayıflamasına ve arbitraj fırsatlarının azalmasına neden olabilir. ETF talebi, Bitcoin fiyatları için ‘zemin’ oluşturduğundan, IBIT’in fon akışlarındaki dalgalanmalar fiyat istikrarını doğrudan etkileyebilir.

Lunde, Araştırma Başkanı, “Fon girişleri durgunlaşırsa, bazı fonlar Ethereum ve altcoinlere dayalı yeni ürünlere yönlendirilmiş olabilir,” dedi ve ekledi, “BlackRock altcoin ile ilgili ürünlere katılmadığı için giriş ölçeği sınırlı kalacaktır.”